Polymarket ترى اليابان كسوقها الكبير التالي

تقوم Polymarket بخطوة بطيئة ولكن متعمدة نحو أحد أكثر الأسواق المالية تقييداً في العالم. ووفقاً لـ Bloomberg، تبحث منصة سوق التنبؤات في دخول السوق اليابانية بموافقة حكومية كاملة بحلول عام 2030، وقد عينت بالفعل ممثلاً في اليابان. يقود مايك إيدلين، الذي شغل مؤخراً منصب رئيس اليابان في شركة العملات المشفرة Jupiter، هذا الدفع reportedly.

المستخدمون اليابانيون محظورون حالياً من الوصول إلى Polymarket بموجب سياسة "المتطلبات التنظيمية" الخاصة بالمنصة وهم محظورون منذ سنوات. كسر هذا السوق يعني البدء من الصفر في بلد يكون فيه الافتراض القانوني هو أنه لا يمكنك مقامرة القيمة على النتائج غير المؤكدة. ومع ذلك، فإن الجدول الزمني المكون من أربع سنوات للبحث عن الموافقة يشير إلى أن هذه ستكون حملة تنظيمية طويلة في بلد لا يوجد فيه تصنيف قانوني يناسب أسواق التنبؤ في الوقت الحالي. 

لماذا اليابان ولماذا الآن

يبلغ عدد سكان اليابان حوالي 124 مليون نسمة، ولديها ثقافة تداول تجزئة عميقة وحول 12 مليون حساب مشفر مسجل اعتباراً من العام الماضي وفقاً لهيئة الخدمات المالية (FSA). هذا هو بالضبط نوع الفضاء الذي تريد منصة سوق التنبؤات السيطرة عليه. ومع ذلك، فإن العقبة التي تواجهها Polymarket في الوقت الحالي هي أن المقامرة بأي نوع من القيمة على النتائج غير المؤكدة تقع تحت المادة 185 من القانون الجنائي الياباني، والتي تحظر عملياً القمار خارج أي فئات معتمدة من الحكومة مثل سباقات الخيل أو اليانصيب. 

يأتي هذا التحرك أيضاً في وقت تقوم فيه المنصة ببناء استراتيجي. تم تقييم المنصة آخر مرة بمبلغ 15 مليار دولار في أبريل بعد أن أنهت بورصة نيويورك (ICE) استثمارها وهي حالياً في محادثات لجولة استثمارية أخرى بقيمة 400 مليون دولار. من الجانب الآخر، تقوم Kalshi، أكبر منافس لـ Polymarket، بحركات جادة لقلب هيمنة حصة السوق لصالحها. انخفض حجم تداول Polymarket على بورصتها الخارجية وتطبيق الولايات المتحدة بنسبة 9% إلى 10.3 مليار دولار في أبريل. كان هذا هو الانخفاض الأول في ثمانية أشهر. في الوقت نفسه، سجلت Kalshi 14.8 مليار دولار خلال نفس الفترة. 

الجدول الزمني 2030 واقعي، بالكاد 

تتحرك الآلية التنظيمية اليابانية بوتيرتها الخاصة. هيئة الخدمات المالية (FSA) في منتصف عملية إعادة هيكلة متعددة السنوات تعيد تصنيف بعض الأصول المشفرة من قانون خدمات الدفع إلى قانون الأوراق المالية والأدوات المالية، من المتوقع أن يكون مشروع القانون التنفيذي هذا العام، ومن المتوقع صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على السبوت بحلول عام 2028. أسواق التنبؤ ليست حتى على جدول الأعمال. بموجب القانون الياباني الحالي، قد تقع عقود الأحداث في النهاية ضمن أحد التصنيفات الثلاثة: قمار غير قانوني بموجب المادة 185 من القانون الجنائي، منتج مالي منظم بموجب قانون الأوراق المالية والأدوات المالية، أو منتج "نقاط وبيانات" يحاكي التنبؤ دون مقامرة نقدية مباشرة، مما يشبه كيفية عمل Pachinko من خلال تبادل الجوائز غير المباشر. كل مسار يؤدي إلى نسخة مختلفة جداً مما هو مسموح لـ Polymarket بتقديمه.

هناك أيضاً منافسة تتشكل محلياً. أعلنت شركة ألعاب طوكيو العملاقة Gumi، بالتعاون مع Gc Labs، عن سوق تنبؤ خاص بها يعتمد على الذكاء الاصطناعي والبلوكشين في أكتوبر 2025 بإطار عمل "عادل وشفاف ومتوافق". يعمل POYP بنموذج يعتمد على النقاط فقط ويتجنب عمداً قانون القمار بنفس الطريقة التي يفعلها نظام تبادل الجوائز في Pachinko. كلاهما يشير إلى أن اللاعبين المحليين يقومون بالفعل بتصميم نموذج أولي لنسخة من هذا المنتج مصممة خصيصاً لليابان.

ماذا يقول هذا عن Polymarket

القصة الأكبر ليست اليابان تحديداً، بل أن Polymarket أصبحت الآن مستعدة لقضاء سنوات داخل الغرف التنظيمية بدلاً من التهرب منها. يشير مسار هيئة تنظيم العقود الآجلة (CFTC) في الولايات المتحدة، وشراكة ICE، واتفاقية بيانات Nasdaq Private Market لأسواق تقييم الشركات الناشئة، والآن اليابان، جميعها إلى نفس الاتجاه. تستعد Polymarket لتنظيم نفسها بدلاً من التسامح معها. السؤال عما إذا كانت اليابان ستكافئ هذا الصبر بحلول عام 2030 هو سؤال منفصل. الاستعداد للانتظار بهذه المدة هو الخبر الحقيقي.