Fidelity pousse pour des rachats en nature d'ETF Bitcoin, décision de la SEC probable en octobre
- L'analyste de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, dément les affirmations selon lesquelles Fidelity FBTC dispose désormais d'un mécanisme de rachat en nature.
- Selon l'analyste, l'approbation par la SEC n'interviendra pas avant octobre au plus tôt.
- Les ETF Bitcoin enregistrent des sorties de capitaux, même si IBIT reste stable.
Fidelity a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour permettre le rachat en nature pour FBTC, son ETF Bitcoin au comptant. L'analyste de recherche ETF Bloomberg Intelligence James Seyffart a confirmé la demande sur X.
La confirmation de Seyffart est venue en réponse aux rumeurs circulant selon lesquelles FBTC permet désormais le rachat en nature. Selon le commentateur, la SEC ne l'a pas encore autorisé, bien que le régulateur doive s'attendre à l'autoriser éventuellement.
Il a déclaré :
« Je vois beaucoup de comptes rapportant que Fidelity est maintenant capable de faire une création/rachat en nature avec leur ETF Bitcoin. La SEC ne l'a pas encore autorisé… Nous nous attendons à ce que la SEC approuve cela. Mais ils ne l'ont pas encore fait. »
Au-delà de Fidelity, plusieurs autres émetteurs ont déposé des amendements pour permettre ce type de rachat pour leurs produits ETF crypto au comptant. Il s'agit notamment d'Ark 21Shares, Galaxy, WisdomTree, VanEck et Invesco Galaxy.
Il est intéressant de noter que ce ne sont pas seulement les ETF Bitcoin qui tentent de modifier leurs statuts pour des rachats en nature. Les ETF ETH au comptant déposent également des amendements, et la bourse CBOE a récemment déposé des amendements pour cinq ETF qui y sont cotés.
Si elle est approuvée, le rachat en nature permettrait aux participants autorisés de créer et de racheter les parts de l'ETF crypto directement en Bitcoin au lieu de convertir d'abord les actifs numériques en espèces.
Des commentateurs tels que Seyffart disent que cela améliorera l'efficacité des ETF crypto au comptant et à terme et leur permettra de négocier de manière similaire aux ETF traditionnels. On s'attend également à ce que cela réduise les coûts en aidant les participants à éviter les taxes associées aux transactions.
Bien que le changement, s'il est approuvé, n'affectera que les participants institutionnels dans ces ETF plutôt que les traders de détail, l'idée du rachat en nature reste quelque chose que la communauté crypto surveille de près. C'est probablement pourquoi les rumeurs d'approbation pour FBTC ont rapidement circulé sur X.
L'approbation du rachat en nature par Fidelity est probablement prévue en octobre
Bien que les rumeurs d'approbations aient été démenties, Seyffart a noté qu'il est probable qu'elles arrivent en octobre. Selon lui, c'est parce que la première date limite officielle pour la SEC de décider sur les amendements en nature en attente est d'environ le 10 octobre.
Il a déclaré :
« La date limite officielle pour tout type de création/rachat en nature est en octobre (~10 octobre). Notre cas de base est qu'ils seront tous approuvés en octobre. »
Cependant, il a reconnu que le récent dépôt d'amendements par la CBOE est un signe positif car il montre que des travaux sont en cours à la SEC pour finaliser cette décision, les entreprises affinant également leurs demandes.
Il est intéressant de noter que ce n'est pas la seule décision relative aux ETF crypto devant la SEC. Le régulateur a également une décision à prendre sur les centaines de demandes d'ETF crypto au comptant qui lui sont soumises, et n'a pas encore levé les ordres de sursis sur les deux fonds multi-actifs approuvés pour leur conversion en ETF.
Les ETF Bitcoin connaissent trois jours de flux sortants
Pendant ce temps, les ETF Bitcoin ont connu trois jours de flux sortants consécutifs cette semaine, ce qui semble être la continuation des ventes qui se produisent sur l'actif sous-jacent depuis qu'il a atteint le sommet au-dessus de 123 000 $.
Selon les données de Farside Investors, les produits ont connu un flux net sortant combiné de 285,2 millions de dollars au cours de ces trois jours, avec Ark 21Shares ARKB responsable de la majeure partie des sorties. Il est intéressant de noter que BlackRock IBIT n'a connu aucun flux sortant pendant cette période ; au lieu de cela, il a enregistré deux jours de flux nuls et a enregistré 142,6 millions de dollars d'entrées le mercredi.
Malgré les flux sortants plus larges pour les ETF Bitcoin au comptant, les analystes pensent que les investisseurs institutionnels restent derrière la hausse. L'analyste vérifié par CryptoQuant Burak Kesmeci a noté que les données on-chain et Google Trends montrent que l'accumulation provient des gros joueurs tandis que les détaillants vendent depuis le début de 2023.
Il a déclaré :
« Les recherches pour “Bitcoin” ne sont pas à leur plus bas niveau depuis 5 ans, mais elles restent assez timides. Il n’y a donc pas de FOMO (peur de manquer une opportunité) ni d’hype de la part des investisseurs particuliers à ce stade. La foule ne s’est pas encore réveillée. Ce cycle ne ressemble en rien à la folie de 2021. »
Alors que les investisseurs particuliers ne sont pas encore intervenus et que le BTC atteint déjà plusieurs sommets, Kesmeci estime que le Bitcoin pourrait encore avoir de la marge à la hausse. Cependant, il a noté que l’entrée des investisseurs particuliers pourrait marquer un sommet du marché.
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