Mukesh Ambani é abruptamente lançado no conflito de Trump com a Índia e a Rússia
- A Reliance de Mukesh Ambani está sob pressão dos EUA por importar petróleo russo com desconto, apesar da ausência de sanções oficiais.
- A empresa economizou mais de US$ 500 milhões em um acordo com a Rosneft, mas agora corre risco de tarifas e possíveis sanções.
- Na reunião com investidores, Mukesh evitou falar sobre petróleo, focando nos projetos da Jio, IA e energia limpa.
Mukesh Ambani acabou sendo empurrado para o meio de uma briga geopolítica suja, e temos certeza de que não é uma em que ele assinou.
O homem mais rico da Índia, que normalmente prefere controlar as narrativas de dentro de sua sala de reuniões da Reliance, agora está sendo arrastado para a confusa disputa entre Washington e Nova Délhi sobre uma coisa: petróleo russo. E também, Putin.
A decisão de Trump de dobrar os tarifas sobre os bens indianos ataca diretamente as enormes importações de petróleo russo com desconto da Reliance, que supostamente economizaram centenas de milhões de dólares para a empresa este ano.
Mas aqui está o detalhe: o petróleo russo não é sancionado, então tecnicamente nenhuma lei está sendo quebrada. Ainda assim, a imagem é brutal. Comprar da Rosneft sob um acordo de fornecimento de longo prazo agora parece uma aposta geopolítica, especialmente porque esse acordo está ligado ao complexo de refino de ponta da Reliance em Jamnagar.
Washington fumaça, Délhi desvia, Reliance desvia
Agora, vamos ser realistas, a Reliance não quer ter nada a ver com isso. Suas operações de refino são de classe mundial, e o site de Jamnagar pode processar tudo, desde petróleo leve doce até a sujeira raspada do porão de um navio pirata. Mas a vida desse negócio é o petróleo barato.
E a Rússia tem distribuído descontos como se fosse uma promoção de Diwali. Um pacto de fornecimento de 10 anos com a Rosneft entrou em vigor no início deste ano, travando taxas bem abaixo do mercado. De acordo com os cálculos da Bloomberg aqui, a Reliance economizou pelo menos US$ 571 milhões apenas no primeiro semestre de 2025. Isso sem contar o frete ou o seguro.
No entanto, essa economia agora tem um custo. Os EUA querem que a Índia pare de comprar barris russos e mude para o fornecimento americano. Mas abandonar a Rosneft significa violar um acordo, ceder vantagem de mercado e (mais importante) minar a posição do governo indiano.
A Índia nunca aderiu às sanções ocidentais. Ficou bem claro que continuará comprando onde os preços funcionam. Então, a Reliance está basicamente sendo pedida para caminhar em uma corda bamba diplomática em andaimes. Divertido, né?
E enquanto a administração Trump não nomeou nomes, eles nunca são exatamente sutis. Conselheiros comerciais da Casa Branca chamaram as famílias mais ricas da Índia de “lucro de guerra”, novamente, sem nomear Mukesh, mas vamos lá. Sua empresa é a maior importadora de petróleo bruto russo do país. O que mais precisa ser dito?
Jio, energia limpa e o discreto jogo do petróleo
Na muito divulgada reunião de investidores da Reliance, você pensaria que o petróleo seria o tópico quente, mas, de acordo com a Bloomberg, Mukesh planeja se afastar dessa mina terrestre, já que sua palestra principal nem mencionará a Rússia.
Em vez disso, o foco estará na inovação de IA da Jio. Mas não se engane, a transição da empresa longe dos combustíveis fósseis foi uma década em andamento.
Petróleo, gás e produtos químicos ainda representam mais de 50% da receita da Reliance e 40% de seu EBITDA. O braço de serviços digitais apenas ultrapassou o refino em lucratividade recentemente. Então, por toda a conversa sobre IA e EVs, o petróleo bruto ainda paga as contas.
É por isso que a Reliance não está jogando fora os barris russos só porque os EUA estão bravos. A empresa sempre buscou negócios que lhe dessem uma vantagem competitiva.
Em 2012, eles fecharam um acordo de 15 anos para comprar petróleo bruto venezuelano, notoriamente pesado e sujo. Eles seguiram com isso até que as sanções dos EUA mataram o comércio. Então veio uma isenção de Biden. Mas mesmo essa tábua de salvação secou em maio.
Então, qual é o próximo movimento? A empresa tem testado novas águas. África Ocidental. Oriente Médio. EUA. No início desta semana, eles compraram silenciosamente 2 milhões de barris de petróleo bruto americano, programados para carregar em outubro. Alguns dizem que é uma oferta de paz. Outros chamam de hedge.
Mukesh, fiel ao seu estilo, não está dizendo nada publicamente. Mas suas ações falam alto. Sem declarações chamativas sobre petróleo. Apenas negócios sendo feitos nos bastidores enquanto o foco muda para energia digital e verde. Internamente, a empresa está focada em comprar qualquer petróleo bruto que funcione na planilha, independentemente de onde venha.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
