Una encuesta realizada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) a 19 bancos centrales de la región de Oriente Medio y Asia Central (ME&CA) concluyó que las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) podrían no ser necesarias para alcanzar los objetivos de política previstos. Sin embargo, pueden promover la inclusión financiera y reducir el coste de los servicios financieros.
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El estudio del FMI destaca los posibles beneficios de las CBDC para promover la inclusión financiera y reducir el costo de los servicios financieros. Sin embargo, enfatiza la necesidad de una cuidadosa consideración al adoptar una CBDC.
El FMI afirma que las CBDC son buenas para Oriente Medio y África
El FMI ha estado realizando una amplia investigación sobre la evolución de las CBDC y brindando orientación a los países miembros sobre su posible integración en sus sistemas monetarios.
La encuesta señaló que abordar las limitaciones subyacentes y mejorar otros sistemas de pago digitales puede ser una alternativa más práctica a las CBDC.
En última instancia, la introducción de monedas digitales será un proceso largo y complicado que los bancos centrales deben abordar con cuidado [...]. Los responsables de las políticas deben determinar si una CBDC sirve a los objetivos de su país y si los beneficios esperados superan los costos potenciales, los riesgos para el sistema financiero y los riesgos operativos para el banco central.
El FMI
Un alto funcionario del FMI también mencionó los beneficios potenciales de una plataforma global de CBDC, destacando que “una plataforma global de CBDC que permita controles de capital podría reducir los costos de pago”.
Varios países de la región de Oriente Medio y Asia Central, como Arabia Saudita, han estado considerando la implementación de las CBDC. Estas se han propuesto como posibles sustitutos del cash en las economías insulares, según declaraciones previas de la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva.
Las CBDC aprovechan el futuro digital
Varios países ya han implementado plataformas tecnológicas transfronterizas para abordar estas preocupaciones y fomentar los pagos transfronterizos con monedas digitales. Un ejemplo es el sistema de pagos transfronterizos Buna, establecido por el Fondo Monetario Árabe en 2020.
Según el FMI, los bancos centrales tienen la ventaja de poder mantener los costos más bajos ya que no están impulsados por la necesidad de obtener ganancias, a diferencia de los bancos comerciales.
La mayor competencia en el mercado de pagos debido a una CBDC podría impulsar la adopción de plataformas tecnológicas avanzadas y mejorar la eficiencia de los servicios de pago, expandiendo así los servicios financieros a un público más amplio.
Este beneficio potencial es particularmente buscado por los países del Cáucaso y Asia Central, Medio Oriente y el Norte de África, importadores de petróleo, y los países de bajos ingresos.
Las CBDC conllevan un peligro que los responsables políticos deberían mitigar
Según el FMI, las autoridades responsables podrían mitigar los posibles riesgos para la estabilidad financiera. El FMI añade: «Si bien no existen requisitos claros para la adopción de las CBDC, un sistema bancario sano, un sistema jurídico sólido y una tron capacidad de supervisión y regulación son los factores más importantes para reducir los riesgos».
La encuesta muestra que seleccionar las características adecuadas para la implementación de las CBDC supone un desafío significativo para los responsables de las políticas regionales. El logro de los objetivos de política de promover la inclusión financiera y la eficiencia del sistema de pagos dependerá de la adopción de decisiones de diseño adecuadas.
Por ejemplo, diseñar CBDC para que funcionen sin conexión podría promover la inclusión financiera en zonas con servicio móvil deficiente, como en países de bajos ingresos y estados frágiles y afectados por conflictos. De igual manera, usar CBDC para transferencias transfronterizas podría ayudar a reducir el costo del envío de remesas y agilizar los tiempos de transferencia
FMI
Como parte de sus esfuerzos, el FMI está ayudando a los países a explorar las CBDC. La entidad afirma: «Mediante el desarrollo de capacidades y la supervisión, apoyamos a los responsables de la formulación de políticas a evaluar la necesidad de emitir una CBDC y les ayudamos a elaborar tron que minimicen los riesgos para la estabilidad monetaria y financiera».
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Por último, el FMI también publica nuevos capítulos de su manual sobre CBDC. La entidad se ha guiado por preguntas específicas sobre el desarrollo de capacidades de los países para evaluar las necesidades y los riesgos, y desarrollar planes concretos para la emisión de una CBDC.
Reportaje Cryptopolitan de Florence Muchai
