Se espera que la economía de EE. UU. se debilite en 2026, con Europa superando

La economía de EE. UU. está desacelerándose de cara a 2026, y nadie en la sala está fingiendo lo contrario. El analista de mercado de Invesco, Ben Gutteridge, dijo el lunes que "no tengo duda de que la economía de EE. UU. está desacelerándose".

El crecimiento económico claramente se está enfriando después de ese cierre del gobierno, la creación de empleos está disminuyendo y, sí, aunque esto no significa que una recesión esté garantizada, los inversores tampoco están ignorando las señales. Algunos de ellos piensan que esta desaceleración se siente mucho como lo que sucede justo antes de que todo se desmorone.

Q3 mostró fortaleza, pero se está desvaneciendo rápidamente

El tercer trimestre dio un poco de espectáculo. El Departamento de Comercio dijo que el PIB probablemente se expandió a una tasa anual del 3,3%, y una encuesta de Reuters de economistas respaldó esa llamada. Ese número provino de un mayor gasto de los consumidores y la inversión empresarial, pero hay un truco.

La mayor parte de ese gasto no fue un crecimiento orgánico. Se trató de consumidores que se apresuraron a comprar vehículos eléctricos antes del 30 de septiembre, fecha en la que expiraron los créditos fiscales para esos automóviles.

La economía ya había crecido un 3,8% en el T2, así que sí, el T3 se veía bien en el papel, pero solo si no se miraba demasiado de cerca.

Ese cierre del gobierno afectó directamente a la economía. La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) estimó que el cierre podría reducir de 1,0 a 2,0 puntos porcentuales del PIB del T4.

Aunque la CBO espera que parte de eso regrese con el tiempo, aún cree que de 7.000 millones a 14.000 millones de dólares en actividad económica desaparecerán para siempre.

También se espera que el Departamento de Comercio publique números tempranos de beneficios corporativos y ingreso interno bruto para el T3, lo que ofrecerá más ángulos sobre de dónde proviene la desaceleración. Pero hasta ahora, la desaceleración está ahí, sin importar cómo se mire.

Las acciones europeas están ganando la ventaja

Mientras EE. UU. arrastra los pies, Europa camina más erguida hacia 2026. Ben dijo que Invesco espera que las acciones europeas se adelanten, porque el Banco Central Europeo está recortando tasas a principios del próximo año.

Los bancos en todo el continente también están prestando nuevamente. El gran gasto gubernamental está entrando a través de proyectos de infraestructura y defensa. Además, las valoraciones son más bajas, y eso importa a cualquiera que realmente esté comprando.

El dólar no ha hecho mucho en los últimos seis meses, pero Invesco espera que se debilite en el futuro. Ese cambio pondría los activos europeos en una mejor luz para los inversores globales. "En parte, eso sería porque pensamos que el dólar puede debilitarse aún más a partir de aquí", dijo Ben .