Coinbase lancera un fonds de marché monétaire tokenisé

Coinbase Asset Management rejoindra la tendance de la tokenisation des RWA (Real World Assets) en proposant un nouveau produit de marché monétaire. Le lancement suivra le fonds tokenisé de BlackRock de 500 millions de dollars. 

Coinbase Asset Management prévoit d'offrir son propre produit, basé sur un fonds de marché monétaire. La tendance suit les tentatives de construire une tokenisation d'actifs réels, afin d'utiliser les plateformes de trading de cryptomonnaies existantes avec l'action des prix de la finance traditionnelle. Coinbase Asset Management est une filiale à 100 % de Coinbase et utilise son modèle indépendant pour tester la tokenisation des RWA.

Les marchés monétaires sont l'un des actifs les plus faciles et les plus intuitifs à tokeniser, tout en contenant un niveau de risque relativement prévisible. Les marchés monétaires sont basés sur la dette à court terme, ce qui entraîne un faible risque, mais aussi de faibles rendements. Leurs données de prix sont également facilement récupérées via la technologie oracle et traduites en jetons. 

Le fonds Coinbase Asset Management suit le modèle du jeton BUIDL et accueillera les investisseurs de manière plus conservatrice. 

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— Opulous (@opulousapp) Juillet 25, 2024

Coinbase Asset Management a obtenu l'accès au bac à sable réglementaire auprès de l'Autorité de régulation des services financiers d'Abou Dabi (FSRA) pour des conditions spéciales sur les produits tokenisés. Pour l'instant, il n'y a pas de détails spécifiques sur le marché monétaire ciblé pour la tokenisation. La création de jetons reste extrêmement simple, mais dans le cas des fonds monétaires, cela signifie également construire une réelle acceptation du produit. 

Les natifs de la crypto rattrapent leur retard sur la tokenisation

Une forme beaucoup plus simple de tokenisation consiste à générer des jetons qui suivent le prix des actifs traditionnels, en particulier les actions. Auparavant, des chaînes comme Algorand s'étaient associées à Archax pour servir de couche de transfert pour les jetons EURD.

Il n'existe pas de définition stricte des projets RWA, et parfois, même les stablecoins sont regroupés avec cette tendance. 

Certains des RWA les plus populaires incluent ceux qui suivent les actions, y compris Tesla (TSLA) et Nvidia (NVDA). Il n'existe pas de réglementation stricte sur la bonne façon de tokeniser les actifs, et plusieurs chaînes et plateformes peuvent essayer de régler le même type d'action. Les jetons adossés à l'or offrent également différentes approches, soit en stockant de l'or physique, soit en suivant simplement le prix de l'or. 

Il n'y a pas non plus de suivi spécifique pour les actifs RWA, car certains d'entre eux restent de niche. La tendance a servi principalement de récit, et a été ajoutée comme un cas d'utilisation pour certains des réseaux. 

Les données actuelles sur les actifs RWA montrent 98 jetons officiellement suivis, avec une valeur de 13,18 milliards de dollars. Les types de RWA les plus courants incluent le crédit privé ou les marchés monétaires, représentant 75 % des jetons. Les matières premières tokenisées représentent 874 millions de dollars, et le reste des jetons correspond à 1,9 milliard de dollars de dette d'entreprises américaines. Les RWA sont encore émergents même sans approbation ou réglementation spécifique, et ne sont pas inclus dans les statistiques. Les actions ont une part plus faible d'environ 6 millions de dollars, avec une croissance de 4 millions de dollars au cours des derniers mois. 

Ethereum détient le plus d'obligations du gouvernement américain, mais Stellar, un réseau largement oublié, a attiré 433 millions de dollars de tokenisation de bons du trésor. Solana a également une part d'actifs RWA, bien qu'à un stade plus précoce, avec une valeur de 47 millions de dollars.

Le jeton BUIDL de Blackrock s'appuie sur ONDO Finance

Le modèle des jetons de marché monétaire est BUIDL, créé par BlackRock. Le marché monétaire tokenisé aurait attiré 500 millions de dollars en juillet 2024. Le fonds de marché monétaire est ouvert uniquement aux investisseurs accrédités pré-listés, avec un achat minimum de 5 millions de dollars. 

Malgré les investissements signalés, le jeton BUIDL lui-même est relativement inactif. L'actif, tokenisé en tant qu'ERC-20 sur Ethereum, n'a que 19 détenteurs connus. ONDO reste le plus gros acheteur, dans le cadre de sa performance en tant que protocole RWA. ONDO est propriétaire d'environ 42% de tous les jetons BUIDL, et jusqu'à récemment, le seul insider crypto qui a investi dans le projet.

Le jeton BUIDL a été généré par Securitize, et n'est pas différent des autres jetons basés sur Ethereum. L'actif peut être transféré vers des portefeuilles ou utilisé dans des contrats intelligents. Récemment, le jeton BUIDL a été adopté par Ethena, comme moyen de allouer ses réserves liquides à des actifs à faible risque. La tokenisation des RWA par des institutions fiables peut également fonctionner comme une garantie plus sûre.

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva