Polymarket 视日本为其下一个重大市场

Polymarket 正在缓慢而谨慎地进入全球受监管最严格的金融市场之一。据彭博社报道，这个预测市场平台正寻求在 2030 年前获得日本政府完全批准进入日本市场，并且已经任命了日本代表。Mike Eidlin 最近曾在加密公司 Jupiter 担任日本负责人，据报道他正在领导这一推进工作。

日本用户目前因平台“监管要求”政策而被禁止访问 Polymarket，这种情况已持续多年。攻克这一市场意味着在一个法律默认不允许对不确定结果进行价值投注的国家从零开始。然而，寻求批准的四年时间表表明，这将在日本展开一场漫长的监管活动，因为目前日本没有适合预测市场的法律分类。 

为何是日本，为何是现在

日本人口约 1.24 亿，拥有深厚的零售交易文化。据金融服务局（FSA）称，截至去年，日本约有 1200 万注册加密账户。这正是预测市场平台希望掌控的空间。然而，Polymarket 目前面临的障碍是，对不确定结果进行任何形式的价值投注都受到日本刑法第 185 条的约束，该条款基本上禁止政府批准类别（如赛马或彩票）之外的赌博行为。 

这一举措也发生在该平台进行战略扩张之际。在洲际交易所（ICE）完成投资后，该平台去年 4 月的估值为 150 亿美元，目前正就另一轮 4 亿美元融资进行谈判。在竞争对手方面，Polymarket 最大的竞争对手 Kalshi 正在采取重大举措以扭转市场份额优势。Polymarket 在其离岸交易所和美国应用程序上的交易量在 4 月下降了 9%，至 103 亿美元。这是八个月来的首次下滑。与此同时，Kalshi 在同一时期的交易量达到了 148 亿美元。 

2030 时间表是现实的，只是勉强可行⟦/N1⟧ 

日本的监管机器按自己的节奏运行。FSA 正在进行多年的改革，将某些加密资产从《支付服务法》重新分类为《金融工具和交易法》，预计实施法案将在今年出台，并计划到 2028 年推出现货加密 ETF。预测市场甚至不在议程上。根据日本现行法律，事件合约最终可能归入三类之一：刑法第 185 条下的非法赌博、《金融工具和交易法》下的受监管金融产品，或模仿预测但不直接进行现金投注的“积分和数据”产品，类似于弹珠机通过间接奖品交换的运作方式。每条路径都导致 Polymarket 被允许提供的产品版本截然不同。

国内竞争也在形成。东京游戏巨头 Gumi 与 Gc Labs 合作，于 2025 年 10 月宣布推出其基于 AI 和区块链的预测市场，强调“公平、透明和合规”。POYP 采用仅积分模式，刻意规避赌博法，方式与弹珠机的奖品交换系统相同。两者都表明，国内玩家已经在原型设计一种符合日本特色的产品版本。

这对 Polymarket 意味着什么

更大的故事不是日本本身，而是 Polymarket 现在愿意花费数年时间在监管框架内运作，而不是绕过它们。美国的 CFTC 途径、与 ICE 的合作、为初创企业估值市场提供的纳斯达克私人市场数据交易，以及现在的日本，都指向同一个方向。Polymarket 正在准备接受监管，而不是仅仅被容忍。日本是否会在 2030 年回报这种耐心是另一个问题。愿意等待这么长时间本身就是真正的新闻。