Verdacht auf Insiderhandel und manipulierte Liquidationen wächst mit dem Einbruch des Kryptomarktes

Am 10. Oktober 2025 erlebte der Kryptowährungsmarkt das, was heute als die größte Liquidation in der Geschichte des Handels gilt. Seitdem suchen Krypto-Nutzer nach Antworten, und ein wiederkehrendes Thema ist das Misstrauen gegenüber zentralisierten Börsen. 

Branchenkenner und Kommentatoren haben die jüngsten Kursschwankungen mit allgemeinen Verunsicherungen an den Finanzmärkten in Verbindung gebracht, ähnlich dem Kurssturz an den US-Aktienmärkten. Das Ausmaß und die Geschwindigkeit der Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben die Skepsis jedoch verstärkt. 

Spekulationen über die Unfallursache

„Man munkelt, dass die automatische Liquidation von Sicherheiten aus Cross-Margin-Positionen durch die großen zentralisierten Börsen der Grund für die starken Kursverluste vieler Altcoins im Abwärtstrend war“, schrieb auf X. „Glückwunsch an alle Schnäppchenjäger. Solche Kursniveaus werden wir bei vielen hochwertigen Altcoins so schnell nicht wiedersehen.“

Ein anderer Influencer bezog sich auf ein Ereignis, über das Cryptopolitan am Freitag berichtete, als ein Großinvestor zwei Tage vor dem Markteinbruch Short-Positionen bei BTC und ETH eröffnete. 

Nach Trumps Erklärung am 10. Oktober kam der Stein endlich ins Rollen, doch der Markt gab nur leicht nach; nichts Gravierendes. Wenige Stunden später folgte dann eine Rede, die scheinbar einen Handelskrieg gegen China ausrief und Panik auslöste. 

„Ab dem 1. November werden die Vereinigten Staaten einen 100-prozentigen Zoll auf alle chinesischen Importe erheben“, hieß es in der Erklärung, und innerhalb weniger Minuten fiel der S&P 500 um über 2 %, Bitcoin stürzte auf 104.000 US-Dollar ab, Ethereum stürzte auf 3.574 US-Dollar ab und Altcoins verloren 60–90 %, was insgesamt dazu führte, dass in weniger als 3 Stunden fast 1 Billion US-Dollar an Krypto-Marktkapitalisierung vernichtet wurden. 

Der Influencer wies darauf hin, wie verdächtig der Zeitpunkt sei; Dreißig Minuten bevor Trump die offizielle Ankündigung machte, verdoppelte derselbe Großinvestor seine Short-Positionen, und als der Crash eintrat, wurden diese Positionen mit einem geschätzten Gewinn von 200 Millionen Dollar geschlossen.

„Zu perfekt, um Zufall zu sein“, schrieb der Influencer, der weiterhin überzeugt ist, dass diesetrackeinen Bärenmarkt auslösen würde. Seiner Ansicht nach handelte es sich um eine Bereinigung, und das sei typisch für Haussemärkte – kurz bevor diese einen weiteren massiven Aufwärtstrend einleiten. 

Während Trumps Zölle die Kettenreaktion ausgelöst haben mögen, könnte das, was jetzt kommt, die nächste Expansion entweder beflügeln oder sie zum Erliegen bringen. 

Andere im Internet kursierende Theorien beziehen sich auf Insiderhandel und „manipulierte Liquidationen“, die durch On-Chain-Daten und politisches Timing ausgelöst werden. 

Bislang sind diese Behauptungen eher spekulativ als bewiesen, aber sie spiegeln die seit langem bestehenden Faktoren wie geringe Liquidität und die Dominanz der großen Marktteilnehmer wider, die einige in den Anfängen davon abhielten, sich mit Kryptowährungen zu beschäftigen. 

Befinden wir uns in einem Bärenmarkt? 

Zunächst ist festzuhalten, dass die gegenwärtigen Umstände nicht den Kriterien vergangener Bärenmärkte entsprechen. Unüberlegte Reaktionen könnten jedoch eine Fortsetzung des Abwärtstrends auslösen und bisherige Gewinne gefährden. 

Die Volatilität wurde größtenteils durch die jüngste Runde von Zöllen des US-dent Donald Trump ausgelöst, nur wenige Tage nachdem BTC ein neues Allzeithoch erreicht hatte.

Trump kündigte am Freitag an, dass er einen zusätzlichen 100-prozentigen Zoll auf chinesische Waren und Exportkontrollen für Software verhängen werde, was zu einem Preisverfall führte, und das zu einem Zeitpunkt, als der Markt bereits Schwäche zeigte. 

Bitcoin, der Anfang der Woche die Marke von 125.000 US-Dollar überschritten hatte, fiel am Samstag auf bis zu 104.000 US-Dollar, bevor er sich zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 112.000 US-Dollar einpendelte. 

Der Kurssturz mag gering erscheinen, doch laut Daten von Coinglass wurden in den letzten 24 Stunden Wetten im Wert von über 19 Milliarden US-Dollar vernichtet und die Positionen von mehr als 1,6 Millionen Händlern liquidiert. Allein am Freitag wurden über 7 Milliarden US-Dollar dieser Positionen in weniger als einer Stunde Handel geschlossen.

Coinglass vermutet, dass die Gesamtzahl deutlich höher liegen könnte, da Börsen solche Aufträge nicht unbedingt in Echtzeit melden. Binancebeispielsweise meldet laut dem Beitrag nur einen Liquidationsauftrag pro Sekunde.

„Der Fokus richtet sich nun auf das Kontrahentenrisiko und die Frage, ob dies eine breitere Marktansteckung auslöst“, sagte Brian Strugats, Chefhändler bei Multicoin Capital, und fügte hinzu, dass einige Schätzungen die gesamten Liquidationen auf über 30 Milliarden Dollar beziffern.