Записка персонала Банка Канады исследует влияние и вызовы DeFi

Банк Канады выпустил всестороннюю записку персонала о децентрализованных финансах (DeFi) 17 октября, осветив инновационные функции, которые способствовали ее популярности, а также выделив проблемы и риски, связанные с ее использованием.

Многоуровневая структура DeFi

Описываемая как многоуровневая структура, DeFi в основном полагается на блокчейн Ethereum в качестве своего базового слоя, служащего слоем расчетов. Над этим блокчейном разработчики создали множество инструментов и сервисов, включая токенизацию, платформы для кредитования и заимствования и многое другое.

Персонал заметил стремительный рост экосистемы DeFi, который набрал значительные обороты в 2020 году, став неотъемлемой частью более широкой криптоэкономики, с миллиардами долларов торгового объема в последующие годы. Однако 2022 год стал переломным моментом, когда рухнули несколько крупных криптоплатформ с существенным воздействием DeFi, включая Terra.

Записка персонала Банка Канады выделяет ключевые особенности, которые делают DeFi трансформирующей силой в финансовом ландшафте. Децентрализованная система на основе распределенного реестра DeFi имеет потенциал для снижения трений, присущих устаревшей финансовой системе, и расширения спектра финансовых услуг, доступных пользователям.

Открытый исходный код DeFi позволяет любому участвовать, способствуя увеличению конкуренции, что в конечном итоге приносит пользу конечным пользователям, предлагая лучшие варианты. Программируемые смарт-контракты устраняют посредников и значительно повышают прозрачность внутри системы, делая все транзакции доступными для анализа.

Вызовы и риски

Несмотря на свои перспективы, записка персонала подчеркивает, что общие экономические выгоды от DeFi остаются ограниченными. В ней описываются три ключевые проблемы, с которыми в настоящее время сталкивается экосистема DeFi:

Отсутствие токенизации реальных активов: В записке подчеркивается необходимость для DeFi преодолеть разрыв между цифровым и физическим мирами, акцентируя внимание на том, что больше осязаемых активов должно быть токенизировано для раскрытия более широких приложений.

Взаимосвязанная концентрация: Высокая степень взаимосвязанности DeFi создает риск, поскольку выход из строя одной платформы может потенциально вызвать каскадный эффект по всей экосистеме.

Зависимость от нерегулируемых централизованных финансов: Опора DeFi на нерегулируемую экосистему централизованных финансов является источником беспокойства, так как это подвергает систему внешним уязвимостям.

Записка персонала также указывает на регуляторные проблемы, вытекающие из уникальных характеристик DeFi. В ней отмечается, что «анонимный и безграничный характер публичных блокчейнов усложняет регуляторный надзор», что затрудняет для властей обеспечение соблюдения правил и эффективную защиту потребителей.

Кроме того, экосистема DeFi пережила многочисленные уязвимости и взломы, что привело к нескольким высокопрофильным инцидентам. Эти инциденты вызвали обеспокоенность по поводу безопасности платформ DeFi и необходимости лучших мер защиты для защиты активов пользователей.