Coinbase lève 3,4 millions de dollars auprès d'Ark alors que Morgan Stanley abaisse son objectif de cours de 53 %

Ark Invest, dirigé par Cathie Wood, a acheté 24 790 actions Coinbase pour 3,4 millions de dollars le lundi 2 novembre.

Morgan Stanley a également rétrogradé Coinbase à « sous-poids » le même jour, ramenant son objectif de cours à 120 $ depuis 258 $.

Les actions Coinbase ont clôturé en baisse de 3,98 % à 137,83 $. L’achat a été effectué via les fonds négociés en bourse (ETF) ARKK, ARKW et ARKF d’Ark.

Cyprys anticipe des revenus transactionnels du quatrième trimestre inférieurs de 11 % aux consensus

L’analyste Michael Cyprys a abaissé l’action à « sous-poids » depuis « poids égal ». Le nouveau objectif laisse entrevoir une baisse de 16 % par rapport au clôture de vendredi.

La thèse initiale de Cyprys prévoyait un réajustement des résultats en 2026 et un rebond marqué en 2027. Les actions de Coinbase ont perdu environ 25 % sur le mois dernier.

« Le rythme de trading plus faible d’octobre et l’incertitude du marché des cryptomonnaies remettent en question notre thèse de relance », a écrit Cyprys.

Selon sa note, les revenus transactionnels du quatrième trimestre jusqu’au 25 octobre s’établiraient à environ 165 millions de dollars. Ce rythme placerait le trimestre à environ 607 millions de dollars, soit environ 11 % en dessous des 685 millions de dollars attendus par le consensus.

Cyprys a également cité le piratage d’environ 6 milliards de dollars de Binance survenu la semaine dernière comme un facteur négatif pour le trading de cryptomonnaies. Morgan Stanley a réduit ses estimations de revenus de Coinbase pour 2027 de 28 % et son estimation d’EBITDA ajusté de 47 %.

La banque a revu à la baisse sa prévision de revenus pour 2028 de 18 % et son estimation d’EBITDA ajusté de 25 %. Elle a également ramené son multiple EBITDA pour Coinbase à 12 fois, contre 20 fois auparavant.

Cette prise de position va à l’encontre de la plupart des analystes de Wall Street. Sur les 41 analystes couvrant Coinbase, 26 le classent « achat » ou « fort achat », et 13 le classent « maintien ».

Les fonds de Cathie Wood ajoutent 2,6 M$ de Circle et vendent 2,3 M$ de Bullish

Ark a également acheté 35 657 actions de Circle pour une valeur de 2,6 millions de dollars et 7 703 actions de Robinhood pour une valeur de 645 820 dollars. Les actions de Circle ont baissé de 0,63 % à 72,08 dollars, tandis que celles de Robinhood ont reculé de 1,35 % à 83,84 dollars.

Vendredi et lundi, les trois fonds ont acheté 64 208 actions Coinbase et 110 551 actions Circle. Ils ont vendu 342 545 actions Bullish au cours de ces deux sessions.

Ark a vendu des actions Bullish, en cédant 104 171 actions rien que le lundi pour 2,3 millions de dollars, alors que l'action perdait 5,69 % pour s'établir à 22,54 dollars.

Le dépôt du 2 novembre d’Ark concernant ses positions dans ARKK révèle un poids de 3,78 % dans 1 622 945 actions Coinbase. La position dans Circle est plus importante, avec 3 813 256 actions d’une valeur de 276,6 millions de dollars, soit 4,48 % du fonds.

Robinhood représente un poids de 2,82 % avec 2 047 447 actions. Bullish est à 1,47 % après la vente.

Ces opérations ont eu lieu quelques jours après les résultats du troisième trimestre de Coinbase. Le bénéfice net a augmenté de 66 % en glissement annuel à 719 millions de dollars, tandis que les recettes ont reculé de 35 % à 1,22 milliard de dollars, selon Cryptopolitan.

Les marchés de prédiction de Coinbase ont dépassé les 200 millions de dollars de revenus annualisés, soit environ le double du trimestre précédent. Robinhood a indiqué que ses revenus crypto ont augmenté de 20 % par rapport au trimestre précédent, atteignant 120 millions de dollars.

Ark a rendu son fonds ARK Venture Fund accessible sur la blockchain via Securitize en septembre.

Circle publiera ses résultats du troisième trimestre le mercredi 4 novembre. Les analystes anticipent des revenus de 788,17 millions de dollars et un bénéfice par action de 0,37 dollar. Bullish publiera ses résultats le 18 novembre.