- A ETHZilla anunciou o fim de sua estratégia de tesouraria de ativos digitais Ethereum (DAT).
- A empresa vendeu US$ 74,5 milhões em Ether para reduzir a dívida e mudar o foco para a tokenização de ativos do mundo real (RWA).
- A empresa acredita que seu valor será impulsionado pelo crescimento da receita e do fluxo de caixa provenientes de seu negócio de tokenização de RWA.
A ETHZilla anunciou a saída de sua estratégia de tesouraria de ativos digitais (DAT). A empresa vendeu $74,5 milhões em Ether para quitar dívidas e mudar para tokenização de ativos do mundo real (RWA).
A ETHZilla compartilhou a notícia em uma postagem no X. Ela escreveu: “A empresa acredita que seu valor será impulsionado pelo crescimento de receita e fluxo de caixa de nosso negócio de tokenização de RWA.”
Além disso, a empresa está descontinuando o painel mNAV em seu site a partir de hoje. Mas continuará a fornecer atualizações periódicas do balanço patrimonial aos investidores.
Há menos de seis meses, a ETHZilla mudou para uma tesouraria de ativos digitais baseada em Ethereum. A empresa apoiada por Peter Thiel disse que atualmente detém 69.802 ETH valendo cerca de $207 milhões.
ETHZilla vende Ethereum para pagar dívida
De acordo com a postagem no X, a antiga empresa de biotecnologia afirmou que estava vendendo Ethereum para pagar dívidas.
A empresa escreveu: “Como parte do resgate de nossas notas conversíveis sêniores garantidas, a ETHZilla vendeu 24.291 ETH por aproximadamente $74,5 milhões.” Ela continuou: “Planejamos usar todo, ou uma parte significativa, dos recursos para financiar o resgate.”
A empresa explicou que seu painel público não inclui o caixa do balanço patrimonial. Esse caixa será usado para completar resgates antecipados em 24 de dezembro e 30 de dezembro.
A ETHZilla era conhecida anteriormente como 180 Life Sciences, uma empresa de biotecnologia listada na Nasdaq. A empresa liquidou $40 milhões em moedas Ethereum em outubro. Ela usou os recursos em um plano de recompra de ações de $250 milhões.
Em julho, a 180 Life Sciences levantou $425 milhões por meio de um acordo PIPE com mais de 60 investidores. O financiamento apoiou a mudança da empresa para uma estratégia de tesouraria de ativos digitais em Ether.
Naquela época, empresas de pequena capitalização listadas na Nasdaq seguiram a tendência do DAT. O objetivo era copiar a estratégia de Bitcoin de Michael Saylor.
Como parte do resgate de nossas notas conversíveis sêniores garantidas, a ETHZilla vendeu 24.291 ETH por aproximadamente $74,5 milhões. Planejamos usar todo, ou uma parte significativa, dos recursos para financiar o resgate. O painel abaixo exclui o caixa no balanço patrimonial que… pic.twitter.com/c5HMDrf48X
— ETHZilla (@ETHZilla_ETHZ) Dezembro 22, 2025
Estratégia DAT perde força
Mas a tendência de tesouraria de ativos digitais começou a mostrar fraqueza clara. Várias grandes empresas de DAT viram suas razões mNAV caírem de acima de 1,5 para 1,0 ou menos. Isso significa que suas ações negociam com descontos em relação ao valor de suas participações em cripto.
mNAV significa múltiplo do valor patrimonial líquido. Ele mostra como a capitalização de mercado de uma empresa se relaciona com o valor de suas participações em cripto.
O mNav básico da Nakamoto Holdings, anteriormente KindlyMD, caiu para 0,378 com base nos dados do BitcoinTreasuries. Em novembro, a empresa enfrentou dois chamados de garantia em uma semana em sua dívida de $250 milhões lastreada em Bitcoin.
Executivos de DAT não dependem de vendas de produtos ou serviços. Eles acreditam que manter grandes saldos de BTC, ETH ou SOL permite que as empresas expandam suas posições em cripto. Essa expansão é alcançada através de alavancagem.
A estratégia DAT parece estar perdendo impulso. Analistas agora veem tesourarias de ativos digitais como a bolha deste ciclo de mercado.
ETHZilla entra em RWAs em tempo integral
A ETHZilla pretende adotar uma abordagem de ativos do mundo real, criando tokens para ativos como empréstimos de carros, empréstimos para casas móveis, máquinas aeroespaciais e propriedades.
A empresa entrou em vários acordos com a Zippy, Inc. para trazer empréstimos de casas manufaturadas para a cadeia de blocos como RWAs tokenizados. A Zippy opera uma plataforma de empréstimo digital focada em mercados institucionais.
Sob os acordos, a ETHZilla adquirirá uma participação de 15% totalmente diluída na Zippy. O acordo inclui $5 milhões em dinheiro e $14 milhões em ações ordinárias da ETHZilla, sujeito a certas disposições de ajuste de caixa. Adicionalmente, $2,1 milhões em ações ordinárias serão emitidos para acionistas selecionados da Zippy.
No momento da redação deste artigo, a ação da ETHZilla, ETHZ, caiu 8,70% e atualmente negocia a $6,30. Por outro lado, Ethereum está na zona verde. A moeda está precificada em $2.989,71, e subiu 2,1% nos últimos sete dias.
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Randa Moses
Randa Moses é editora e repórter na Cryptopolitan, cobrindo tecnologia, IA, robótica, criptomoedas, golpes e hacks. Ela atua no espaço de criptomoedas desde 2017. Já ocupou cargos na Forward Protocol, AmaZix e Cryptosomniac. Randa possui graduação em Engenharia Elétrica e Eletrônica pela Universidade de Bradford.
