Coinbase va lancer un fonds monétaire tokenisé

Coinbase Asset Management s'inscrit dans la tendance de la tokenisation des actifs pondérés en fonction du revenu (RWA) en proposant un nouveau produit monétaire. Ce lancement fait suite à celui du fonds tokenisé de 500 millions de dollars de BlackRock. 

Coinbase Asset Management prévoit de proposer son propre produit, basé sur un fonds monétaire. Cette initiative s'inscrit dans la lignée des efforts visant à tokeniser des actifs réels, en exploitant les plateformes de trading de cryptomonnaies existantes grâce aux données de prix issues de la finance traditionnelle. Filiale à 100 % de Coinbase, Coinbase Asset Management utilise son modèledent pour tester la tokenisation des actifs pondérés en fonction du monde réel (RWA).

Les marchés monétaires sont parmi les plus faciles et les plus intuitifs à tokeniser, tout en présentant un niveau de risque relativement prévisible. Basés sur la dette à court terme, ils offrent un faible risque, mais aussi un faible rendement. Leurs données de prix sont également facilement accessibles via la technologie des oracles et converties en tokens. 

Le fonds Coinbase Asset Management suit le modèle du jeton BUIDL et intégrera les investisseurs de manière plus prudente. 

🤯 Après Blackrock, c'est au tour de Coinbase (@coinbase) de lancer un #RWA , inspiré par le succès du fonds BUIDL de BlackRock, qui a levé 500 millions de dollars.

Les actifs tokenisés représentent l'avenir, et Opulous est à la pointe de la tokenisation musicale grâce aux MFT et à OVAULT#OVAULT V2 bientôt disponible 😎

Lire la suite 👉 https://t.co/KBsIaUckuS pic.twitter.com/WO3oWdOvgh

— Opulous (@opulousapp) 25 juillet 2024

Coinbase Asset Management a obtenu l'accès à un environnement de test réglementaire (sandbox) auprès de l'Autorité de régulation des services financiers d'Abu Dhabi (FSRA) pour des conditions spécifiques concernant les produits tokenisés. Pour l'instant, aucun détail n'a été communiqué sur le marché monétaire ciblé par la tokenisation. La création de tokens reste extrêmement simple, mais dans le cas des fonds monétaires, cela implique également de développer une réelle acceptation du produit. 

Les natifs de la crypto accélèrent la tokenisation

Une forme de tokenisation beaucoup plus simple consiste à générer des tokens qui tracle cours des actifs traditionnels, notamment les actions. Auparavant, des blockchains comme Algorand s'étaient associées à Archax pour servir de couche de transfert aux tokens EURD.

Il n'existe pas defistricte pour les projets RWA, et parfois, même les stablecoins sont regroupés avec cette tendance. 

Parmi les actifs pondérés en fonction de l'utilisation des ressources (RWA) les plus populaires figurent ceux qui tracles actions, comme Tesla (TSLA) et Nvidia (NVDA). Aucune réglementation stricte n'encadre la tokenisation des actifs, et plusieurs blockchains et plateformes peuvent tenter de traiter le même type d'action. Les tokens adossés à l'or proposent également différentes approches : stockage d'or physique ou simple tracdu cours de l'or. 

Il n'existe pas non plus tracpour les actifs RWA, car certains d'entre eux restent de niche. Cette tendance a surtout servi de récit et a été ajoutée comme cas d'utilisation pour certains des réseaux. 

Les données actuelles relatives aux actifs pondérés en fonction des risques (RWA) font état de 98 tractokens, pour une valeur de 13,18 milliards de dollars. Les types de RWA les plus courants comprennent le crédit privé, ou marchés monétaires, qui représentent 75 % des tokens. Les matières premières tokenisées représentent 874 millions de dollars, et le reste correspond à 1,9 milliard de dollars de dette d'entreprises américaines. Les RWA étant encore émergents et ne faisant l'objet d'aucune approbation ou réglementation spécifique, ils ne sont pas inclus dans ces statistiques. Les actions représentent une part plus modeste d'environ 6 millions de dollars, en hausse par rapport aux 4 millions de dollars enregistrés ces derniers mois. 

Ethereum détient la plus grande part des obligations d'État américaines, mais Stellar, un réseau largement oublié, a attiré 433 millions de dollars grâce à la tokenisation de titres du Trésor. Solana détient également une part d'actifs pondérés en fonction des risques (RWA), bien qu'encore à un stade préliminaire, pour une valeur de 47 millions de dollars.

Le jeton BUIDL de Blackrock repose sur ONDO Finance

Le modèle de tokens du marché monétaire est BUIDL, créé par BlackRock. Ce marché monétaire tokenisé aurait attiré 500 millions de dollars en juillet 2024. Ce fonds monétaire est réservé aux investisseurs accrédités pré-cotés, avec un investissement minimum de 5 millions de dollars. 

Malgré les investissements annoncés, le token BUIDL reste relativement inactif. Cet actif, tokenisé en ERC-20 sur Ethereum, ne compte que 19 détenteurs connus. ONDO demeure le principal acheteur, notamment grâce à ses performances en tant que protocole RWA. ONDO possède environ 42 % de tous les tokens BUIDL et, jusqu'à récemment, était le seul acteur du secteur crypto à avoir investi dans le projet.

Le token BUIDL a été généré par Securitize et fonctionne comme les autres Ethereum. Cet actif peut être transféré vers des portefeuilles numériques ou utilisé dans des contrats intelligentstracRécemment, Ethereum a adopté le token BUIDL afin d' allouer ses réserves de liquidités à des actifs à faible risque. La tokenisation des actifs pondérés en fonction du risque (RWA) provenant d'institutions fiables peut également constituer une garantie plus sûre.

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva