미국 경제는 2026에서 약화될 것으로 예상되며, 유럽이 우위를 점할 것임

미국 경제는 2026년을 향해 둔화되고 있으며, 회의실 누구도 이를 숨기지 않습니다. 인베스코의 시장 분석가 벤 거트리지는 월요일 "미국 경제가 둔화되고 있다는 데 의심의 여지가 없다"고 말했습니다.

경제 성장은 분명히 정부 폐쇄 이후 둔화되고 있으며, 일자리 창출도 감소하고 있습니다. 물론 이것이 불황을 보장하는 것은 아니지만, 투자자들도 이러한 신호를 무시하지 않고 있습니다. 일부 투자자들은 이 둔화가 모든 것이 무너지기 직전에 일어나는 현상과 매우 유사하다고 생각합니다.

Q3의 강세는 나타났지만 빠르게 사라지고 있음

3분기는 약간의 쇼를 선사했습니다. 상무부는 GDP가 연율로 3.3% 확장했을 가능성이 있다고 밝혔으며, 로이터의 경제학자 설문 조사도 이를 뒷받침했습니다. 이 수치는 강력한 소비자 지출과 기업 투자를 반영했지만, 함정이 있습니다.

지출의 대부분은 유기적 성장이 아니었습니다. 그것은 소비자들이 9월 30일 세금 공제가 만료되기 전에 전기차를 구매하기 위해 급히 움직인 결과였습니다.

경제는 이미 2분기에 3.8% 성장했으므로, 3분기 역시 겉보기에는 좋았지만, 너무 깊이 파고들지 않는 한 말입니다.

정부 폐쇄는 경제에 직접적인 타격을 주었습니다. 의회예산국(CBO)은 폐쇄가 4분기 GDP에서 1.0~2.0%p를 깎을 수 있다고 추정했습니다.

CBO는 그 중 일부가 시간이 지나면서 회복될 것으로 보지만, 여전히 70억~140억 달러의 경제 활동이 영구적으로 손실될 것으로 보고 있습니다.

상무부는 또한 3분기 기업 이익과 국내총소득(GDI)의 초기 수치를 발표할 것으로 예상되며, 이는 둔화가 어디에서 비롯되는지에 대한 더 많은 관점을 제공할 것입니다. 하지만 지금까지 둔화는 어떻게 보든 존재합니다.

유럽 주식의 우위가 강화되고 있음

While the U.S. is dragging its feet, Europe is walking taller into 2026. Ben said Invesco expects European stocks to pull ahead, because the European Central Bank is cutting rates early next year.

대륙 전역의 은행들도 다시 대출을 제공하고 있습니다. 대규모 정부 지출이 인프라 및 방위 프로젝트를 통해 유입되고 있습니다. 게다가 밸류에이션이 낮아져, 실제로 매수하는 사람들에게 중요한 요소가 되고 있습니다.

The dollar hasn’t done much in the last six months, but Invesco expects it to weaken going forward. That shift would put European assets in a better light for global investors. “In part that would be because we think the dollar may weaken further from here,” Ben said.