Les craintes d'un hiver crypto écartées au profit de l'accumulation par les baleines et des flux entrants dans les ETF, signe d'un effet boule de neige

Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, et Nate Geraci, présidentNovaDiusdent Wealth Management, ont appelé au calme face à la montée des inquiétudes suscitées par chaque baisse du cours des cryptomonnaies. L'accumulation de fonds par les gros investisseurs et les taux de financement positifs aux États-Unis sont également apparus comme une lueur d'espoir, renforçant l'optimisme des parties prenantes. 

Les données Onchain repérées par Santiment indiquent que la population de portefeuilles Bitcoin détenant au moins 100 jetons, d'une valeur d'environ 6,6 millions de dollars aux prix actuels, approche un niveau record de plus de 20 000.

Selon les sociétés d'analyse, ce type d'activité au sein de cette cohorte, qui représente généralement des particuliers fortunés, des fonds, des détenteurs à long terme ou des institutions, « pendant ou après des baisses de prix », constitue un « signal haussier » 

Les données de CoinGlass indiquent également un rare retour en territoire positif du taux de prime Coinbase après plus de 40 jours de baisse. L'indice Coinbase BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin sur Coinbase, la plus grande plateforme d'échange d'actifs numériques aux États-Unis, et la moyenne du marché mondial.

Lorsque cet indicateur devient positif, cela signifie généralement un optimisme des investisseurs qui se traduit par unetronpression à l'achat de la part des traders et des fonds institutionnels ou conformes basés aux États-Unis. 

Attendez-vous à un printemps crypto après un hiver crypto, Matt Hougan 

Matt Hougan s'en est pris aux théoriciens du complot, qui ont fait preuve d'une grande créativité pour tenter d'expliquer les problèmes du Bitcoindepuis le désormais tristement célèbrekrach du « 1011 », au cours duquel environ 19 milliards de dollars de liquidités ont été retirés du marché, selon les informations disponibles. 

Selon un dirigeant de Bitwise, « la véritable raison de la baisse bitcoin est qu'un grand nombre de personnes qui détenaient des positions longues Bitcoin ont vendu leurs Bitcoin . Elles ont vendu au comptant, en dénouant leurs positions à effet de levier et en vendant des options d'achat sur leurs bitcoin. »

Dans le même message, il a rejeté les tentatives visant à imputer toute la responsabilité à Binance, Wintermute, à d'obscurs fonds spéculatifs macro offshore, ou même à Jane Street. 

La réalité, bien plus ennuyeuse, selon Hougan, est que « la vente a été motivée par le cycle de quatre ans, par les craintes liées à l'intelligence artificielle, par la volonté d'investir dans des start-ups spécialisées en IA et pour d'autres raisons »

Même dans ce cas, Hougan s'attend à un « printemps cryptoclassic » une fois ce « hiver cryptoclassic » passé. 

Quand l'hiver des cryptomonnaies prendra-t-il fin ?

Nate Geraci a souligné que les 55 milliards de dollars d'afflux dans Bitcoin depuis leur approbation en janvier 2024, contre environ 6,5 milliards de dollars de sorties depuis octobre, sont autant de signes que la confiance des acheteurs d'ETF n'a jamais faibli. 

Les ETF BTC au comptant cotés aux États-Unis ont attiré plus d'un milliard de dollars d'entrées de capitaux en trois jours, du 24 au 26 février, selon les données de SoSoValue, mettant fin à une série de huit jours désastreux où deux jours de faible financement positif ont ponctué des jours de forte sortie de capitaux.

Les données de CoinGlass montrent également que l'indice Coinbase Bitcoin Premium reste en territoire positif pour la première fois ce mois-ci, ce qui renforce la théorie selon laquelle les États-Unis auraient terminé leurs ventes. 

Selon Hougan, cela signifie que «nous établirons de nouveaux records historiques à l'avenir ».

Eric Balchunas, analyste principal chez Bloomberg spécialisé dans les ETF, partage l'optimisme de Geraci quant à une reprise permettant de compenser la récente baisse de 50 % du BTC. 

« En tant qu'observateur d'ETF, vous savez à quel point cette vigueur, malgré une baisse de 50 %, est absurde. Voilà la véritable information, contrairement à la plupart des articles qui se focalisent sur les 6 milliards de dollars injectés dans le marché. De plus, l'idée que les cryptomonnaies « paient le prix » de leur financiarisation est absurde. Un cash net de 55 milliards de dollars en deux ans est tout le contraire. »

Cependant, la suite des événements n'est pas sans embûches. Selon Santiment, malgré l'accumulation croissante de bitcoins parmi les détenteurs de portefeuilles de 100 BTC, l'absence d'augmentation proportionnelle de l'offre par les principaux acteurs explique pourquoi les prix n'ont pas encore reflété cette croissance. 

Au moment de la rédaction de ce rapport, Bitcoin s'échangeait légèrement au-dessus de 66 000 $, en baisse par rapport à sa dernière tentative de franchir la barre des 70 000 $ hier, le 27 février.