Aumentan las sospechas de trading con información privilegiada y liquidaciones manipuladas mientras el mercado cripto se desploma

El 10 de octubre de 2025, el mercado de criptomonedas experimentó lo que ahora se llama el mayor evento de liquidaciones en la historia del trading. Desde el desplome, los nativos de cripto han estado buscando respuestas, y un tema común ha sido la sospecha hacia los exchanges centralizados. 

Las partes interesadas y los comentaristas han vinculado la reciente volatilidad con la inquietud general de los mercados financieros, no muy diferente de la venta masiva que sacudió los mercados de valores de EE. UU. Sin embargo, la velocidad y la escala del impacto en el mercado cripto han amplificado la sospecha. 

Especulaciones sobre qué causó el crash

“Lo que se dice en la calle es que la liquidación automática de colaterales vinculados a posiciones de margen cruzado de los grandes CEX es la razón por la que muchas altcoins se quemaron en la bajada”, Arthur Hayes escribió en X. “Felicidades a todos ustedes que hicieron ofertas bajas. No volveremos a ver esos niveles pronto en muchas altcoins de alta calidad”.

Otro influencer se refirió a un evento que Cryptopolitan informó el viernes, cuando una ballena abrió posiciones cortas en BTC y ETH dos días antes de la carnicería del mercado. 

Las ruedas finalmente se pusieron en marcha después de la declaración de Trump el 10 de octubre, pero el mercado solo cayó ligeramente; nada demasiado importante. Luego, unas horas después, un anuncio desde un estrado pareció declarar una guerra comercial contra China, causando pánico. 

“A partir del 1 de noviembre, Estados Unidos impondrá un arancel del 100% a todas las importaciones chinas”, decía la declaración, y en minutos, el S&P 500 cayó más del 2%, Bitcoin se desplomó a $104K, Ethereum se desplomó a $3,574 y las altcoins sangraron entre un 60% y 90%, culminando en casi $1T de capitalización de mercado cripto eliminada en menos de 3 horas. 

El influencer El analista de CryptoQuant, Darkfrost, lo sospechoso que fue el momento; Treinta minutos antes de que Trump hiciera el anuncio oficial, la misma ballena duplicó su exposición corta, y cuando llegó el crash, esas posiciones se cerraron con una ganancia estimada de $200M.

“Demasiado perfecto para ser una coincidencia”, escribió el influencer, quien sigue convencido de que esta extracción de valor no iniciaría un mercado bajista. Según él, fue una purga, y eso es característico de los mercados alcistas, justo antes de que suban otra pierna masiva. 

Mientras que los aranceles de Trump pueden haber desencadenado la cascada, lo que viene ahora podría alimentar la próxima expansión o matarla. 

Otras teorías que circulan en internet están vinculadas al trading con información privilegiada y “liquidaciones manipuladas” alimentadas por datos on-chain y la coyuntura política. 

Por ahora, estas afirmaciones son más especulativas que probadas, pero hacen eco de los factores de larga data como la liquidez escasa y el dominio de las ballenas que hicieron que algunos se alejaran de cripto en los primeros días. 

¿Estamos en un mercado bajista? 

Primero, cabe señalar que las circunstancias actuales no se ajustan a los criterios de los mercados bajistas pasados. Sin embargo, las reacciones inmaduras podrían desencadenar una continuidad bajista, amenazando las ganancias anteriores. 

La volatilidad fue desencadenada en gran parte por la última ronda de aranceles del presidente de EE. UU., Donald Trump, solo días después de que BTC alcanzara un nuevo máximo histórico.

Trump anunció el viernes que impondría un arancel adicional del 100% a China y controles de exportación de software, lo que provocó que los precios cayeran en un momento en que el mercado ya mostraba debilidad. 

Bitcoin, que había tocado por encima de $125,000 a principios de esta semana, cayó hasta $104,000 el sábado antes de oscilar alrededor de $112,000 al momento de la publicación. 

La caída puede no parecer mucho, pero en las últimas 24 horas, se eliminaron apuestas por valor de más de $19 mil millones, y más de 1.6 millones de traders fueron liquidados, según datos de Coinglass. Se informa que más de $7 mil millones de esas posiciones se cerraron en menos de una hora de trading el viernes.

Coinglass sospecha que el total podría ser mucho mayor ya que los exchanges no necesariamente reportan tales órdenes en tiempo real. Binance, por ejemplo, solo reporta una orden de liquidación por segundo, afirma la publicación.

“El enfoque ahora se dirige a la exposición de la contraparte y si esto desencadena un contagio más amplio del mercado”, dijo Brian Strugats, trader jefe en Multicoin Capital, antes de añadir que algunas estimaciones sitúan las liquidaciones totales por encima de $30 mil millones.