Wall Street dice a los inversores que «venda cualquier rebote» mientras el Dow Jones se desploma en la primera apertura de mercado del segundo trimestre

Wall Street abrió el segundo trimestre de 2025 con una caída generalizada mientras las acciones tecnológicas recibían fuertes golpes y el Dow Jones Industrial Average cayó 114 puntos el martes por la mañana. Esto ocurrió mientras el mercado esperaba el próximo anuncio de aranceles del presidente Donald Trump, programado para el miércoles 2 de abril.

El S&P 500 cerró el día apenas positivo en +0,08%, y el Nasdaq Composite terminó un 0,5% más alto, pero el desplome de la mañana dejó claro: cualquier rebote no está diseñado para durar.

Los inversores no necesitaban más señales. Ya habían visto las señales de advertencia durante el primer trimestre. El S&P 500 cayó un 4,6% en los últimos tres meses, su peor trimestre desde 2022. El lunes, alcanzó su punto más bajo en seis meses, intentó recuperarse y luego cayó nuevamente, deslizándose hacia una corrección, un 10% menos que su máximo de febrero.

Los traders dicen que vendan mientras los aranceles sacuden el mercado

Analistas de JPMorgan escribió en una nota que «Seguimos siendo tácticamente bajistas», añadiendo que la incertidumbre política es lo que está matando el momento ahora mismo. Dijeron que no esperan ninguna intervención del Trump Put o del Fed Put, al menos a corto plazo. Los inversores han empezado a tratar cada rebote como una oportunidad para desprenderse de posiciones antes de que las cosas empeoren.

Adam Crisafulli, fundador de Vital Knowledge, dijo: «El anuncio de aranceles del 2 de abril sigue siendo una caja negra en términos de especificaciones y objetivos». Trump dijo que la decisión ya ha sido tomada, pero no hay documentos ni breifings que expliquen qué se avecina.

Crisafulli advirtió que el S&P 500 parece que podría rebotar a corto plazo porque está sobrevendido. Pero ese rebote debería venderse rápido. «Sigue siendo extremadamente difícil articular un caso fundamental alcista para este mercado», dijo, señalando lo que llamó «enormes vientos en contra» de Washington. Eso incluye los aranceles y posiblemente nuevos aumentos de impuestos mientras los republicanos intentan hacer que sus matemáticas de reconciliación funcionen en el presupuesto.

La presión también se está extendiendo a nombres individuales. El martes por la mañana, Wells Fargo retiró a Tesla de su lista de subponderación táctica para el segundo trimestre. El analista Colin Langan dijo: «La continuación de la deterioración de los fundamentos en el negocio central de los automóviles sigue siendo innegable». Añadió que la acción está muy sobrevalorada en comparación con las Mag 7, basándose en las estimaciones de ganancias de 2025.

Los aranceles de Trump sacuden los mercados mientras los analistas advierten de más bajada

Mientras tanto, Mike Wilson, director de inversión principal en Morgan Stanley, intentó mapear los resultados potenciales. Dijo que el anuncio del 2 de abril «es probablemente un paso para más negociaciones, en lugar de un evento de limpieza».

Wilson dijo que el pronóstico base incluye aranceles más altos sobre bienes chinos, aranceles a nivel de producto sobre importaciones de la Unión Europea y una posible desescalada con México y Canadá. Además, espera que los aranceles específicos de productos afecten a países asiáticos, incluyendo Vietnam, India, Japón y Corea del Sur.

Eso no es buenas noticias para las acciones. Wilson dijo que los aranceles a nivel de producto afectarán a ciertos sectores más que a otros. Pero no ve un colapso total del mercado, solo una ganancia limitada. Incluso si los aranceles resultan ser más ligeros de lo esperado, acota la ganancia a corto plazo para el S&P 500 entre 5.800 y 5.900.

Para incluso llegar allí, el mercado necesita aranceles más suaves y un aumento real en las revisiones de ganancias, y dijo que eso es «algo que actualmente no estamos viendo a nivel de índice».

Su pronóstico para la primera mitad del año está entre 5.500 y 6.100. La única forma de alcanzar el rango superior es con aranceles más débiles y ganancias más fuertes. De lo contrario, es un descenso constante. Si la Casa Blanca lanza aranceles más amplios sobre la UE, o añade un arancel del 10% sobre bienes chinos, Wilson dijo el S&P 500 podría caer más cerca de 5.500. Eso incluye impuestos a nivel de país sobre importaciones de Vietnam, Corea, Japón e India.

Dijo: «Este es quizás el resultado que el mercado estaba empezando a precificar el viernes». Eso ocurrió después de una semana difícil donde los traders empezaron a asumir que la Casa Blanca iría más duro de lo esperado. El lunes y el martes, ese miedo parecía realidad.