Polymarket ve a Japón como su próximo gran mercado

Polymarket está dando un paso lento pero decidido hacia uno de los mercados financieros más controlados del mundo. Según Bloomberg, la plataforma de predicción de mercados busca ingresar al mercado japonés con la aprobación total del gobierno para 2030 y ya ha designado un representante en Japón. Al parecer, Mike Eidlin, quien recientemente se desempeñó como director de la empresa de criptomonedas Jupiter en Japón, está liderando esta iniciativa. 

Los usuarios japoneses tienen bloqueado el acceso a Polymarket desde hace años debido a la política de "requisitos regulatorios" de la plataforma. Entrar en este mercado implica partir de cero en un país donde, por defecto, no se puede apostar a resultados inciertos. El plazo de cuatro años para obtener la aprobación sugiere que se trata de una larga campaña regulatoria en un país donde, por el momento, no existe una clasificación legal que se ajuste a los mercados de predicción. 

¿Por qué Japón y por qué ahora?

Japón cuenta con una población de aproximadamente 124 millones de habitantes, una arraigada cultura de comercio minorista y alrededor de 12 millones de cuentas de criptomonedas registradas el año pasado, según la Agencia de Servicios Financieros (FSA). Este es precisamente el tipo de mercado que una plataforma de predicción querría controlar. Sin embargo, el obstáculo que enfrenta Polymarket actualmente es que apostar con cualquier tipo de valor en resultados inciertos está contemplado en el artículo 185 del Código Penal japonés, que básicamente prohíbe los juegos de azar fuera de las categorías aprobadas por el gobierno, como las carreras de caballos o la lotería. 

Esta medida también se produce en un momento en que la plataforma está llevando a cabo una expansión estratégica. La última valoración de la plataforma fue de 15.000 millones de dólares en abril, tras la finalización de la inversión de Intercontinental Exchange, y actualmente se encuentra en conversaciones para una nueva ronda de financiación de 400 millones de dólares. Por otro lado, Kalshi, el principal competidor de Polymarket, está realizando importantes movimientos para arrebatarle el dominio del mercado. El volumen de negociación de Polymarket en su plataforma offshore y su aplicación estadounidense cayó un 9%, hasta los 10.300 millones de dólares en abril. Este fue el primer descenso en ocho meses. Mientras tanto, Kalshi alcanzó los 14.800 millones de dólares en el mismo periodo. 

El cronograma de 2030 es realista, aunque por los pelos 

El sistema regulatorio japonés avanza a su propio ritmo. La FSA está inmersa en una reforma plurianual que reclasifica ciertos criptoactivos de la Ley de Servicios de Pago a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsas, con la ley de implementación prevista para este año y los ETF de criptomonedas al contado planeados para 2028. Los mercados de predicción ni siquiera están en la agenda. Según la legislación japonesa actual, lostracde eventos podrían eventualmente clasificarse en una de tres categorías: juego ilegal según el artículo 185 del Código Penal, un producto financiero regulado según la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsas, o un producto de "puntos y datos" que imita la predicción sin apuestas directas cash , similar a cómo funciona el pachinko mediante el intercambio indirecto de premios. Cada camino conduce a una versión muy diferente de lo que Polymarket podría ofrecer.

También está surgiendo competencia a nivel nacional. El gigante tokiota de los juegos, Gumi, en colaboración con Gc Labs, anunció en octubre de 2025 su propio mercado de predicción basado en IA y blockchain, con un enfoque que se caracteriza por ser "justo, transparente y conforme a la normativa". POYP opera con un modelo basado exclusivamente en puntos, eludiendo deliberadamente la ley de juegos de azar, al igual que el sistema de intercambio de premios del pachinko. Ambos ejemplos indican que los operadores nacionales ya están desarrollando prototipos de una versión japonesa de este producto.

Lo que esto dice sobre Polymarket

Lo más relevante no es Japón en concreto, sino que Polymarket ahora está dispuesta a pasar años dentro de los organismos reguladores en lugar de eludirlos. El proceso de la CFTC en EE. UU., la colaboración con ICE, el acuerdo de datos del Nasdaq Private Market para la valoración de startups y ahora Japón, todos apuntan en la misma dirección. Polymarket se está preparando para ser regulada en lugar de tolerada. Que Japón recompense esa paciencia para 2030 es otra cuestión. La verdadera noticia es la disposición a esperar tanto tiempo.