ダウ平均株価が第2四半期の最初の市場オープンで急落したことを受け、ウォール街は投資家に「反発があれば売る」よう呼びかけている。

2025年第2四半期のウォール街は、ハイテク株が急落し、ダウ工業株30種平均が火曜日の朝に114ポイント下落したことから、全面安で幕を開けました。これは、市場が4月2日水曜日に予定されているドナルド・トランプ大統領によるdent 関税発表を待つ中での出来事でした。.

S&P 500 は +0.08% とかろうじてプラスで取引を終え、ナスダック総合指数は 0.5% 上昇したが、午前中の急落で明らかになったのは、いかなる反発も長続きしないということだ。.

投資家はさらなるシグナルを必要としていなかった。彼らはすでに第1四半期から警戒すべき兆候に気づいていたのだ。S&P 500指数は過去3ヶ月で4.6%下落し、2022年以来最悪の四半期となった。月曜日には6ヶ月ぶりの安値を付け、持ち直そうとしたが、その後再び下落し、調整局面に入り、2月の高値から10%下落した。.

トレーダーは関税が市場を揺るがす中、売りを主張

JPモルガンのアナリストは 述べ 、政策の不確実性が現在の勢いを削いでいると付け加えた。彼らは、少なくとも短期的には、トランプ・プットやFRBプットによる介入は期待できないと述べた。投資家は、状況が悪化する前にポジションを解消する機会として、あらゆる反発を捉え始めている。

バイタル・ナレッジの創設者アダム・クリサフリ氏は、「4月2日の関税発表は、詳細と目的の点で依然としてブラックボックスのままだ」と述べた。トランプ大統領は、決定は既に下されているものの、今後何が起こるのかを説明する文書や説明は一切ないと述べた。.

クリサフリ氏は、S&P500は売られ過ぎているため、短期的に反発する可能性があると警告した。しかし、その反発はすぐに売られるべきだ。「このテープについて、ファンダメンタルズ面で強気な論拠を明確にするのは依然として非常に難しい」とクリサフリ氏は述べ、ワシントンからの「巨大な逆風」を指摘した。これには、共和党が予算案で調整を図ろうとする中で、関税や新たな増税が実施される可能性も含まれる。.

個別銘柄にも圧力が広がっている。ウェルズ・ファーゴは火曜日の朝、テスラを第2四半期の戦術的アンダーウェイト銘柄から外した。アナリストのコリン・ランガン氏は、「中核事業である自動車事業のファンダメンタルズ悪化の継続は依然として否定できない」と述べた。さらに、2025年の利益予想に基づくと、テスラ株はマグニチュード7の上位銘柄と比較して大幅に過大評価されていると付け加えた。.

トランプ大統領の関税が市場を揺るがし、アナリストはさらなる下落を警告

一方、モルガン・スタンレーの最高投資責任者（CIO）マイク・ウィルソン氏は、潜在的な結果を予測しようと試みた。4月2日の発表は「単なる一掃イベントではなく、更なる交渉への足がかりとなる可能性が高い」と述べた。

ウィルソン氏は、ベースライン予測には中国製品への関税引き上げ、EUからの輸入品に対する製品レベルの関税、そしてメキシコおよびカナダとの緊張緩和の可能性が含まれていると述べた。さらに、ベトナム、インド、日本、韓国を含むアジア諸国に対して、製品別の関税が課されると予想している。.

これは株式市場にとって良いニュースではない。ウィルソン氏は、製品レベルの関税は特定のセクターに他のセクターよりも大きな打撃を与えると述べた。しかし、市場が完全に崩壊するとは考えておらず、上昇余地は限定的だと見ている。関税が予想よりも軽微であったとしても、S&P500の短期的な上昇余地は5,800～5,900にとどまるとウィルソン氏は述べた。.

そこまで到達するためには、市場はより緩やかな関税と利益修正の実質的な改善を必要としているが、それは「現在、指数レベルでは見られないもの」だと同氏は述べた。

上半期のS&P500指数の予測は5,500～6,100ポイントだ。上限に達するには、関税の引き下げと収益の増加が不可欠tronそうでなければ、緩やかな下落が続く。ホワイトハウスがEUに対する広範な関税を引き下げたり、中国製品に10％の関税を追加したりすれば、S&P500指数は5,500ポイント近くまで下落する可能性があるとウィルソン氏は 述べた 。これには、ベトナム、韓国、日本、インドからの輸入品に対する国別関税も含まれる。

「おそらくこれは、市場が金曜日に織り込み始めた結果だろう」と彼は述べた。これは、トレーダーがホワイトハウスの政策が予想以上に強硬になるだろうと想定し始めた厳しい週の後の出来事だった。月曜日と火曜日には、その懸念は現実のものとなりつつあった。.