Der Börsengang von SpaceX löste einen massiven Ansturm von Investoren aus, die Mittelzuflüsse stiegen um 201 %

Kevin Moss leitet einen der wenigen Investmentfonds, der es Privatpersonen ermöglicht, sich an großen Technologieunternehmen zu beteiligen, bevor diese an der Börse gehandelt werden. SpaceX von Elon Musk ist dabei sein größter Publikumsmagnet.

Der Private Shares Fund, der 1,1 Milliarden US-Dollar verwaltet, hatte im Dezember 13,68 % seines Vermögens in den Raketenhersteller investiert – eine Position im Wert von 151 Millionen US-Dollar, die die größte Investition des Fonds darstellt. Das ist ein prozentual höherer Anteil als selbst Cathie Wood jemals in das Raumfahrtunternehmen investiert hat.

Da mehrere Portfoliounternehmen des Fonds wie Discord, Kraken und Motive Technologies kurz vor ihrem Börsengang stehen, sieht 2026 vielversprechend für Moss' Anlagestrategie aus. Diese privaten Beteiligungen werden sich bald ihrer ersten echten Marktprobe stellen müssen, wenn sie öffentlich gehandelt werden.

Die Attraktivität von SpaceX-Aktien zeigte sich deutlich im Anlegerverhalten. Als die Nachricht von SpaceX' Börsenplänen bekannt wurde, schnellten die Mittelzuflüsse in den Fonds um 201 % über den üblichen Jahreswert. Für den 56-jährigen Moss ist das Verkaufsargument einfach: Man investiert sein cash , um frühzeitig Zugang zu großen Technologieunternehmen zu erhalten, auch wenn die Unternehmenswerte nicht transparent sind, Gewinne nicht garantiert und der cash Jahre dauern kann.

„Wir sahen SpaceX damals als einen aufstrebenden Marktführer“, erklärte Moss in einem Interview mit Bloomberg, als er über seinen ersten Kauf im Wert von 10 Millionen Dollar im Jahr 2019 sprach. Diese Investition hat sich seither um das Fünfzehnfache erhöht.

Der Kauf dieser Aktien erforderte einiges an Aufwand. Moss reiste zum kalifornischen Hauptsitz des Unternehmens, besichtigte die Fabrik und sprach mit Unternehmensvertretern, bevor er die Transaktion abschloss.

Das Raketenunternehmen plant möglicherweise noch in diesem Jahr an die Börse zu gehen. Berichten zufolge könnte es mit 1,5 Billionen Dollar bewertet werden, was es zum größten Börsendebüt aller Zeiten machen würde.

Betrachtet man die Renditen, so hat der Fonds den Russell 2000 Index weder über ein Jahr noch über drei Jahre übertroffen, über fünf Jahre hinweg erreichte er jedoch die gleiche Wertentwicklung wie der Index, basierend auf Daten von Bloomberg.

Während die meisten Investmentfonds über spezielle Anlagevehikel oder Umwege in Unternehmen wie SpaceX investieren, kauft Moss Aktien direkt aus den offiziellen Eigentumsregistereinträgen des Unternehmens. SpaceX prüft jeden potenziellen Aktionär sorgfältig. Laut Cryptopolitanerwägt SpaceX eine mögliche Fusion mit Tesla Inc. oder dem KI-Unternehmen xAI, das ebenfalls zu Moss' Portfolio gehört.

Der Fonds nutzt eine sogenannte Intervallfondsstruktur. Anders als bei herkömmlichen Investmentfonds können Anleger ihr Geld nur innerhalb von dreimonatigen Zeiträumen abheben. Diese Struktur verhindert, dass Positionen bei Marktturbulenzen verkauft werden müssen. Der Mindesteinlagebetrag liegt bei 2.500 US-Dollar.

Anleger erhalten keine vollständige Transparenz hinsichtlich einiger wichtiger Details

Der Fonds legt weder die aktuelle Bewertung von SpaceX noch den Beitrag dieser Beteiligung zur Wertentwicklung offen, noch wie sich ein größerer Börsengang auf den Fondswert auswirken könnte. Wie andere Intervallfonds veröffentlicht er vierteljährliche Berichte, die Einstandspreis, Positionsgröße und beizulegenden Zeitwert ausweisen.

Selbst bei sprunghaft ansteigendem Interesse der Anleger ist ein größerer Zugang zu gefragten Unternehmen wie SpaceX nicht automatischmaticAktien von nicht börsennotierten Unternehmen sind nicht immer frei erhältlich, und wenn sie es sind, SpaceX kontrollieren

Jeden Donnerstag überprüfen Moss und sein vierköpfiges Team – zwei Portfoliomanager und zwei Analysten – ihre rund 80 Beteiligungen und erarbeiten Bewertungen und Exit-Strategien. Sie haben strenge Kriterien: Die Unternehmen müssen mindestens 50 Millionen US-Dollar Umsatz erzielen und jährlich um 30 % wachsen. Moss rechnet damit, dass etwa zehn Portfoliounternehmen in diesem Jahr an die Börse gehen werden, darunter Kraken, Discord und Motive Technologies.