Cathie Wood afirma que Bitcoin es la solución al caos deflacionario que se avecina por la IA

La directora ejecutiva de Ark Invest, Cathie Wood, sostiene que Bitcoin no solo es una cobertura contra la inflación, sino también una cobertura contra la rápida deflación causada por la aceleración tecnológica.

Cathie Wood conversó con Anthony Pompliano en Bitcoin sobre diversos temas económicos. Sin embargo, el eje central de la conversación giró en torno a lo que ella considera una profunda disrupción económica inminente, provocada por los avances tecnológicos. Wood cree que los sistemas financieros tradicionales están totalmente desprevenidos ante lo que ella denomina un «shock de productividad» derivado de los avances en inteligencia artificial y otras tecnologías.

Estos avances tecnológicos impulsarán la producción y, a su vez, reducirán drásticamente los costos para las empresas, lo que se traducirá en precios más bajos para los consumidores. Si bien esto puede parecer positivo, Wood afirmó que este impacto en la productividad generará un caos deflacionario, ya que las rápidas caídas de precios trastocarán los modelos de negocio tradicionales. Su solución a este problema no es otra que Bitcoin (BTC). Wood cree que es una protección contra la inflación y la deflación debido a su naturaleza descentralizada y su oferta fija. Esto, entre otras variables, le permite protegerse de la fragilidad de las estructuras financieras tradicionales.

Por qué la rápida deflación impulsada por las ganancias de productividad de la IA es mala para la economía

En esta era actual de inflación y aumento de precios, la idea de la deflación puede parecer a primera vista algo positivo. Después de todo, la idea de precios más bajos en el mundo actual, donde las cosas parecen encarecerse progresivamente, suena muy beneficiosa para el consumidor promedio. Sin embargo, cuando la deflación se produce a un ritmo acelerado, como Wood sugiere que ocurrirá debido al aumento de la productividad gracias a la inteligencia artificial, crea un problema para una economía con un alto nivel de deuda como la estadounidense.

El problema es que la deuda se fija en dólares nominales. Esto significa que, independientemente de la cantidad de dinero que se deba en el saldo de la tarjeta de crédito, la hipoteca u otros préstamos, no se ajusta a la inflación ni a la deflación. Esto también aplica a las empresas y al gobierno (es decir, la deuda nacional estadounidense), ya que ambos existen en el mismo sistema financiero estadounidense.

Cuando se produce una deflación, los precios de los activos caen, los salarios suelen disminuir y los ingresos de empresas y gobiernos disminuyen. Esto dificulta considerablemente el pago de deudas para empresas, gobiernos y particulares. Por esta razón, una deflación rápida e imprevista, impulsada por la productividad y derivada de los avances de la IA, puede desestabilizar la economía, especialmente en las circunstancias actuales, donde el endeudamiento y el apalancamiento son elevados. Diversos factores, como recortes de gasto, despidos e impagos, pueden derivar en un caos económico como resultado de una deflación rápida.

Bitcoin como solución a un entorno deflacionario rápido

Wood argumenta que Bitcoin se encuentra en una posición privilegiada para esta crisis deflacionaria impulsada por la IA que pronostica. Para empezar, Bitcoin está descentralizado, lo que significa que es un activo no soberano que existe fuera de los sistemas financieros tradicionales. Además, tiene una oferta limitada y escasa. Esto significa que, a diferencia de las monedas fiduciarias, no se puede imprimir infinitamente. El problema de imprimir más dinero para resolver las condiciones deflacionarias es que, en esencia, se trata de poner una curita. Puede aliviar las tensiones temporalmente, pero no es una solución sostenible, ya que genera problemas adicionales, como la dependencia del banco central, además de riesgos políticos y crediticios.

Bitcoin, por otro lado, no está controlado por ninguna entidad central. Esto significa que, hipotéticamente, está protegido de los cambios en la política económica en respuesta al caos deflacionario. Además, tiene una ofertamaticlimitada, que no puede expandirse infinitamente para gestionar la inestabilidad monetaria a corto plazo a costa de la estabilidad a largo plazo. El verdadero argumento de Wood no es que Bitcoin deba ser utilizado por gobiernos, bancos centrales o corporaciones para combatir directamente la deflación. En cambio, cree que puede utilizarse como cobertura contra ella para proteger el capital de la inestabilidad económica que surgirá de las rápidas condiciones deflacionarias que podrían causar las ganancias de productividad de la IA.