L'économie américaine devrait s'affaiblir en 2026, tandis que l'Europe affichera de meilleures performances

L'économie américaine ralentit à l'approche de 2026, et personne ne le nie. Ben Gutteridge, analyste de marché chez Invesco, a déclaré lundi : « Je n'ai aucun doute : l'économie américaine ralentit. »

La croissance économique ralentit nettement après la paralysie du gouvernement, la création d'emplois est en baisse et, même si cela ne signifie pas forcément une récession, les investisseurs ne négligent pas non plus ces signes. Certains d'entre eux estiment que ce ralentissement ressemble beaucoup à ce qui se produit juste avant un effondrement.

Le troisième trimestre a été prometteur, mais cette dynamique s'essouffle rapidement

Le troisième trimestre a offert un spectacle plutôt réjouissant. Le département du Commerce a indiqué que le PIB avait probablement progressé à un rythme annuel de 3,3 %, une prévision confirmée par un sondage Reuters auprès d'économistes. Ce chiffre s'explique par une consommation et des investissements des entreprisestron, mais il y a un hic.

La majeure partie de ces dépenses ne relevait pas de la croissance organique. Il s'agissait plutôt d'un engouement des consommateurs pour l'achat de véhicules électriques avant le 30 septembre, date des crédits d'impôt pour ces voitures.

L'économie avait déjà progressé de 3,8 % au deuxième trimestre, donc oui, le troisième trimestre semblait prometteur sur le papier, mais seulement si on n'y regardait pas de trop près.

Cette paralysie des services gouvernementaux a eu un impact direct sur l'économie. Le Bureau du budget du Congrès (CBO) a estimé qu'elle pourrait amputer le PIB du quatrième trimestre de 1 à 2 points de pourcentage.

Bien que le CBO s'attende à ce qu'une partie de cette activité revienne avec le temps, il estime néanmoins que 7 à 14 milliards de dollars d'activité économique seront définitivement perdus.

Le ministère du Commerce devrait également publier les premières estimations des bénéfices des entreprises et du revenu national brut pour le troisième trimestre, ce qui permettra de mieux comprendre les causes du ralentissement. Mais pour l'instant, le ralentissement est bel et bien là, quel que soit l'angle d'analyse.

Les actions européennes prennent le dessus

Alors que les États-Unis traînent des pieds, l'Europe aborde l'année 2026 avec assurance. Ben a déclaré qu'Invesco s'attend à ce que les actions européennes prennent de l'avance, car la Banque centrale européenne baissera ses taux début 2021.

Les banques du continent recommencent à prêter. Les dépenses publiques massives affluent grâce aux projets d'infrastructure et de défense. De plus, les valorisations sont plus basses, un facteur important pour les acheteurs potentiels.

Le dollar est resté relativement stable ces six derniers mois, mais Invesco anticipe un affaiblissement à l'avenir. Cette évolution rendrait les actifs européens plus attractifs pour les investisseurs internationaux. « Cela s'explique en partie par notre conviction que le dollar pourrait encore se déprécier », a déclaré.