La note du personnel de la Banque du Canada examine l'impact et les défis de la DeFi

La Banque du Canada a publié une note de personnel complète sur la finance décentralisée (DeFi) le 17 octobre, mettant en lumière les fonctionnalités innovantes qui ont propulsé sa popularité tout en soulignant les défis et les risques associés à son utilisation.

La structure multicouche de la DeFi

Décrite comme une structure multicouche, la DeFi repose principalement sur la blockchain Ethereum comme couche fondamentale, servant de couche de règlement. Au-dessus de cette blockchain, les développeurs ont construit une pléthore d'outils et de services, y compris la tokenisation, les plateformes de prêt et d'emprunt, et bien plus encore.

La note du personnel note retrace l'ascension fulgurante de l'écosystème DeFi, qui a gagné une traction significative en 2020, devenant une partie intégrante de l'économie crypto plus large, avec des milliards de volume de trading au cours des années suivantes. Cependant, 2022 a marqué un tournant, avec l'effondrement de plusieurs plateformes crypto majeures ayant une exposition substantielle à la DeFi, y compris Terra.

La note du Banque du Canada met en évidence les caractéristiques clés qui font de la DeFi une force transformatrice dans le paysage financier. Le système basé sur un registre décentralisé de la DeFi a le potentiel de réduire les frictions inhérentes au système financier traditionnel et d'élargir la portée des services financiers disponibles pour les utilisateurs.

La nature open-source de la DeFi permet à quiconque de participer, favorisant une concurrence accrue qui profite in fine aux utilisateurs finaux en offrant de meilleures options. Les contrats intelligents programmables éliminent les intermédiaires et augmentent considérablement la transparence au sein du système, rendant toutes les transactions accessibles à l'analyse.

Défis et risques

Malgré sa promesse, la note du personnel souligne que les avantages économiques globaux de la DeFi restent limités. Elle énonce trois défis clés auxquels fait actuellement face l'écosystème DeFi :

Manque de Tokenisation du Monde Réel : La note souligne la nécessité pour la DeFi de combler le fossé entre le domaine numérique et le monde physique, en insistant sur le fait que davantage d'actifs tangibles devraient être tokenisés pour débloquer des applications plus larges.

Concentration Interconnectée : Le degré élevé d'interconnectivité de la DeFi pose un risque, car la défaillance d'une plateforme pourrait potentiellement déclencher un effet en cascade dans tout l'écosystème.

Dépendance à l'égard de la Finance Centralisée Non Réglementée : La dépendance de la DeFi envers l'écosystème de finance centralisée non réglementée est un point de préoccupation, car elle expose le système à des vulnérabilités externes.

La note du personnel pointe également vers des défis réglementaires découlant des caractéristiques uniques de la DeFi. Elle note que la « nature anonyme et sans frontières des blockchains publiques complique la supervision réglementaire », rendant difficile pour les autorités de faire respecter les règles et de protéger efficacement les consommateurs.

De plus, l'écosystème DeFi a connu de nombreuses vulnérabilités et exploitations, conduisant à plusieurs piratages hautement médiatisés. Ces incidents ont soulevé des préoccupations quant à la sécurité des plateformes DeFi et la nécessité de meilleures mesures de protection pour protéger les actifs des utilisateurs.