Fidelity insiste pour que les rachats d'ETF Bitcoin soient effectués en nature ; la décision de la SEC est attendue d'ici octobre

Fidelity a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine afin d'autoriser le rachat en nature des parts de FBTC, son fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. James Seyffart, analyste de recherche sur les ETF chez Bloomberg Intelligence, a confirmé cette demande sur X.

La confirmation de Seyffart vient démentir les rumeurs selon lesquelles FBTC autoriserait désormais le rachat en nature. D'après le commentateur, la SEC ne l'a pas encore autorisé, même si l'on s'attend à ce que l'autorité de régulation le fasse à terme.

Il a dit:

« De nombreux comptes signalent que Fidelity propose désormais la création/le rachat en nature de Bitcoin avec son ETF. La SEC n'a pas encore autorisé cette pratique… Nous pensons qu'elle l'approuvera prochainement. Mais ce n'est pas encore le cas. »

Outre Fidelity, plusieurs autres émetteurs ont déposé des amendements pour permettre ce type de rachat pour leurs produits ETF crypto au comptant. Il s'agit notamment d'Ark 21Shares, Galaxy, WisdomTree, VanEck et Invesco Galaxy.

ne sont pas les seuls Bitcoin à tenter de modifier leurs réglementations pour permettre les rachats en nature. Les ETF ETH au comptant déposent également des demandes de modification, et la bourse CBOE a récemment déposé des demandes concernant cinq ETF cotés sur sa plateforme.

Si elle est approuvée, la conversion en nature permettrait aux participants autorisés de créer et de racheter directement les parts de l'ETF crypto en Bitcoin au lieu de convertir d'abord les actifs numériques en cash.

Selon des analystes comme Seyffart, cette mesure améliorera l'efficacité des ETF crypto au comptant et à terme et leur permettra de se négocier comme les ETF traditionnels. Elle devrait également réduire les coûts en aidant les participants à éviter les taxes liées aux transactions.

Bien que cette modification, si elle est approuvée, ne concerne que les investisseurs institutionnels de ces ETF et non les particuliers, la possibilité d'un rachat en nature reste un sujet d'intérêt pour la communauté crypto. C'est probablement pourquoi des rumeurs d'approbation concernant FBTC ont rapidement circulé sur X.

L'approbation du rachat en nature par Fidelity devrait intervenir en octobre

Bien que les rumeurs d'approbation aient été démenties, Seyffart a indiqué qu'une approbation devrait intervenir d'ici octobre. Selon lui, cela s'explique par le fait que la première date limite officielle fixée à la SEC pour statuer sur les modifications en nature en cours est aux alentours du 10 octobre.

Il a dit :

« La date limite officielle pour toute forme de création/échange en nature est en octobre (vers le 10 octobre). Nous prévoyons que toutes les demandes seront approuvées d'ici là. »

Il a toutefois reconnu que le dépôt récent d'amendements par le CBOE est un signe positif car il montre que des travaux sont en cours à la SEC pour finaliser cette décision, les entreprises peaufinant également leurs demandes.

Il est intéressant de noter que ce n'est pas la seule décision concernant un ETF crypto dont la SEC est saisie. L'autorité de régulation doit également se prononcer sur des centaines de demandes d'ETF crypto au comptant et n'a pas encore levé les suspensions imposées aux deux fonds multi-actifs dont la conversion en ETF a été approuvée.

Les ETF Bitcoin enregistrent des sorties de capitaux pendant trois jours consécutifs

Parallèlement, les ETF Bitcoin ont enregistré trois jours consécutifs de sorties de capitaux cette semaine, ce qui semble être une continuation des ventes massives de l'actif sous-jacent depuis qu'il a atteint un pic au-dessus de 123 000 $.

D'après les données de Farside Investors, ces produits ont enregistré des sorties de capitaux cumulées de 285,2 millions de dollars au cours de ces trois jours, Ark 21Shares (ARKB) étant responsable de la majeure partie de ces sorties. Fait intéressant, BlackRock IBIT n'a enregistré aucune sortie de capitaux durant cette période ; au contraire, ce fonds a affiché deux jours sans aucun flux et a enregistré des entrées de 142,6 millions de dollars mercredi.

Malgré les sorties de capitaux généralisées des Bitcoin , les analystes estiment que les investisseurs institutionnels restent à l'origine de la hausse. Burak Kesmeci, , a noté que les données on-chain et Google Trends montrent que l'accumulation provient des gros investisseurs, tandis que les particuliers vendent depuis début 2023.

Il a dit :

« Les recherches concernantBitcoinne sont pas à leur plus bas niveau depuis 5 ans, mais elles restent relativement discrètes. Il n'y a donc pas encore de FOMO (peur de rater une opportunité) ni d'engouement excessif chez les particuliers. Le marché n'est pas encore mobilisé. Ce cycle est très différent de la folie de 2021. »

Alors que les investisseurs particuliers n'ont pas encore investi et que le Bitcoin a déjà atteint plusieurs sommets, Kesmeci estime Bitcoin pourrait encore progresser. Il souligne toutefois que l'arrivée des investisseurs particuliers pourrait marquer un sommet de marché.