Mukesh Ambani es lanzado abruptamente al conflicto de Trump con India y Rusia

Mukesh Ambani acaba de ser empujado al medio de una pelea geopolítica sucia, y estamos bastante seguros de que no es una en la que se haya inscrito.

El hombre de negocios indio más rico del mundo, que normalmente prefiere controlar las narrativas desde dentro de su sala de juntas de Reliance, ahora está siendo arrastrado al lío entre Washington y Nueva Delhi por una cosa: el petróleo ruso. Y también, Putin.

La decisión de Trump de duplicar los aranceles sobre los bienes indios apunta directamente a las enormes importaciones de petróleo ruso con descuento de Reliance, que supuestamente han ahorrado a la empresa cientos de millones de dólares este año.

Pero aquí está el detalle: el petróleo ruso no está sancionado, por lo que técnicamente no se están violando leyes. Aun así, la imagen pública es brutal. Comprar a Rosneft bajo un acuerdo de suministro a largo plazo ahora parece una apuesta geopolítica, especialmente porque ese acuerdo está vinculado al complejo de refinación de vanguardia de Jamnagar de Reliance.

Washington se enfurece, Delhi desvía la atención, Reliance esquiva

Ahora seamos realistas, Reliance no quiere tener nada que ver con esto. Sus operaciones de refinación son de clase mundial, y el sitio de Jamnagar puede procesar de todo, desde crudo ligero y dulce hasta la mugre raspada del fondo de un barco pirata. Pero la sangre vital de ese negocio es el petróleo barato.

Y Rusia ha estado repartiendo descuentos como si fuera una venta de Diwali. Un pacto de suministro de 10 años con Rosneft entró en vigor a principios de este año, fijando tarifas muy por debajo del mercado. Según las matemáticas de Bloomberg aquí, Reliance ahorró al menos $571 millones solo en la primera mitad de 2025. Eso es antes de que incluso cuentes el envío o el seguro.

Sin embargo, ese ahorro ahora tiene un costo. EE. UU. quiere que India deje de comprar barriles rusos y cambie al suministro estadounidense. Pero abandonar a Rosneft significa incumplir un acuerdo, ceder ventaja de mercado y (lo que es más importante) socavar la posición del gobierno indio.

India nunca se unió a las sanciones occidentales. Ha sido muy claro que seguirá comprando donde los precios convengan. Así que básicamente se le pide a Reliance que camine por una cuerda floja diplomática sobre patines de altura. ¿Divertido, no?

Y aunque la administración Trump no ha nombrado a nadie, nunca son exactamente sutiles. Los asesores comerciales de la Casa Blanca han señalado a las familias más ricas de India por 'beneficiarse de la guerra', una vez más, sin nombrar a Mukesh, pero venga. Su empresa es la mayor importadora de crudo ruso del país. ¿Qué más hay que decir?

Jio, energía limpia y el discreto reordenamiento del petróleo

En la muy publicitada reunión de inversores de Reliance, uno pensaría que el petróleo sería el tema candente, pero según Bloomberg, Mukesh planea mantenerse alejado de esa mina terrestre, en el sentido de que su discurso principal ni siquiera mencionará a Rusia.

En cambio, el foco estará en la innovación de IA de Jio. Pero no se equivoquen, la transición de la compañía lejos de los combustibles fósiles ha sido un proceso de una década.

El petróleo, el gas y los químicos aún representan más del 50% de los ingresos de Reliance y el 40% de su EBITDA. El brazo de servicios digitales solo superó recientemente a la refinación en rentabilidad. Así que, por toda la charla sobre IA y vehículos eléctricos, el crudo sigue pagando las cuentas.

Esa es la razón por la que Reliance no está tirando los barriles rusos solo porque Estados Unidos está enojado. La empresa siempre ha buscado ofertas que le den una ventaja competitiva.

En 2012, cerraron un acuerdo de 15 años para comprar crudo venezolano, notoriamente pesado y sucio. Lo mantuvieron hasta que las sanciones de EE. UU. mataron el comercio. Luego vino una exención de Biden. Pero incluso esa línea de vida se secó en mayo.

Entonces, ¿cuál es el siguiente movimiento? La compañía ha estado probando nuevas aguas. África Occidental. Medio Oriente. EE. UU. A principios de esta semana, compraron silenciosamente 2 millones de barriles de crudo estadounidense, programados para cargar en octubre. Algunos dicen que es una ofrenda de paz. Otros lo llaman cobertura.

Mukesh, fiel a su estilo, no dice nada públicamente. Pero sus acciones hablan fuerte. Sin declaraciones llamativas sobre el petróleo. Solo acuerdos que se realizan en segundo plano mientras el foco se desplaza hacia lo digital y la energía verde. Internamente, la compañía se centra en comprar cualquier crudo que funcione en la hoja de cálculo, sin importar de dónde provenga.