Goldman Sachs et Morgan Stanley prévoient une chute du marché boursier pouvant atteindre 20 % d'ici deux ans

Deux grandes firmes de Wall Street ont averti les investisseurs mardi de se préparer à une éventuelle baisse des cours boursiers au cours des deux prochaines années, alors même que les marchés mondiaux continuent d'atteindre de nouveaux sommets.

S'exprimant lors d'une conférence sur l'investissement à Hong Kong, les directeurs généraux de Goldman Sachs et de Morgan Stanley ont déclaré s'attendre à un repli des marchés prochainement, tout en soulignant que de telles baisses font partie intégrante du jeu de l'investissement.

Les marchés boursiers du monde entier ont connu une forte hausse tout au long de l'année. Les investisseurs, enthousiasmés par l'intelligence artificielle, espéraient une baisse des taux d'intérêt par les banques centrales. Ces dernières semaines, les principaux indices boursiers américains ont atteint des sommets historiques. Le Nikkei 225 japonais et le Kospi sud-coréen ont également établi de nouveaux records. En Chine, l'indice composite de Shanghai a atteint son meilleur niveau en dix ans, grâce à l'amélioration des relations entre Washington et Pékin et à la faiblesse du dollar américain.

David Solomon, directeur de Goldman Sachs, a déclaré aux participants du Sommet mondial des dirigeants financiers sur l'investissement que les marchés devraient probablement chuter de 10 à 20 % au cours des 12 à 24 prochains mois.

« Les choses s'emballent, puis elles reculent pour permettre aux gens de réévaluer la situation », a déclaré Solomon, cité par CNBC.

Les dirigeants affirment qu'il n'y a pas lieu de s'alarmer

Mais Solomon a clairement indiqué que de telles baisses ne devraient pas inquiéter les investisseurs à long terme. Il a précisé que Goldman Sachs continue de conseiller à ses clients de maintenir leurs investissements sur le marché et d'examiner attentivement la répartition de leurs placements, plutôt que d'essayer de deviner l'évolution des cours.

« Une baisse de 10 à 15 % est fréquente, même en période de croissance des marchés », a-t-il expliqué. « Cela ne remet pas en cause vos convictions fondamentales ni votre stratégie d'allocation de capital. »

Ted Pick, directeur de Morgan Stanley, a partagé un avis similaire lors de cette même discussion. Il a déclaré que les investisseurs devraient en réalité considérer les baisses temporaires comme un signe positif, et non comme un avertissement de difficultés à venir.

« Nous devrions également nous réjouir de la possibilité de replis, de replis de 10 à 15 % qui ne soient pas dus à un quelconque effet de falaise macroéconomique », a déclaré Pick.

Ces deux dirigeants ne sont pas les seuls à s'inquiéter. Le Fonds monétaire international a récemment averti que les marchés pourraient connaître une chute brutale. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, ont également exprimé leurs inquiétudes quant au niveau excessif des cours boursiers.

Les marchés asiatiques sont prometteurs

Malgré ces mises en garde concernant un possible repli, Goldman Sachs et Morgan Stanley entrevoient toutes deux de belles opportunités sur les marchés asiatiques au cours des prochaines années. Elles ont notamment souligné des évolutions positives récentes, dont l'accord commercial entre les États-Unis et la Chine.

Solomon a déclaré que Goldman Sachs estime que les investisseurs du monde entier continueront d'investir en Chine, la qualifiant de l'une des « économies les plus importantes et les plus vastes » au monde.

Selon Pick, Morgan Stanley est optimiste quant aux perspectives de Hong Kong, de la Chine, du Japon et de l'Inde, car chacun de ces pays présente une histoire de croissance économique qui lui est propre. Il a notamment cité les efforts déployés par le Japon pour améliorer la gestion des entreprises et les investissements massifs de l'Inde dans les infrastructures comme autant d'opportunités d'investissement susceptibles de porter leurs fruits sur plusieurs années.

« Difficile de ne pas s'enthousiasmer pour Hong Kong, la Chine, le Japon et l'Inde : trois réalités très différentes, mais qui s'inscrivent toutes dans le récit global de l'Asie », a déclaré Pick. Il a notamment souligné l'importance des secteurs chinois de l'intelligence artificielle, des véhicules électriques et des biotechnologies.

Selon Cryptopolitan , les marchés d'Asie du Sud-Est attirent également de plus en plus l'attention des investisseurs mondiaux à la recherche d'alternatives, face à l'évolution de la dynamique commerciale mondiale.