El bullicio del IPO de SpaceX provoca una masiva carrera de inversores, los flujos de entrada del fondo saltan un 201%

Kevin Moss dirige uno de los pocos fondos de inversión que le da a la gente común la oportunidad de comprar en empresas tecnológicas importantes antes de que comiencen a cotizar en los mercados de valores, con la SpaceX de Elon Musk sirviendo como su mayor atracción.

El Private Shares Fund, que gestiona $1.1 mil millones, había destinado el 13.68% de su dinero al fabricante de cohetes a diciembre, una posición de $151 millones que representa la principal inversión del fondo. Ese es un porcentaje de apuesta mayor que incluso el que Cathie Wood ha hecho en la empresa aeroespacial.

Con varias de las empresas de la cartera del fondo, como Discord, Kraken y Motive Technologies, preparándose para lanzar ofertas públicas iniciales (IPO), 2026 se ve prometedor para el enfoque de inversión de Moss. Estas tenencias privadas pronto enfrentarán su primera prueba real del mercado cuando comiencen a cotizar públicamente.

El atractivo de poseer acciones de SpaceX se mostró claramente en el comportamiento de los inversores. Cuando se hizo pública la noticia de que SpaceX planeaba salir a bolsa, el dinero que fluía hacia el fondo saltó un 201% por encima de lo que típicamente ve en un año. Para el de 56 años Moss, el discurso de venta es sencillo: inmoviliza tu dinero para obtener acceso temprano a nombres tecnológicos importantes, aunque los valores de las empresas privadas no sean transparentes, las ganancias no estén garantizadas y pueda llevar años cobrar.

"En ese momento veíamos a SpaceX como un líder emergente", explicó Moss en una entrevista con Bloomberg al discutir su primera compra de $10 millones en 2019. Esa inversión ha crecido quince veces desde entonces.

Comprar esas acciones requirió un esfuerzo real. Moss viajó a la sede de la empresa en California, recorrió la fábrica y se sentó con los funcionarios de la empresa antes de completar la transacción.

La empresa de cohetes planea salir a bolsa potencialmente este año, con informes que sugieren que podría valorarse en $1.5 billones, lo que la convertiría en el debut más grande en el mercado de valores de la historia.

Mirando los rendimientos, el fondo no ha superado al índice Russell 2000 en períodos de uno y tres años, aunque igualó el rendimiento del índice en cinco años, según datos de Bloomberg.

Mientras que la mayoría de los fondos de inversión compran acciones en empresas como SpaceX a través de vehículos de inversión especiales o métodos indirectos, Moss compra acciones directamente de los registros de propiedad oficiales de la empresa. SpaceX revisa cuidadosamente a cada accionista potencial. Según Cryptopolitan, SpaceX está considerando posiblemente combinarse con Tesla Inc. o la empresa de inteligencia artificial xAI, otra empresa en la cartera de Moss.

El fondo utiliza lo que se llama una estructura de fondo de intervalo. A diferencia de los fondos mutuos regulares, las personas solo pueden retirar su dinero durante ventanas de tres meses. Esta configuración evita tener que vender tenencias cuando los mercados se vuelven inestables. El punto de entrada es de $2,500.

Los inversores no obtienen transparencia total sobre algunos detalles importantes

El fondo no revela su valoración actual de SpaceX, cuánto ha contribuido esa tenencia al rendimiento, ni cómo una oferta pública importante podría cambiar el valor del fondo. Como otros fondos de intervalo, proporciona informes trimestrales que muestran la base de costo, el tamaño de la posición y el valor justo.

Incluso cuando el interés de los inversores se dispara, obtener más exposición a empresas populares como SpaceX no es automático. Las acciones de empresas privadas no siempre están a la venta, y cuando lo están, empresas como SpaceX controlan estrictamente quién puede comprar.

Cada jueves, Moss y su equipo de cuatro personas, dos gestores de cartera y dos analistas, revisan sus aproximadamente 80 inversiones, trabajando en valoraciones y estrategias de salida. Tienen estándares estrictos. Las empresas necesitan al menos $50 millones en ingresos y deben estar creciendo un 30% anualmente. Moss espera que unas 10 empresas de su cartera salgan a bolsa este año, incluyendo Kraken, Discord y Motive Technologies.