Wall Street a ouvert le deuxième trimestre de 2025 avec une baisse à tous les niveaux alors que les actions technologiques ont été martelées et que la moyenne industrielle de Dow Jones a chuté de 114 points mardi matin. Cela est venu alors que le marchédent la prochaine annonce tarifaire de Donald Trump, prévue le mercredi 2 avril.
Le S&P 500 a clôturé la journée à peine positive à + 0,08%, et le composite Nasdaq a fini par 0,5% plus élevé, mais le plongeon du matin l'a clairement indiqué: tout rebond n'est pas construit pour durer.
Les investisseurs n'avaient pas besoin de plus de signaux. Ils ont déjà vu les panneaux d'avertissement via le premier trimestre. Le S&P 500 a chuté de 4,6% au cours des trois derniers mois - son pire trimestre depuis 2022. Lundi, il a atteint son point le plus bas en six mois, a tenté de récupérer, puis a de nouveau baissé, glissant dans une correction - sur 10% par rapport à son sommet de février.
Les commerçants disent vendre tandis que les tarifs secouent le marché
Les analystes de JPMorgan ont écrit dans une note que «nous restons tactiquement baissières», ajoutant que l'incertitude politique est ce qui tue l'élan en ce moment. Ils ont dit qu'ils ne s'attendaient à aucune intervention de la place de Trump ou de la Fed, du moins à court terme. Les investisseurs ont commencé à traiter chaque rebond comme une occasion de décharger des positions avant que les choses ne s'aggravent.
Adam Crisafulli, fondateur de Vital Knowledge, a déclaré: "L'annonce tarifaire du 2 avril reste une boîte noire en termes de détails et d'objectifs." Trump a déclaré que la décision avait déjà été prise, mais aucun document ou briefing n'a expliqué ce qui s'en vient.
Crisafulli a averti que le S&P 500 semble pouvoir rebondir à court terme car il est survendu. Mais ce rebond doit être vendu rapidement. "Il reste extrêmement difficile d'articuler un cas fondamental haussier pour cette bande", a-t-il dit, soulignant ce qu'il a appelé "d'énormes vents contraires" de Washington. Cela inclut les tarifs et éventuellement de nouvelles hausses fiscales alors que les républicains essaient de faire fonctionner leurs mathématiques de réconciliation dans le budget.
La pression se propage également aux noms individuels. Mardi matin, Wells Fargo a laissé tomber Tesla à sa liste tactique en insuffisance pondérale pour le deuxième trimestre. L'analyste Colin Langan a déclaré: «Une continuation de la détérioration des fondamentaux dans le domaine des voitures de base reste indéniable.» Il a ajouté que le stock est fortement surévalué par rapport au MAG 7, sur la base des estimations des bénéfices en 2025.
Les tarifs de Trump secouent les marchés alors que les analystes mettent en garde contre plus d'inconvénient
Pendant ce temps, Mike Wilson, directeur des investissements chez Morgan Stanley, a tenté de tracer les résultats potentiels. Il a déclaré que l'annonce du 2 avril «est probablement un tremplin pour de nouvelles négociations, par opposition à un événement de compensation».
Wilson a déclaré que les prévisions de référence comprennent des tarifs plus élevés sur les produits chinois, les droits au niveau des produits sur les importations de l'Union européenne et la désescalade possible avec le Mexique et le Canada. En plus de cela, il s'attend à ce que les tarifs spécifiques aux produits frappent les pays asiatiques, notamment le Vietnam, l'Inde, le Japon et la Corée du Sud.
Ce n'est pas une excellente nouvelle pour les actions. Wilson a déclaré que les tarifs au niveau des produits frappent certains secteurs plus durement que d'autres. Mais il ne voit pas un effondrement complet du marché - juste un avantage limité. Même si les tarifs sont plus légers que prévu, il a plafonné la hausse à court terme pour le S&P 500 à 5 800 à 5 900.
Pour y arriver même, le marché a besoin de tarifs plus doux et d'une véritable collecte dans les révisions des bénéfices, et il a dit que «quelque chose que nous ne voyons pas actuellement au niveau de l'indice».
Ses prévisions pour le premier semestre de l'année se situent entre 5 500 et 6 100. La seule façon de frapper la gamme supérieure est avec les tarifs plus faibles et tron Ger. Sinon, c'est une mouture plus bas. Si la Maison Blanche baisse des tarifs plus larges sur l'UE ou ajoute une fonction de 10% sur les produits chinois, Wilson a déclaré que le S&P 500 pourrait se rapprocher de 5 500. Cela comprend les taxes à l'échelle du pays sur les importations du Vietnam, de la Corée, du Japon et de l'Inde.
Il a déclaré: "C'est peut-être le résultat que le marché commençait à prix vendredi." Cela est venu après une semaine difficile où les commerçants ont commencé à supposer que la Maison Blanche irait plus fort que prévu. Lundi et mardi, cette peur ressemblait à la réalité.
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