O FMI defende a implementação de CBDCs no sistema financeiro do Oriente Médio

Uma pesquisa realizada pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) com 19 bancos centrais da região do Oriente Médio e Ásia Central (ME&CA) constatou que as moedas digitais emitidas por bancos centrais (CBDCs) podem não ser necessárias para atingir os objetivos políticos pretendidos. No entanto, elas podem promover a inclusão financeira e reduzir o custo dos serviços financeiros.

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O estudo do FMI destaca os benefícios potenciais das CBDCs na promoção da inclusão financeira e na redução do custo dos serviços financeiros. No entanto, enfatiza a necessidade de uma análise cuidadosa na adoção de uma CBDC. 

O FMI afirma que as CBDCs são boas para o Oriente Médio e a Ásia

O FMI tem realizado pesquisas extensivas sobre a evolução das CBDCs e fornecido orientações aos países membros sobre sua potencial integração em seus sistemas monetários. 

A pesquisa apontou que abordar as limitações subjacentes e aprimorar outros sistemas de pagamento digital pode ser uma alternativa mais prática às CBDCs.

Em última análise, a introdução de moedas digitais será um processo longo e complexo que os bancos centrais devem abordar com cautela [...] Os formuladores de políticas precisam determinar se uma CBDC atende aos objetivos de seu país e se os benefícios esperados superam os custos potenciais, os riscos para o sistema financeiro e os riscos operacionais para o banco central.

O FMI

Um alto funcionário do FMI também mencionou os potenciais benefícios de uma plataforma global de CBDC, destacando que "uma plataforma global de CBDC que permita o controle de capitais poderia reduzir os custos de pagamento".

Diversos países do Oriente Médio e da Ásia Central, como a Arábia Saudita, têm considerado a implementação de CBDCs (Moedas Digitais de Banco Central). As CBDCs foram propostas como potenciais substitutas do cash em espécie em economias insulares, de acordo com declarações anteriores da Diretora-Geral do FMI, Kristalina Georgieva.

As CBDCs exploram o futuro digital

Diversos países já implementaram plataformas tecnológicas transfronteiriças para lidar com essas preocupações e incentivar pagamentos em moeda digital além-fronteiras. Um exemplo é o sistema de pagamentos transfronteiriços Buna, criado pelo Fundo Monetário Árabe em 2020.

Segundo o FMI, os bancos centrais têm a vantagem de poder manter os custos mais baixos, uma vez que não são movidos pela necessidade de obter lucro, ao contrário dos bancos comerciais.

O aumento da concorrência no mercado de pagamentos devido a uma CBDC (Moeda Digital do Banco Central) pode impulsionar a adoção de plataformas tecnológicas avançadas e melhorar a eficiência dos serviços de pagamento, expandindo assim os serviços financeiros para um público mais amplo. 

Esse benefício potencial é particularmente desejado por países do Cáucaso e da Ásia Central, importadores de petróleo do Oriente Médio e do Norte da África, e por países de baixa renda.

As CBDCs representam um perigo que os legisladores devem mitigar

Segundo o FMI, os formuladores de políticas poderiam mitigar os riscos potenciais à estabilidade financeira. O FMI acrescenta: “Embora não existam pré-requisitos claros para a adoção de CBDCs, um sistema bancário saudável, um sistema jurídico sólido e umatroncapacidade de supervisão e regulamentação são os fatores mais importantes para a redução dos riscos.”

A pesquisa mostra que selecionar as características certas para a implementação de uma CBDC representa um desafio significativo para os formuladores de políticas regionais. O sucesso no alcance dos objetivos políticos de promover a inclusão financeira e a eficiência do sistema de pagamentos dependerá de escolhas de design adequadas. 

Por exemplo, projetar CBDCs para funcionar offline poderia promover a inclusão financeira em áreas com cobertura móvel irregular, como em países de baixa renda e estados frágeis e afetados por conflitos. Da mesma forma, usar CBDCs para transferências internacionais poderia ajudar a reduzir o custo do envio de remessas e acelerar os tempos de transferência.”

FMI

Como parte de seus esforços, o FMI está ajudando os países a explorar as CBDCs. A entidade afirma: “Por meio do desenvolvimento de capacidades e da supervisão, apoiamos os formuladores de políticas na avaliação da necessidade de emitir uma CBDC e os ajudamos a elaborartronque possam minimizar os riscos à estabilidade monetária e financeira.”

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Por fim, o FMI também está publicando novos capítulos de seu manual sobre CBDCs. A entidade foi orientada por questões específicas de desenvolvimento de capacidades dos países na avaliação de necessidades e riscos e na elaboração de planos concretos para a emissão de uma CBDC.

Reportagem Cryptopolitan por Florence Muchai