Cathie Wood : le Bitcoin, solution au chaos déflationniste de l'IA à venir

La PDG d'Ark Invest, Cathie Wood, soutient que le Bitcoin n'est pas seulement une couverture contre l'inflation, mais aussi contre une déflation rapide causée par l'accélération technologique.

Cathie Wood J'ai discuté avec Anthony Pompliano lors de la semaine Bitcoin Investor pour aborder une multitude de sujets économiques. Cependant, le point central de leur conversation portait sur ce qu'elle considère comme une perturbation économique massive à venir, causée par les avancées technologiques. Wood estime que les systèmes financiers traditionnels sont lamentablement mal préparés face à ce qu'elle appelle un « choc de productivité » qui sera provoqué par les progrès de l'IA et d'autres technologies.

Ces percées technologiques augmenteront la production et, en conséquence, réduiront les coûts pour les entreprises, entraînant des prix plus bas pour les consommateurs. Bien que cela puisse sembler positif, Wood a déclaré que ce choc de productivité créera un chaos déflationniste, car la baisse rapide des prix bouleversera les modèles commerciaux traditionnels. Sa solution à ce problème n'est autre que Bitcoin (BTC). Wood pense qu'il constitue une couverture contre l'inflation et la déflation grâce à sa nature décentralisée et à son offre fixe. Cela, parmi d'autres variables, lui permet d'être protégé de la fragilité des structures financières traditionnelles.

Pourquoi une déflation rapide alimentée par les gains de productivité de l'IA est néfaste pour l'économie

Dans l'ère actuelle d'inflation et de hausse des prix, l'idée de la déflation peut sembler au premier abord être une bonne chose. Après tout, l'idée de prix plus bas dans un monde où les choses ne semblent que devenir progressivement plus chères paraît très bénéfique pour le consommateur moyen. Cependant, lorsque la déflation se produit à un rythme rapide, ce que Wood suggère qui arrivera en raison des gains de productivité issus de l'intelligence artificielle, cela crée un problème pour une économie lourdement endettée comme celle des États-Unis.

Le problème est que la dette est fixée en dollars nominaux. Cela signifie que, quelle que soit la somme que l'on doit sur son solde de carte de crédit, son hypothèque ou d'autres prêts, elle ne s'ajuste ni à l'inflation ni à la déflation. Cela s'applique également aux entreprises et au gouvernement (c'est-à-dire, dette nationale des États-Unis) car ils existent tous deux dans le même système financier américain.

Lorsqu'une déflation se produit, les prix des actifs chutent, les salaires diminuent généralement et les revenus des entreprises et de l'État baissent. Cela rend beaucoup plus difficile pour les entreprises, les gouvernements et les particuliers de rembourser leurs dettes. Pour cette raison, une déflation rapide et imprévue, entraînée par les gains de productivité liés aux avancées de l'IA, peut déstabiliser l'économie, surtout dans le contexte actuel où la dette et l'effet de levier sont élevés. Divers facteurs tels que des réductions de dépenses, des licenciements et des défauts de paiement peuvent en résulter, conduisant à un chaos économique.

Bitcoin : la solution à un environnement déflationniste rapide

Wood soutient que le Bitcoin est unique en son genre pour faire face à cette crise déflationniste pilotée par l'IA qu'elle anticipe. Pour commencer, le Bitcoin est décentralisé, ce qui en fait un actif non souverain existant en dehors des systèmes financiers traditionnels. Il dispose également d'une offre limitée et rare. Cela signifie que, contrairement aux monnaies fiduciaires, il ne peut pas être imprimé à l'infini. Le problème avec l'impression de plus d'argent pour résoudre les conditions déflationnistes est qu'il s'agit essentiellement d'un pansement sur la plaie. Cela peut apaiser les tensions temporairement, mais ce n'est pas une solution durable car cela engendre de nouveaux problèmes tels que la dépendance vis-à-vis des banques centrales, ainsi que des risques politiques et de crédit.

Bitcoin, quant à lui, n'est contrôlé par aucune entité centrale. Cela signifie qu'il est hypothétiquement protégé contre les changements de politique économique en réponse au chaos déflationniste. Il dispose également d'une offre mathématiquement plafonnée, qui ne peut être étendue à l'infini pour gérer une instabilité monétaire à court terme au détriment de la stabilité à long terme. Le véritable point que Cathie Wood cherche à faire passer n'est pas que le Bitcoin devrait être utilisé par les gouvernements, les banques centrales ou les entreprises pour lutter directement contre la déflation. Au contraire, elle estime qu'il peut servir de couverture contre celle-ci afin de protéger le capital contre l'instabilité économique qui résultera de conditions déflationnistes rapides, potentiellement causées par les gains de productivité de l'IA.