La chute du marché des cryptomonnaies frappe les trésoreries des DAO, dont les réserves s'effondrent à leur plus bas niveau en deux ans

L'effondrement général du marché des cryptomonnaies provoque une sortie de fonds à long terme des investisseurs en DAO. Rien que la semaine dernière, la valeur de DAO a chuté de 3,5 milliards de dollars. 

Les organisations autonomes décentralisées (DAO) font partie des tendances affectées par la chute du marché des cryptomonnaies. Rien que la semaine dernière, la valeur notionnelle des trésoreries des DAO a diminué de 3,5 milliards de dollars. La plus importante, celle de Mantle (anciennement BitDAO), s'élève à 2,3 milliards de dollars, soit une baisse de 11,4 % sur la semaine.

L'ensemble des DAO tracEthereum par DeepDAO ne détient actuellement que 14,6 milliards de dollars, contre 42,5 milliards en mars 2024. Au premier trimestre 2025, les trésoreries des DAO ont diminué de plus de 23 milliards de dollars, en raison d'une fuite des utilisateurs et de la chute du prix de l'ETH. Ethereum des centaines de DAO qui utilisent le token comme garantie. 

La perte de valeur de l'ETH affecte également les réserves de trésorerie héritées de l'ancienne DAO. L'USDC et le DAI figurent parmi les principales cryptomonnaies détenues par la DAO, mais certains détiennent également UNI, du MKR, du SKY et BNB comme actifs de trésorerie.

Les trésoreries des DAO varient, allant de réserves principalement basées sur l'ETH à des trésoreries de jetons natifs, comme c'est le cas pour Mantle. Les DAO demeurent parmi les plus importantes réserves de cryptomonnaies pouvant être déployées ou réinvesties, mais pour l'instant, leur influence est limitée par la conjoncture générale du marché. 

Tout projet crypto peut devenir une DAO, car les détenteurs de jetons disposent d'un droit de vote pour décider des évolutions du protocole. Une DAO peut être de grande envergure et compter des milliers d'utilisateurs, ou se limiter à un petit groupe de votants. La DAO Mantle, leader du secteur, compte 22 200 détenteurs de jetons avec droit de vote, tandis que des DAO plus récentes comme Euler Finance en comptent environ 2 200.

Les trésoreries des DAO disposent de différentes méthodes de financement, allant des allocations initiales de jetons aux dons ou aux revenus d'activités. Certains des principaux protocoles DeFi font également office de DAO pour la distribution des frais. Des DAO ont aussi été créées avec des objectifs de financement précis, comme l'acquisition des droits d'auteur d'œuvres d'art spécifiques. Certaines DAO ont également été conçues autour de la propriété de NFT.

Les électeurs du DAO ralentissent leur activité

La dépréciation des bons du Trésor a coïncidé avec une diminution de l'activité de vote. En janvier 2025, l'Assemblée consultative du gouvernement (DAO) donnait généralement lieu à près de 1 500 décisions. En mars, seuls 748 votes ont eu lieu, et seulement 73 en avril à ce jour. 

L'activité de vote est souvent liée à des incitations ou des récompenses sous forme de jetons. Avec la baisse générale des prix des jetons, les participants aux DAO pourraient ne pas avoir suffisamment de raisons de se prononcer sur les questions soulevées. 

Certaines DAO, comme Jupiter, n'ont que des périodes de vote limitées, fortement incitées et mises en avant sur les réseaux sociaux. Pour d'autres, il n'y a quasiment aucune nouvelle proposition à voter. 

De plus, les DAO dépendent d'un petit groupe d'utilisateurs influents, souvent présents dans des centaines de DAO. Ces mêmes utilisateurs sont également à l'origine de la majeure partie des nouvelles propositions. L'influence des gros investisseurs lors des votes peut se retourner contre certaines DAO, où les petits porteurs de fonds sont mis en minorité par ces derniers. 

Jetons DAO pris en charge par Mantra (OM)

Les jetons DAO ont perdu de la valeur, suivant la tendance générale du marché. La capitalisation boursière totale des jetons DAO a chuté à 23 milliards de dollars, soit une baisse de 4,51 % au cours des dernières 24 heures. 

Mantra (OM) est le seul token à afficher des gainstron. Cet actif a également permis de réaliser des gains élevés par rapport à l'ensemble du secteur des actifs réels tokenisés (RWA). 

D'autres jetons DAO importants étaient principalement liés à DeFi, notamment UNI, MKR, AAVE, CRV, LDO et COMP. Ces actifs ont chuté, à l'instar de la DeFi . Les pertes des DAO s'expliquent également par le ralentissement d'autres secteurs ces derniers mois, comme les NFT et les jeux Web3. Le manque de nouvelles startups crypto a également freiné la création de nouvelles DAO, laissant le marché aux mains des organisations historiques. 

Le principal problème des DAO est que certaines se sont formées autour de récits et d'idées plutôt que de produits. Dans certaines DAO, le système de vote était soit semi-centralisé, soit dépendant de mandataires et de gros investisseurs.