Bernstein parie que les mineurs de Bitcoin pourraient devenir des géants de l’infrastructure IA
- Bernstein est devenu optimiste à l'égard des mineurs de Bitcoin disposant d'une importante infrastructure énergétique.
- La firme a attribué une note « Surperformer » à IREN Limited, Riot Platforms, CleanSpark et Core Scientific.
- Bernstein estime que les mineurs ayant accès à des infrastructures énergétiques, foncières et de refroidissement pourraient en bénéficier.
Le cabinet d’études Bernstein est devenu optimiste concernant un groupe de mineurs de Bitcoin cotés en bourse. Le cabinet suggère que les entreprises disposant de grandes empreintes énergétiques pourraient bénéficier d’une augmentation de la demande en infrastructure d’intelligence artificielle.
Le cabinet a attribué des notations « Surperform » à quatre mineurs, selon un rapport public citant les recherches de Bernstein. La liste comprend IREN Limited, Riot Platforms, CleanSpark et Core Scientific. La note de la société de bourse n’est pas disponible publiquement. Cependant, les rapports indiquent que Bernstein considère l’accès à l’énergie et aux infrastructures existantes comme de plus en plus précieux. Cela permet aux entreprises technologiques d’élargir leurs investissements dans le calcul IA. Cela intervient après une forte augmentation de la demande de centres de données.
L’entraînement et le fonctionnement des systèmes IA nécessitent une grande quantité d’électricité, d’espace et de capacités de refroidissement. Cela a déjà exercé une pression sur les infrastructures électriques déjà tendues aux États-Unis. Core Scientific offre l’exemple public le plus frappant de cette situation.
L’IA peut-elle relancer les mineurs de Bitcoin ?
Parmi les quatre mineurs, Core Scientific a allé le plus loin dans l’hébergement lié à l’IA grâce à des accords avec l’entreprise de calcul dans le cloud CoreWeave. En juin 2024, la société avait annoncé qu’elle fournirait environ 200 mégawatts (MW) d’infrastructure pour soutenir les opérations de calcul haute performance de CoreWeave.
Au moment de l’accord, la société avait indiqué qu’elle s’attendait à générer plus de 3,5 milliards de dollars de revenus cumulés sur une période de 12 ans. Cependant, Core Scientific a ensuite divulgué certaines extensions supplémentaires du contrat.
Plusieurs mineurs de Bitcoin auraient commencé à se présenter moins comme des opérateurs purement cryptographiques. Ils cherchent à se présenter davantage comme des propriétaires d’infrastructures de calcul intensives en énergie.
IREN avait déclaré que la stratégie de l’entreprise couvre à la fois l’extraction de Bitcoin et les services cloud IA. D’un autre côté, les dirigeants de Riot Platforms auraient discuté des opportunités dans le calcul haute performance et l’IA. Ils y voient un potentiel de croissance.
Quatre mineurs mis en avant par Bernstein
| Entreprise | Position en infrastructure publiquement divulguée | Activité IA/HPC publiquement divulguée | Point de vue de Bernstein* |
|---|---|---|---|
| IREN | Opérations à grande échelle de centres de données en Amérique du Nord | Stratégie cloud IA discutée dans les documents de l’entreprise | Surperform |
| Riot Platforms | Grande empreinte minière aux États-Unis et accès à l’énergie | Exploration des opportunités en IA et calcul haute performance | Surperform |
| CleanSpark | Expansion des opérations de minage de Bitcoin | Aucun grand contrat d’hébergement IA publiquement divulgué | Surperform |
| Core Scientific | Infrastructure de centre de données établie | Contrats multiannuels signés avec CoreWeave | Surperform |
*Basé sur les rapports publics résumant les recherches de Bernstein. La note originale n’est pas disponible publiquement.
Cela intervient alors que le prix du Bitcoin subit un revers. Le prix du BTC a baissé d’environ 6 % au cours des 7 derniers jours. Le BTC est négocié à 76 370 $ au moment de la rédaction. Il est en baisse de plus de 12 % depuis le début de l’année.
Transformer les installations de minage en centres de données prêts pour l’IA n’est pas aussi simple que cela peut paraître. Le calcul basé sur les GPU nécessite généralement des systèmes de refroidissement, des équipements réseau et des configurations d’alimentation différents. Cela est assez différent des opérations de minage de Bitcoin.
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FAQ
Quelles sociétés minières de bitcoin Bernstein a-t-elle notées « Surperformer » ?
Selon des rapports de marché résumant la recherche de la firme, Bernstein a attribué une note « Surperformer » à IREN, Riot Platforms, CleanSpark et Core Scientific. La note complète de Bernstein n'est pas disponible publiquement.
Pourquoi les mineurs de Bitcoin attirent-ils l'attention des investisseurs en infrastructure IA ?
Les mineurs de Bitcoin contrôlent souvent de grandes quantités d'infrastructures énergétiques et exploitent des installations conçues pour le calcul intensif en énergie. À mesure que les entreprises d'IA augmentent la demande de centres de données, certains mineurs commencent à adapter leurs sites pour le calcul haute performance et les services cloud.
Quelle entreprise a annoncé le mouvement le plus clair vers l'hébergement IA ?
Core Scientific a fourni l'exemple public le plus clair grâce à une série d'accords avec CoreWeave. L'entreprise a divulgué des engagements en matière d'infrastructure pour des charges de travail de calcul haute performance et des revenus pluriannuels projetés liés à ces arrangements.
Quels risques les mineurs de Bitcoin encourent-ils en s'étendant vers l'infrastructure IA ?
La conversion des installations minières pour des charges de travail d'IA peut nécessiter des investissements majeurs dans le refroidissement, les réseaux et les systèmes électriques. Le risque d'exécution varie selon les entreprises, et de nombreux mineurs n'ont pas encore annoncé d'accords commerciaux d'hébergement d'IA à grande échelle.
Que signifie une notation « Surperformer » ?
Également connue sous le nom de « achat modéré », « accumuler » ou « surpondérer ». La notation « Surperformer » est une recommandation d'analyste indiquant qu'une action devrait légèrement surpasser la performance du marché.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
