Binance a liquidé ses réserves de Bitcoin (BTC) en février, verrouillant les gains en USDC
- La dernière preuve de réserves de Binance montre une augmentation des avoirs des utilisateurs, tandis que l'échange a épuisé ou réaffecté ses réserves corporatives.
- En janvier, l'opérateur du marché a déplacé ou vendu des positions en BTC, ETH, SOL et USDT, tout en augmentant ses réserves en USDC.
- Le récent changement dans les soldes de Binance a déclenché des discussions sur d'éventuels effets de marché, car l'échange dispose désormais d'USDC pour racheter ces actifs à un prix inférieur.
Les données on-chain montrent que Binance a liquidé une partie des réserves de Bitcoin (BTC) qu'elle avait accumulées via les frais et les activités. L'échange conserve tous les soldes des utilisateurs dans des portefeuilles chauds et un stockage à froid, bien que les réserves de l'échange aient également diminué.
Binance réalise des bénéfices sur ses réserves de Bitcoin (BTC), accumulées via les frais et les activités de trading. Elle a commencé janvier avec un solde de 46 896 BTC, et liquidé plus de 94% des avoirs se sont retrouvés avec 2,747 BTC.
L'échange a également converti une grande partie de ses avoirs en ETH et SOL en USDC, bien qu'il ait conservé la majeure partie de ses BNB, ne vendant que 16% des avoirs.
Les réserves corporatives de Binance ne sont pas signalées comme une catégorie séparée. Au lieu de cela, elles font partie des réserves excédentaires et sont liées aux fonds des clients. Les réserves corporatives et les crypto-monnaies excédentaires ne tiennent pas compte des espèces, des actifs similaires aux espèces ou des petits avoirs en dehors du périmètre de la preuve de réserves. Binance détient désormais le montant le plus faible de réserves corporatives excédentaires en deux ans.
L'allocation exacte des actifs reste inconnue, car les fonds peuvent être détenus dans d'autres portefeuilles, réinvestis ou réalloués d'une autre manière. Binance n'a pas commenté l'allocation, ni l'utilisation des fonds pour payer les amendes ou autres réclamations.
Binance révèle une nouvelle preuve de réserves
Les liquidations récentes et la réorganisation des portefeuilles ont suivi les dernières données de la preuve de réserves de Binance. Fait notable, l'échange est désormais liquide à 100,45 % pour les réserves de BTC, tandis qu'à un moment donné, les réserves avaient atteint une marge excédentaire beaucoup plus importante de 108 %. Une partie du BTC supplémentaire gagné par l'activité a été déplacée.
Au début de 2025, Binance détenait un total de 622 192 BTC à travers les services de garde et les portefeuilles chauds. En février, les réserves ont diminué à 618 653 BTC, dont les soldes nets des clients représentaient 615 816 BTC. Le mélange de ventes et l'augmentation des passifs utilisateurs ont conduit au ratio de réserve actuel plus faible.
La plupart des actifs détenus par Binance ont presque aucune réserve excédentaire. Le seul cas particulier est l'USDC, où l'échange détient des réserves excédentaires de 141% par rapport aux réclamations des utilisateurs. L'USDC devient de plus en plus adopté en tant que token transparent et régulé, permettant une utilisation fluide dans la zone euro. La stablecoin pourrait connaître une demande plus importante à mesure que les courtiers européens deviennent plus restrictifs Utilisation de l'USDT.
Les données sur les holdings personnels ou excédentaires déclarés par Binance sont obtenues en soustrayant les soldes des utilisateurs des soldes totaux disponibles. Techniquement, l'échange n'a des passifs que pour 100 % des soldes des utilisateurs, bien que l'échange détienne des cryptomonnaies en excès.
Les données les plus récentes montrent un flux sortant pour la quasi-totalité des actifs, bien que dans certains cas, Binance déplace les fonds vers de nouveaux portefeuilles sans révéler immédiatement ses nouveaux holdings. L'échange a commencé à partager sa preuve de réserves afin de rassurer les clients après l'effondrement de FTX, qui a révélé que les fonds des utilisateurs étaient mélangés et utilisés sans surveillance.
Les mouvements de Binance peuvent influencer le sentiment du marché
Les dernières données de la preuve de réserves indiquent que Binance vendait probablement une partie des actifs excédentaires au sommet du marché. Au total, l'échange a vendu un a estimé $8B sur ses $14B d'actifs excédentaires.
La vente importante de janvier a laissé suggérer que Binance était partiellement responsable de la faiblesse du marché, en particulier pour Ethereum. Bien que l'échange se soit engagé à publier ses données de réserves chaque mois, il n'a aucune obligation fixe de maintenir un certain niveau d'excédent.
Le récent passage des holdings en BTC et en valeurs sûres (blue chips) vers les stablecoins a laissé suggérer que le plus grand échange de cryptomonnaies au monde vendait au sommet, avec l'intention de racheter à un prix plus bas. Cette vente intervient alors que le marché se désengage de l'enthousiasme du marché haussier de fin 2024, montrant un mélange de réallocation et d'achat de BTC à des prix plus bas.
Les holdings de Binance reflètent également le changement de comportement des utilisateurs et des traders en termes de tokens sur plusieurs chaînes principales. Il a augmenté ses holdings de tokens sur BNB Smart Chain tout en conservant un niveau élevé d'actifs basés sur Ethereum.
Certaines chaînes ont connu des flux sortants importants, comme c'est le cas pour Arbitrum. Binance détient désormais des quantités négligeables de tokens basés sur Arbitrum.
Tous les fonds sur Binance ne font pas partie de la preuve de réserves. L'échange ne couvre les données on-chain que pour 34 actifs disposant de holdings importants.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
