La Banque de Russie modifie les règles pour autoriser les investissements en crypto via des fonds communs de placement

La banque centrale de la Russie lève les restrictions sur les investissements en crypto via des fonds communs de placement en modifiant la réglementation régissant leurs activités.

L'autorité monétaire a souligné que cette mesure fait partie d'une série d'initiatives visant à offrir aux investisseurs qualifiés un accès plus large aux actifs crypto et aux dérivés.

La Russie ouvre une autre porte aux investissements en cryptomonnaies

La Banque centrale de Russie (CBR) supprime les obstacles réglementaires à l'investissement dans des instruments financiers liés à la valeur des cryptomonnaies.

Selon les nouvelles règles rédigées par la banque, de tels investissements seront bientôt possibles via des fonds communs de placement, bien que leur part dans les portefeuilles des fonds soit plafonnée à 10 %.

Le document, publié par l'autorité mardi, élargit également la liste des titres non négociés en bourse, dans lesquels les fonds communs de placement de détail seront autorisés à investir.

Dans un communiqué de presse, l'autorité a souligné que les mesures avaient été discutées avec les acteurs du marché et a appelé aux commentaires et suggestions avant le 9 décembre.

La proposition, pour laquelle la CBR sollicite des commentaires, met à jour la réglementation actuelle « Sur la composition et la structure des actifs des fonds d'investissement par actions et des actifs des fonds d'investissement mutuels ».

« La Banque de Russie modifie considérablement les opportunités pour les participants sur le marché de l'investissement collectif », a noté le quotidien économique Kommersant dans un article.

La modification la plus importante prévoit d'élargir la gamme d'actifs pour inclure des instruments dérivés suivant les prix des devises numériques, a ajouté le journal, en soulignant :

« La légalisation de la cryptomonnaie en tant qu'instrument financier, bien que sous forme de dérivés, a connu une transition difficile cette année. D'une interdiction de tels produits et d'une autorisation de trading uniquement pour les investisseurs hautement qualifiés, à une assouplissement de ces exigences, et maintenant à l'autorisation de leur utilisation dans les fonds communs de placement. »

Moscou sur la voie d'une régulation complète des investissements en crypto

La Banque de Russie, qui était auparavant la plus forte opposante à la légalisation de la crypto parmi les régulateurs de Moscou, a progressivement assoupli sa position au cours des derniers mois.

Elle proposait d'établir un « régime juridique expérimental » (ELR) pour les transactions et investissements en cryptomonnaies en mars et autorisait l'offre de dérivés d'actifs numériques en mai.

Cela a donné accès à une catégorie étroite d'investisseurs « hautement qualifiés » aux cryptos. Les autorités russes discutent maintenant d'admettre d'autres investisseurs sur le marché également, comme rapporté par Cryptopolitan.

Les déclarations des responsables de la CBR en octobre et novembre ont révélé que le régulateur prévoit d'autoriser les banques commerciales à travailler avec les cryptomonnaies et les fonds communs à investir dans leurs dérivés.

L'autorité a également précisé qu'elle s'attend à ce que les législateurs adoptent une nouvelle législation régissant de manière globale les investissements en crypto en 2026.

L'ELR existant pourrait bientôt devenir obsolète, suite à l'adoption des nouvelles réglementations, comme l'a récemment indiqué la gouvernante de la banque centrale, Elvira Nabiullina.

De plus, les dérivés actuellement négociés en Russie sont basés sur des fonds et indices étrangers, mais la CBR souhaite désormais permettre aux entreprises financières d'offrir des produits directement liés aux cryptomonnaies.

La tendance reçoit une réponse positive du secteur financier

Les participants du marché réagissent positivement au réchauffement tant attendu de l'attitude de la Banque centrale envers les devises numériques, a remarqué Kommersant.

Les instruments basés sur la crypto qui seront proposés via des fonds communs de placement pourraient intéresser les investisseurs russes qui cherchent une exposition aux actifs mondiaux mais ne veulent pas supporter les risques d'infrastructure, a noté Artem Mayorov, directeur de la gestion d'actifs chez Ingosstrakh Investments.

Alors que les investisseurs russes peuvent déjà accéder aux actifs crypto proposés dans les pays partenaires, la levée des restrictions pour les fonds domestiques ramènera la liquidité sur le marché russe, selon Dmitry Tselishchev, directeur général de la société d'investissement Rikom Trust.

Cependant, les analystes ne s'attendent pas à une forte demande pour ces instruments à ce stade, compte tenu de la baisse significative du marché crypto au cours des dernières semaines.

« Cette classe d'actifs comporte un risque accru, et il est tout à fait raisonnable de fixer une limite de 10 % ici », a souligné Alexander Lavrov, directeur de l'investissement chez Vostok-Zapad Asset Management.

Les dérivés basés sur le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH) semblent être les plus prometteurs, a commenté le quotidien russe, rappelant que les contrats à terme sur des fonds négociés en bourse (ETF) étrangers suivant les deux principales cryptomonnaies par capitalisation boursière sont déjà négociés sur les bourses russes.