Qui détient vraiment le Bitcoin de la stratégie de Michael Saylor ?
- Strategy protège son énorme réserve de BTC d'une valeur de 72 milliards de dollars en répartissant ses avoirs entre plusieurs dépositaires non divulgués.
- Arkham Intelligence indique qu'elle a détecté un transfert de 70 000 $ de BTC de l'entreprise vers Fidelity en mai.
- Michael Saylor affirme qu'une liste détaillée des dépositaires présente des risques, invoquant des préoccupations en matière de sécurité.
Le géant Bitcoin Strategy garde sa colossale réserve de 72 milliards de dollars en BTC avec un air de secret. Il a réparti ses avoirs entre plusieurs dépositaires non divulgués. Jusqu’à présent, Coinbase a été confirmé comme l’un des gardiens, et les spéculations pointent vers Fidelity détenant potentiellement une partie de son BTC.
Il y a deux semaines, Coinbase le PDG Brian Armstrong a vanté sur X que son entreprise détient du Bitcoin pour huit des dix sociétés cotées en bourse détenant du BTC. Cela suggère fortement que Coinbase est l’un des dépositaires de Strategy.
Notre équipe institutionnelle cartonne – deux statistiques impressionnantes issues de notre QBR cette semaine :
1) 8 des 10 premières sociétés cotées en bourse avec du BTC sur leur bilan utilisent Coinbase Prime.
2) Il y a 140 milliards de dollars de crypto dans les ETF américains, et 81 % de ceux-ci sont stockés chez Coinbase. Nous suivons plus de 50…
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) juin 27, 2025
Strategy est restée longtemps discrète sur ses arrangements, se référant uniquement à des configurations de « divers dépositaires ». Le géant du Bitcoin a soigneusement évité de nommer une seule entreprise responsable de la sauvegarde de sa fortune numérique immense.
Les dépositaires les plus probables de Strategy
Qu’est-ce qui est connu sur Strategy les dépositaires de Bitcoin ? Ils sont simplement « des dépositaires de qualité institutionnelle basés aux États-Unis qui ont démontré des antécédents de conformité réglementaire et de sécurité de l’information, et tous nos dépositaires sont des dépositaires réglementés par le Département des services financiers de l’État de New York (NYDFS). »
C’est assez descriptif pour réduire la liste des dépositaires probables. Seuls 9 des 35 bénéficiaires qui avaient des licences BitLicense NYDFS avaient des chartes de fiducie à usage limité lorsque Strategy a envoyé sa lettre au printemps 2023. BitGo, Coinbase, GMO-Z.com, Fidelity, Bakkt, Gemini, NYDIG, Paxos et Standard Custody & Trust Company en font partie.
Sans surprise, Coinbase est le « principal marché pour le Bitcoin » dans les dépôts MSTR. Coinbase a été le premier endroit où Strategy a acheté du Bitcoin. Arkham Intelligence a déclaré avoir trouvé 70 000 dollars de BTC de l’entreprise allant à Fidelity en mai.
Outre Coinbase et Fidelity, la Bakkt Trust Company pourrait également figurer sur la liste. Au fil des ans, Bakkt, l’ancien parent de l’entreprise, a été beaucoup de choses. Bakkt a acheté Digital Asset Custody Company en 2019 et a obtenu une charte de fiducie à usage limité.
Strategy fera-t-elle face au sort de FTX ?
Quoi Sam Bankman-Fried a fait avec FTX a été un grand conte d’avertissement pour les investisseurs. Avec le secret de dépositaires de Strategy, l’entité pourrait faire face à la même extinction diabolique.
Dans une autre arnaque liée à la garde d'actifs, lors des faillites de Silvergate Bank et Signature Bank, les régulateurs et les actionnaires ont été tenus dans l'ignorance de l'ampleur de l'impact sur l'entreprise. Dans ce contexte, Strategy a utilisé une partie de ses BTC comme garantie pour un prêt auprès de Silvergate.
Interrogés sur leurs rôles dans les faillites et leur impact sur l'entreprise, Strategy (alors MicroStrategy) a déclaré à la SEC :
Les récentes faillites dans l'industrie des cryptomonnaies et les défaillances de certaines institutions financières n'ont pas eu d'impact matériel direct sur les activités ou la situation financière de MicroStrategy. Nous n'avons aucune exposition significative aux entreprises de l'industrie des cryptomonnaies dans notre activité d'analyse d'entreprise, et nos clients comprennent des entreprises leaders provenant d'une large gamme de secteurs.
Strategy (alors MicroStrategy)
Le cas de FTX pourrait arriver à Strategy sous la direction de Saylor – il a déjà fait face à la faillite. Il a déjà perdu 6 milliards de dollars en une journée (11 milliards de dollars ajustés pour l'inflation) lorsque la bulle internet a éclaté. Cet événement faisait partie des plus grandes pertes personnelles en une seule journée de l'histoire humaine jusqu'à ce moment-là.
Le reste du marché reste déterminé à obtenir des preuves de garde, mais Micahel Saylor n'est pas de cet avis. Il estime qu'il est « mauvais » de partager publiquement des « preuves de réserves » ou de fournir une liste détaillée des gardiens, invoquant des préoccupations en matière de sécurité.
Cependant, Armstrong a déclaré que Strategy est une société cotée, négociant sous le ticker MSTR ; par conséquent, une certaine divulgation est attendue.
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
