Se espera que la economía estadounidense se debilite en 2026, con Europa superando a la anterior

La economía estadounidense se está desacelerando de cara a 2026, y nadie en la sala pretende lo contrario. El analista de mercado de Invesco, Ben Gutteridge, declaró el lunes: «No tengo ninguna duda de que la economía estadounidense se está desacelerando»

El crecimiento económico se está desacelerando claramente tras el cierre del gobierno, la creación de empleo está disminuyendo y, si bien esto no garantiza una recesión, los inversores tampoco ignoran las señales. Algunos opinan que esta desaceleración se parece mucho a lo que ocurre justo antes de que todo se derrumbe.

El tercer trimestre mostró fortaleza, pero se desvanece rápidamente

El tercer trimestre fue bastante espectacular. El Departamento de Comercio afirmó que el PIB probablemente se expandió a una tasa anual del 3,3%, y una encuesta de Reuters a economistas respaldó esa previsión. Esta cifra se debió a untrongasto de consumo e inversión empresarial, pero hay una trampa.

La mayor parte de ese gasto no fue crecimiento orgánico. Se debió a que los consumidores se apresuraron a comprar vehículos eléctricos antes del 30 de septiembre, fecha en que los créditos fiscales para esos automóviles.

La economía ya había crecido un 3,8% en el segundo trimestre, así que sí, el tercer trimestre pintaba bien en el papel, pero sólo si no se miraba demasiado.

Ese cierre gubernamental afectó directamente a la economía. La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) estimó que el cierre podría reducir entre 1 y 2 puntos porcentuales el PIB del cuarto trimestre.

Si bien la CBO espera que parte de esa cantidad se recupere con el tiempo, aún cree que entre 7.000 y 14.000 millones de dólares de actividad económica desaparecerán para siempre.

También se espera que el Departamento de Comercio publique las cifras preliminares de beneficios corporativos e ingreso interno bruto del tercer trimestre, que ofrecerán más perspectivas sobre el origen de la desaceleración. Pero hasta ahora, la desaceleración está ahí, se mire por donde se mire.

Las acciones europeas están ganando terreno

Mientras Estados Unidos se muestra reticente, Europa camina con más valentía hacia 2026. Ben dijo que Invesco espera que las acciones europeas avancen, porque el Banco Central Europeo recortará las tasas a principios del próximo año.

Los bancos de todo el continente también están volviendo a conceder préstamos. El gasto público se está concentrando en proyectos de infraestructura y defensa. Además, las valoraciones son más bajas, y eso es importante para cualquiera que esté comprando.

El dólar no ha tenido mucha actividad en los últimos seis meses, pero Invesco prevé que se debilite en el futuro. Este cambio mejoraría la imagen de los activos europeos para los inversores globales. «En parte, esto se debe a que creemos que el dólar podría debilitarse aún más», afirmó.