Les banquiers centraux mondiaux se réuniront mardi à Tokyo pour une conférence discutant de deux questions pertinentes: la croissance économique et l'inflation. Le symposium annuel, organisé par la Bank of Japan (BOJ) et son institut de recherche affilié, est la version japonaise du sommet de Jackson Hole de la Réserve fédérale mais lourde sur la gravité académique et politique.
réunion de deux jours , qui s'est tenue au siège de la BOJ dans le centre de Tokyo, convient les hauts responsables des banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne (BCE), la Banque du Canada et la Reserve Bank of Australia.
Pressions tarifaires, inflation et changements de politique
Selon des sources familières avec la question, l'agenda de cette année est intitulé «De nouveaux défis pour la politique monétaire», qui traite des problèmes des banquiers centraux dans le monde. Les économistes croient que les ventouses et les vents contraires sont devenus imprévisibles en raison des tarifaires américaines sous le dent Donald Trump.
Certaines banques centrales augmentent les taux d'intérêt pour freiner l'inflation, mais d'autres réduisent les taux pour soutenir la croissance économique, craignant que les tarifs de Trump étoufferont la demande et découragent les dépenses.
La BOJ, même avec des pressions inflationnistes croissantes, n'a fait que commencer progressivement le resserrement de la politique monétaire après des décennies de conditions ultra-lancées. Le taux d'inflation annuel du Japon était stable à 3,6% en avril 2025, le niveau le plus bas depuis décembre.
La banque centrale a l'intention de poursuivre les taux de levage et les achats d'obligations, mais étant donné la façon dont les tarifs américains ont changé au cours de deux mois, certains observateurs du marché croient que le Japon est confronté à la stagflation parce que le BOJ est «trop lent».
" Bien que le BOJ puisse être obligé de rester PAT pendant un certain temps, il n'a pas besoin de laisser tomber les hausses de taux ", a déclaré Nobuyasu Atago, ancien responsable de la BOJ et économiste en chef actuel au Rakuten Securities Economic Research Institute.
Inflation obstinée et croissance instable du marché
En avril, l'inflation des consommateurs de base du Japon a atteint un plus grand niveau de 3,5%, en grande partie entraînée par une augmentation de 7% des prix des denrées alimentaires. La croissance des salaires a également montré des signes d'amélioration modestes, bien que les ménages se débattent avec le fardeau du coût de la vie.
" Il est clair que la BOJ n'a pas réussi à atteindre son mandat de stabilité des prix ", a déclaré Atago. « L'inflation sera toujours parmi les inquiétudes pour la BOJ, qui est probablement déjà à l'origine de la courbe dans le traitement des pressions des prix intérieures .»
D'autres banques centrales, comme la Réserve fédérale , devaient poursuivre les cycles de réduction des taux. Cependant, les avertissements inflationnistes liés aux politiques commerciales ont forcé Powell et les gouverneurs à être «plus prudents».
La semaine dernière, les responsables américains ont insinué que les tarifs pourraient maintenir l'inflation à la hausse de leur objectif de 2% et qu'ils devraient «attendre et voir» ce qui se passe dans les prochains mois avant de prendre des décisions de réduction des taux.
La BCE devrait réduire à nouveau les taux en Europe en juin, mais les discussions internes suggèrent qu'ils pourraient faire une pause par la suite.
" Les tarifs peuvent être désinflationnaires à court terme, mais présentent des risques à la hausse à moyen terme ", a déclaré Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la BCE, lors des remarques à l'Université de Stanford le 9 mai.
Insight académique dit aux banques centrales de «agir sur l'inflation»
Les séances de Tokyo de cette année comprendront un examen de la recherche du FMI explorant les «peur de l'inflation» et la réponse des banques centrales aux chocs de l'offre, un clin d'œil aux distorsions de prix induites par la pandémie.
Une session intitulée «La demande de réserve, le contrôle des taux d'intérêt et le resserrement quantitatif» pourrait montrer aux décideurs financiers comment gérer les attentes de liquidité et de taux d'intérêt en période de stress du marché.
Le document du FMI, publié en décembre dernier, dit à la Réserve fédérale de ne pas «supposer qu'ils peuvent ignorer l'inflation» car cela entraînerait des chocs. Selon le FMI, des chocs comme ceux déclenchés par des guerres covide ou commerciales, pousseront les pressions des prix plus profondément dans l'économie qu'on ne le supposait précédemment.
Le fil de différence clé aide les marques de crypto à briser et à dominer les titres rapidement
