ETHZilla는 7450만 달러 규모의 이더리움 매각 후 DAT 전략에서 철수했습니다

ETHZilla는 디지털 자산 재무(DAT) 전략에서 철수한다고 발표했습니다. 회사는 부채를 상환하고 실물 자산(RWA) 토큰화로 전환하기 위해 7,450만 달러 상당의 이더리움을 매각했습니다.

ETHZilla는 X에 게시글을 올려 이 소식을 전했습니다. 게시글에는 "회사는 RWA 토큰화 사업에서 발생하는 수익과 cash 흐름 증가가 회사 가치를 견인할 것으로 믿는다"라고 적혀 있었습니다

또한, 회사는 오늘부로 웹사이트에서 mNAV 대시보드 서비스를 중단합니다. 하지만 투자자들에게 정기적인 재무제표 업데이트는 계속해서 제공할 예정입니다.

6개월도 채 되지 않은 시점에 ETHZilla는 Ethereum기반 디지털 자산 펀드로 전환했습니다. 피터 틸이 투자한 이 회사는 현재 약 2억 700만 달러 상당의 69,802 ETH를 보유하고 있다고 밝혔습니다.

ETHZilla, 부채 상환을 위해 Ethereum 매각

X 포스트에 따르면, 이전에 바이오테크 기업이었던 곳은 부채 상환을 위해 Ethereum 매각한다고 밝혔습니다.

회사 측은 "보유 중인 선순위 담보 전환사채를 상환하는 일환으로 ETHZilla는 24,291 ETH를 약 7,450만 달러에 매각했다"고 밝혔다. 이어 "매각 대금의 전부 또는 상당 부분을 전환사채 상환에 사용할 계획"이라고 덧붙였다

회사 측은 공개된 대시보드에는 대차대조표상 cash포함되어 있지 않다고 설명했습니다. 이 cash 12월 24일과 12월 30일에 있을 조기 상환을 완료하는 데 사용될 예정입니다.

ETHZilla는 이전에는 나스닥에 상장된 바이오테크 기업인 180 Life Sciences로 알려져 있었습니다. 이 회사는 10월에 4천만 달러 상당의 Ethereum 코인을 매각하고, 그 수익금을 2억 5천만 달러 규모의 자사주 매입 계획에 사용했습니다.

7월에 180 Life Sciences는 60개 이상의 투자자로부터 PIPE 거래를 통해 4억 2,500만 달러를 조달했습니다. 이 자금은 회사가 이더리움 디지털 자산 재무 전략으로 전환하는 데 사용되었습니다.

그 당시 나스닥에 상장된 중소형 기업들은 DAT 트렌드를 따랐습니다. 목표는 마이클 세일러의 Bitcoin ​​전략을 모방하는 것이었습니다.

ETHZilla는 미상환 선순위 담보 전환사채 상환의 일환으로 24,291 ETH를 매각하여 약 7,450만 달러를 확보했습니다. 매각 대금의 전부 또는 상당 부분을 전환사채 상환에 사용할 계획입니다. 아래 대시보드에는 cash 대차대조표상의 pic.twitter.com/c5HMDrf48X

— ETHZilla (@ETHZilla_ETHZ) 2025년 12월 22일

DAT 전략이 동력을 잃다

하지만 디지털 자산 펀드(DAT) 시장은 뚜렷한 약세를 보이기 시작했습니다. 여러 주요 DAT 기업의 순자산가치(mNAV) 비율이 1.5 이상에서 1.0 이하로 떨어졌습니다. 이는 해당 기업의 주가가 보유 암호화폐 가치보다 할인된 가격으로 거래되고 있음을 의미합니다.

mNAV는 순자산가치의 배수를 의미합니다. 이는 기업의 시가총액이 암호화폐 보유 가치와 어떤 관계를 가지는지 보여줍니다.

과거 KindlyMD였던 Nakamoto Holdings의 기본 mNav는 BitcoinTreasuries 의 데이터에 따르면 0.378로 하락했습니다 . 이 회사는 11월에 2억 5천만 달러 규모 에 대해 일주일 만에 두 차례의 담보 상환 요구를 받았습니다 Bitcoin. ​​담보 부채

DAT 경영진은 제품이나 서비스 판매에 의존하지 않습니다. 그들은 대량의 BTC, ETH 또는 SOL을 보유함으로써 기업이 암호화폐 포지션을 확장할 수 있다고 믿습니다. 이러한 확장은 레버리지를 통해 이루어집니다.

DAT 전략은 동력을 잃어가고 있는 것으로 보입니다. 분석가들은 이제 디지털 자산 펀드를 이번 시장 사이클의 거품으로 보고 있습니다.

ETHZilla, RWA에 본격적으로 뛰어들다

ETHZilla는 자동차 대출, 주택 담보 대출, 항공우주 장비, 부동산과 같은 자산에 대한 토큰을 발행하여 실물 자산 접근 방식을 채택할 계획입니다.

이 회사는 Zippy, Inc.와 여러 계약을 체결하여 조립식 주택 대출을 토큰화된 RWA(Residual Waiver Asset) 형태로 온체인에 도입할 예정입니다. Zippy는 기관 시장에 초점을 맞춘 디지털 대출 플랫폼을 운영합니다.

이번 계약 에 따라 ETHZilla는 Zippy의 지분 15%(희석 후 기준)를 인수하게 됩니다. 거래에는 500만 달러 cash 와 ETHZilla 보통주 1400만 달러가 포함되며, 특정 cash 정산 조항이 적용됩니다. 추가로 210만 달러 상당의 보통주는 선정된 Zippy 주주들에게 발행될 예정입니다.

이 글을 쓰는 시점에서 이더리움(ETHZilla) 주가는 8.70% 하락하여 현재 6.30달러에 거래되고 있습니다. 반면 Ethereum 상승세를 보이고 있습니다. 이더리움은 현재 2,989.71달러에 거래되고 있으며, 지난 7일 동안 2.1% 상승했습니다.