ETHZilla abandonne sa stratégie DAT après une vente d'Ether de 74,5 millions de dollars

ETHZilla a annoncé l'abandon de sa stratégie de trésorerie d'actifs numériques (DAT). L'entreprise a vendu pour 74,5 millions de dollars d'Ether afin de réduire sa dette et de se recentrer sur la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA).

ETHZilla a partagé l'information sur X. On pouvait y lire : « La société estime que sa valeur sera portée par la croissance de son chiffre d'affaires et de ses flux cash issus de son activité de tokenisation des actifs pondérés en fonction des droits (RWA). »

Par ailleurs, la société met fin aujourd'hui à la publication du tableau de bord mNAV sur son site web. Elle continuera cependant à fournir régulièrement des mises à jour de son bilan aux investisseurs.

Il y a moins de six mois, ETHZilla a migré vers une trésorerie d'actifs numériques basée sur Ethereum. L'entreprise, soutenue par Peter Thiel, a déclaré détenir actuellement 69 802 ETH, soit environ 207 millions de dollars.

ETHZilla vend Ethereum pour rembourser sa dette

Selon un article publié sur X, l'ancienne société de biotechnologie a déclaré qu'elle vendait Ethereum pour rembourser ses dettes.

La société a écrit : « Dans le cadre du rachat de nos obligations convertibles garanties de premier rang en circulation, ETHZilla a vendu 24 291 ETH pour environ 74,5 millions de dollars. » Elle a ajouté : « Nous prévoyons d’utiliser la totalité, ou une part importante, du produit de cette vente pour financer ce rachat. »

L'entreprise a expliqué que son tableau de bord public n'inclut pas cashinscrite au bilan. Cette cash servira à finaliser les rachats anticipés les 24 et 30 décembre.

ETHZilla, anciennement connue sous le nom de 180 Life Sciences, est une société de biotechnologie cotée au Nasdaq. En octobre, elle a liquidé pour 40 millions de dollars d' Ethereum et a utilisé le produit de cette vente pour un programme de rachat d'actions de 250 millions de dollars.

En juillet, 180 Life Sciences a levé 425 millions de dollars via un placement privé auprès de plus de 60 investisseurs. Ce financement a permis à l'entreprise d'adopter une stratégie de trésorerie basée sur l'Ether.

Durant cette période, les petites capitalisations cotées au Nasdaq ont suivi la tendance DAT. L'objectif était de reproduire la stratégie Bitcoin de Michael Saylor.

Dans le cadre du rachat de nos obligations convertibles garanties de premier rang en circulation, ETHZilla a vendu 24 291 ETH pour environ 74,5 millions de dollars. Nous prévoyons d'utiliser la totalité, ou une part importante, du produit de cette vente pour financer ce rachat. Le tableau de bord ci-dessous exclut cash figurant au bilan… pic.twitter.com/c5HMDrf48X

— ETHZilla (@ETHZilla_ETHZ) 22 décembre 2025

La stratégie DAT s'essouffle

Mais la tendance des fonds de trésorerie d'actifs numériques a commencé à montrer des signes de faiblesse. Plusieurs grandes sociétés de gestion d'actifs numériques ont vu leur ratio de valeur liquidative (mNAV) chuter de plus de 1,5 à 1,0 ou moins. Cela signifie que leurs actions se négocient avec une décote par rapport à la valeur de leurs avoirs en cryptomonnaies.

mNAV signifie multiple de la valeur nette d'actif. Il indique le rapport entre la capitalisation boursière d'une entreprise et la valeur de ses actifs en cryptomonnaies.

La valeur nette comptable de base (mNav) de Nakamoto Holdings, anciennement KindlyMD, a chuté à 0,378 selon les données de BitcoinTreasuriesmontant de 250 millions de dollars Bitcoin.

Les dirigeants de DAT ne misent pas sur les ventes de produits ou de services. Ils estiment que détenir d'importants de BTC, d'ETH ou de SOL permet aux entreprises d'accroître leurs positions en cryptomonnaies. Cette expansion est réalisée grâce à l'effet de levier.

La stratégie DAT semble perdre de son élan. Les analystes considèrent désormais les trésoreries d'actifs numériques comme la bulle de ce cycle de marché.

ETHZilla s'installe à temps plein dans les RWA

ETHZilla entend adopter une approche basée sur des actifs réels en créant des jetons pour des actifs tels que les prêts automobiles, les prêts pour maisons mobiles, les machines aérospatiales et l'immobilier.

La société a conclu plusieurs accords avec Zippy, Inc. afin de proposer des prêts pour maisons préfabriquées sur la blockchain sous forme d'actifs pondérés en fonction des risques (RWA) tokenisés. Zippy exploite une plateforme de prêt numérique destinée aux marchés institutionnels.

Aux termes des accords, ETHZilla acquerra une participation de 15 % dans Zippy (après dilution). L'opération comprend 5 millions de dollars en cashcashcash cashcashcashcash cashcash . Un montant supplémentaire de 2,1 millions de dollars en actions ordinaires sera émis au profit d'actionnaires sélectionnés de Zippy.

Au moment de la rédaction de cet article, l'action ETHZilla (ETHZ) a chuté de 8,70 % et se négocie actuellement à 6,30 $. En revanche, Ethereum est en hausse. La cryptomonnaie est cotée à 2 989,71 $, soit une progression de 2,1 % au cours des sept derniers jours.