La Banque centrale de Bahreïn (CBB), après avoir publié un document de consultation sur les stablecoins en octobre 2024, a publié la réglementation complète sur les stablecoins le 2 juillet 2025. La CBB propose des licences aux émetteurs et dépositaires de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, qui peuvent être libellées en dinars bahreïnis, en dollars américains ou dans toute autre monnaie fiduciaire acceptable par la CBB.
La Banque centrale de Bahreïn a indiqué qu'à la suite de consultations avec le secteur financier, elle publie le module et ses annexes conformément au volume 6 du Règlement de la Banque centrale de Bahreïn (voir le module SIO et ses annexes ci-joints ). La Banque centrale de Bahreïn précise que ce nouveau module entre en vigueur immédiatement.
CBB autorise les stablecoins approuvés portant sur des rendements
De plus, la Banque centrale de Bahreïn autorise les émetteurs de stablecoins à émettre des stablecoins à rendement qui versent des rendements passifs à leurs clients uniquement sous forme d'intérêts ou de récompenses (pour les stablecoins conformes à la charia), provenant de l'investissement des actifs de réserve.
La CBB ajoute que les émetteurs de stablecoins proposant un stablecoin approuvé portant rendement doivent fixer le taux de rendement ou le taux de récompense à un niveau raisonnable qui n'affecte pas négativement la stabilité du stablecoin approuvé, ainsi que la santé financière (continuité d'activité) de l'émetteur du stablecoin.
La CBB impose des exigences strictes aux émetteurs de stablecoins
Conformément au module, les émetteurs qui souhaitent proposer des stablecoins, contrôler leur offre totale, ou émettre et détruire des stablecoins, ainsi que gérer et protéger les actifs de réserve et la garde des stablecoins, devront satisfaire aux exigences énoncées.
La réglementation de la Banque centrale de Bahreïn exige que les entités déjà agréées souhaitant proposer des services de stablecoins réglementés obtiennent son approbation écrite avant de les mettre en service. Le document précise : « Les émetteurs de stablecoins doivent fournir à la Banque centrale de Bahreïn une description détaillée des nouveaux services, des ressources nécessaires et du cadre opérationnel prévu. »
Tous les prestataires de services doivent être agréés avant de proposer des services liés aux stablecoins.
La Banque centrale de Bosnie-Herzégovine (CBB) précise que l'approbation d'un stablecoin dépendra notamment de l'examen de sa qualité et de sa liquidité, ainsi que des actifs de réserve pour couvrir les risques de crédit et de concentration dans les devises concernées. Elle indique également que la Banque centrale peut rejeter une demande d'émission de stablecoin si elle estime que cette émission est susceptible de nuire à l'économie nationale, de diluer les intérêts des détenteurs de stablecoin ou des investisseurs particuliers en général, ou d'être contraire à leurs intérêts.
Les réserves de stablecoins sont des réserves cash détenues dans des banques notées AA
En ce qui concerne la composition des actifs de réserve, les émetteurs de stablecoins ne peuvent conserver que des réserves en cash et en dépôts auprès des banques à des taux d'au moins AA- ou équivalents, ou en titres de créance auprès de la banque centrale, ou en accords de rachat garantis par des fonds monétaires gouvernementaux à court terme.
De plus, les candidats doivent tracd'une expérience d'au moins trois ans dans l'émission de stablecoins ou dans le secteur des crypto-actifs. Concernant les frais de licence, la Banque centrale du Bangladesh (CBB) a instauré une redevance annuelle variable, payable par les émetteurs de stablecoins, correspondant à 0,25 % de leurs dépenses d'exploitation, avec un montant minimum de 5 000 BD et un montant maximum de 12 000 BD.
La CBB détaille également les exigences en matière de gouvernance et de conformité et y accordetronimportance. Comme le souligne la CBB, les émetteurs de stablecoins doivent disposer de systèmes et de contrôles adéquats et appropriés, conformément aux exigences du module de lutte contre le blanchiment d'argent et la criminalité financière (LCB-FT) du volume 6 du règlement de la CBB, afin de prévenir, détecter et combattre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
La réglementation de la Banque centrale de Bahreïn va beaucoup plus loin que la réglementation des stablecoins de la Banque centrale des Émirats arabes unis
La nouvelle réglementation relative aux stablecoins, établie par la Banque centrale de Bahreïn, va bien au-delà de celle de la Banque centrale des Émirats arabes unis. Alors que les Émirats arabes unis n'autorisent que les stablecoins libellés en dinar bahreïni (AED) comme moyen de paiement sur leur territoire, la Banque centrale de Bahreïn a autorisé l'émission de stablecoins libellés en dinar bahreïni et en dollar américain, y compris des stablecoins conformes à la charia.
Une autre différence notable est que la CBB a autorisé les stablecoins générateurs de rendement, ce que la Banque centrale des Émirats arabes unis n'a pas mentionné dans sa réglementation.
