Plus de 500 millions de dollars ont été investis dans les ETF Ethereum ces derniers jours, démontrant un regain d’intérêt des consommateurs. BlackRock et Fidelity ont été les principaux acheteurs, augmentant tous deux leurs soldes d'ETH à un nouveau record.
BlackRock et Fidelity sont devenus les principaux acheteurs d' Ethereum (ETH) à mesure que la demande d'investissements en ETF augmentait. Les deux fonds ont ajouté 500 millions de dollars de nouveaux flux d’ETH, selon les données en chaîne. Les afflux d’ETH ont augmenté au cours des deux dernières semaines, dépassant l’accumulation plus lente des achats au cours des derniers mois.
Ethereum ont enregistré des flux nets presque constants depuis le 21 novembre, avec quelques jours neutres, mais aucune sortie significative. La semaine dernière a été marquée par une activité record, attirant un total de 1,29 milliard de dollars dans les fonds. Ethereum ont également connu un regain d’exubérance après les élections américaines, ce qui a stimulé à la fois les marchés de la cryptographie et les marchés traditionnels.
La demande d’ETH a augmenté après l’annonce d’une saison d’altcoin. Les entrées ont également enregistré une série de records, avec un pic de 428,44 millions de dollars d'entrées quotidiennes au 5 décembre. Depuis lors, les entrées sont restées proches de leur fourchette supérieure et sont devenues plus durables même les jours les plus calmes.
Pour les investisseurs traditionnels, l’ETH devrait toujours surperformer, en particulier avec un marché haussier prolongé en 2025. L’ETH est considéré comme potentiellement sous-performant, les investisseurs tentant d’en profiter au cas où l’actif commencerait à rattraper rapidement son retard.
Les avoirs en ETH en chaîne augmentent verticalement
Les portefeuilles connus de BlackRock se sont étendus à plus de 820 000 ETH détenus en chaîne. Le rythme des afflux s’est également accéléré au cours des 10 derniers jours, ressemblant au battage médiatique initial après le lancement de l’ETF à l’été 2024. Les afflux d’ETH coïncident avec les achats actifs Bitcoin (BTC), alors que le battage médiatique du marché haussier pousse les investisseurs vers les deux actifs.
Fidelity a également connu des afflux d'ETH très actifs en quelques jours, augmentant ses avoirs à 114,63K ETH. Les afflux sont arrivés après des mois de croissance nette négligeable et coïncident avec la récente cassure de l’ETH.
Les prix des ETH juste en dessous du niveau de 4 000 $ coïncident avec de nouveaux achats au comptant et des afflux d’ETF. Le fonds BlackRock ETHA a atteint 3,55 milliards de dollars d'actifs sous gestion, tandis que Fidelity a atteint 1,56 milliard de dollars.
Grayscale reste le plus grand détenteur d’ETH, malgré la restructuration des derniers mois. Le Grayscale Ethereum Trust détient toujours 5,56 milliards de dollars en ETH, tandis que le Grayscale Ethereum Mini Trust détient 1,75 milliard de dollars. Grayscale contrôle toujours la plupart des ETH investis, bien que la croissance puisse provenir de fonds rattrapant le leader actuel du marché.
Grayscale a également diminué ses ventes, conduisant à une image plus optimiste des nouveaux afflux d’ETH. Les raisons de ce regain d’intérêt incluent un report des fonds BTC.
Les ETF ETH peuvent-ils se développer avec le jalonnement ?
Une caractéristique unique des avoirs Ethereum est qu’ils peuvent être mis en jeu en toute sécurité pour générer un revenu passif. Les ETF ont l’obligation de garder leurs actifs liquides et disponibles pour les tirages, de sorte que la plupart des fonds ne détiennent que passivement des ETH.
Certaines possibilités ont été évoquées pour créer un ETF qui permettrait également le staking. Actuellement, les ETF détiennent des quantités d’ETH relativement inférieures à celles des validateurs et de certains protocoles de jalonnement liquide. Les ETF sont cependant plus agiles dans la collecte de fonds et peuvent apporter plus d'ETH à investir .
En raison de la nature plus conservatrice des fonds, leurs avoirs en ETH pourraient ne jamais intégrer l’écosystème DeFi . Diverses formes de staking de liquidités peuvent présenter un risque de contrepartie en cas de piratage et d'exploitation, en plus d'avoir des délais de retrait plus longs ou des retards délibérés.
La demande d’actions ETF ne reflète pas le sentiment des initiés de la cryptographie sur l’ETH. La chaîne Ethereum reste controversée et de nombreux détails techniques sont encore en discussion. Ethereum continue de servir de couche de base pour son écosystème L2. Bien qu’indispensable, la chaîne ne génère pas non plus de rentrées nettes, car la plupart des applications et L2 conservent leurs bénéfices.
Dans le même temps, Ethereum a suffisamment de frais pour se rapprocher d’un actif monétaire solide. Ethereum a diminué à 0,12% , après un pic à 0,6%. En conséquence, seuls 3 569 nouveaux ETH sont produits en une semaine, après des mois d’ajout de plus de 17 000 ETH à l’offre. Avec plus d'ETH bloqués dans DeFi , de jalonnement ou de DEX, le jeton connaît également une pénurie potentielle.
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