Binance ha liquidato le sue riserve Bitcoin (BTC) a febbraio, bloccando i guadagni in USDC

I dati on-chain mostrano che Binance ha liquidato parte delle riserve Bitcoin (BTC) accumulate tramite commissioni e altre attività. L'exchange conserva tutti i saldi degli utenti in hot wallet e cold storage, sebbene anche le riserve dell'exchange siano diminuite. 

BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin sta realizzando profitti dalle sue BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin (BTC), accumulate tramite commissioni e attività di trading. Ha iniziato gennaio con un saldo di 46.896 BTC e ha liquidato oltre il 94% delle sue partecipazioni, arrivando a detenere 2.747 BTC. 

La borsa ha anche convertito gran parte dei suoi titoli ETH e SOL in USDC, pur mantenendo la maggior parte dei suoi titoli BNB, vendendone solo il 16%. 

Le riserve aziendali di Binancenon sono riportate come una categoria separata. Costituiscono invece una parte delle riserve in eccesso e sono legate ai fondi dei clienti. Le riserve aziendali e le criptovalute in eccesso non tengono conto di cash, attività simili casho partecipazioni di piccola entità al di fuori dell'ambito della prova di riserva. Binance detiene ora la quantità più piccola di riserve aziendali in eccesso degli ultimi due anni. 

L'esatta allocazione degli asset rimane sconosciuta, poiché i fondi potrebbero essere detenuti in altri wallet, reinvestiti o riallocati in altro modo. Binance non ha rilasciato dichiarazioni in merito all'allocazione, né all'utilizzo dei fondi per pagare multe o altri reclami.

Binance rivela una nuova prova di riserva

Le recenti liquidazioni e la riorganizzazione del wallet hanno seguito gli ultimi dati relativi alla proof of reserve di Binance. In particolare, l'exchange è ora liquido al 100,45% per le riserve di BTC, mentre a un certo punto le riserve avevano raggiunto un margine di eccesso molto più ampio, pari al 108%. Una parte dei BTC aggiuntivi guadagnati attraverso l'attività è stata spostata. 

All'inizio del 2025, Binance deteneva un totale di 622.192 BTC tra servizi di custodia e hot wallet. A febbraio, le riserve sono scese a 618.653 BTC, di cui 615.816 BTC rappresentati da saldi netti dei clienti. La combinazione di vendite e maggiori passività degli utenti ha portato all'attuale riduzione del coefficiente di riserva.

La maggior parte degli asset detenuti da Binance non presenta quasi riserve in eccesso. L'unica eccezione è USDC, per la quale l'exchange detiene riserve superiori al 141% rispetto alle dichiarazioni degli utenti. USDC sta diventando sempre più ampiamente adottato come token trasparente e regolamentato, consentendo un utilizzo senza interruzioni nell'area dell'euro. La stablecoin potrebbe registrare una domanda maggiore, poiché le società di brokeraggio europee stanno diventando più restrittive sull'utilizzo di USDT. 

I dati sui saldi personali o in eccesso segnalati da Binancesi basano sullatracdei saldi degli utenti dal totale dei saldi disponibili. Tecnicamente, l'exchange ha passività solo per il 100% dei saldi degli utenti, sebbene detenga criptovalute in eccesso. 

I dati più recenti mostrano un deflusso per quasi tutti gli asset, sebbene in alcuni casi Binance trasferisca fondi su nuovi wallet e non riveli immediatamente i suoi nuovi investimenti. L'exchange ha iniziato a condividere la sua proof of reserve per rassicurare i clienti dopo che il crollo di FTX ha portato alla rivelazione che i fondi degli utenti erano stati mischiati e utilizzati senza supervisione. 

Le mosse di Binancepotrebbero cambiare il sentiment del mercato

Gli ultimi dati della proof of reserve mostrano che Binance stava probabilmente vendendo parte degli asset in eccesso al picco del mercato. In totale, l'exchange ha venduto circa 8 miliardi di dollari dei suoi 14 miliardi di dollari di asset in eccesso. 

Le consistenti vendite di gennaio hanno portato a ipotizzare che Binance stessa fosse in parte responsabile della debolezza del mercato, in particolare per Ethereum. Sebbene l'exchange abbia promesso di pubblicare i dati sulle sue riserve ogni mese, non ha alcun obbligo fisso di mantenere un certo livello di eccesso.

Il recente passaggio da BTC e blue chip a stablecoin ha portato a ipotizzare che il più grande exchange di criptovalute al mondo stia vendendo ai massimi, con l'intenzione di riacquistare a un prezzo inferiore. La vendita arriva in un momento in cui il mercato sta smorzando l'entusiasmo del mercato rialzista di fine 2024, mostrando un mix di riallocazione e acquisto di BTC a prezzi inferiori.

Le partecipazioni di Binanceriflettono anche lo spostamento di utenti e trader in termini di token su diverse importanti blockchain. Binance ha aumentato le sue partecipazioni in token su BNB Smart Chain, mantenendo al contempo un livello elevato di asset basati su Ethereum. 

Alcune blockchain hanno registrato deflussi significativi, come nel caso di Arbitrum. Binance detiene ora quantità trascurabili di token basati su Arbitrum. 

Non tutti i fondi su Binance rientrano nella Proof of Reserve. L'exchange copre solo i dati on-chain di 34 asset con partecipazioni significative.