Mukesh Ambani est brusquement projeté dans le conflit de Trump avec l'Inde et la Russie
- La Reliance de Mukesh Ambani est sous pression aux États-Unis pour avoir importé du pétrole russe à prix réduit, malgré l'absence de sanctions officielles.
- L'entreprise a économisé plus de 500 millions de dollars grâce à un accord avec Rosneft, mais risque désormais des tarifs douaniers et d'éventuelles sanctions.
- Lors de la réunion des investisseurs, Mukesh a évité de parler de pétrole, se concentrant plutôt sur Jio, l'IA et les projets d'énergie propre.
Mukesh Ambani vient d'être poussé au milieu d'une bataille géopolitique boueuse, et nous sommes presque certains que ce n'est pas celle pour laquelle il s'est engagé.
Le plus riche homme d'affaires indien au monde, qui préfère normalement contrôler les récits depuis l'intérieur de son bureau d'administration Reliance, est maintenant traîné dans le conflit désordonné entre Washington et New Delhi autour d'une chose : le pétrole russe. Et aussi, Poutine.
La décision de Trump de doubler les tarifs douaniers sur les biens indiens cible directement les importations massives de pétrole russe à prix réduit de Reliance, qui auraient économisé à l'entreprise des centaines de millions de dollars cette année.
Mais voici le truc : le pétrole russe n'est pas sanctionné, donc techniquement, aucune loi n'est enfreinte. Pourtant, l'image de marque est brutale. Acheter à Rosneft sous un contrat d'approvisionnement à long terme ressemble maintenant à un pari géopolitique, surtout que ce deal est lié au complexe de raffinage de pointe de Reliance à Jamnagar.
Washington fume, Delhi esquive, Reliance se faufile
Soyons réalistes, Reliance ne veut pas avoir part à cela. Leurs opérations de raffinage sont de classe mondiale, et le site de Jamnagar peut traiter tout, du pétrole brut léger doux à la gadoue raclée de la cale d'un navire pirate. Mais la vie de cette entreprise, c'est le pétrole bon marché.
Et la Russie distribue des réductions comme s'il s'agissait d'une vente Diwali. Un contrat d'approvisionnement de 10 ans avec Rosneft est entré en vigueur plus tôt cette année, verrouillant des tarifs bien inférieurs au marché. Selon les calculs de Bloomberg ici, Reliance a économisé au moins 571 millions de dollars au premier semestre 2025 seulement. Et cela sans même compter le transport ou l'assurance.
Pourtant, cette économie a maintenant un coût. Les États-Unis veulent que l'Inde arrête d'acheter des barils russes et passe à l'offre américaine. Mais abandonner Rosneft signifie briser un accord, céder un avantage sur le marché et (plus important encore) saper la position du gouvernement indien.
L'Inde n'a jamais rejoint les sanctions occidentales. Elle a été claire et nette qu'elle continuera d'acheter là où les prix sont intéressants. Donc Reliance est essentiellement demandé de marcher sur une corde raide diplomatique sur des échasses. Amusant, non ?
Et bien que l'administration Trump n'ait pas nommé de personnes, elles ne sont jamais vraiment subtiles. Les conseillers commerciaux de la Maison Blanche ont critiqué les familles les plus riches de l'Inde pour « profit de guerre », encore une fois sans nommer Mukesh, mais venons-en. Son entreprise est le plus grand importateur de pétrole brut russe du pays. Que faut-il dire de plus ?
Jio, énergie propre et le discret changement de pétrole
Lors de la réunion d'investisseurs très médiatisée de Reliance, on aurait pu penser que le pétrole serait le sujet brûlant, mais selon Bloomberg, Mukesh prévoit d'éviter cette mine, dans le sens où son discours principal ne mentionnera même pas la Russie.
À la place, le projecteur sera mis sur l'innovation IA de Jio. Mais ne vous y trompez pas, la transition de l'entreprise loin des combustibles fossiles a pris une décennie.
Le pétrole, le gaz et les produits chimiques représentent encore plus de 50 % des revenus de Reliance et 40 % de son EBITDA. Le segment des services numériques n'a dépassé le raffinage en rentabilité que récemment. Donc, pour tout le battage autour de l'IA et des VE, le pétrole brut paie toujours les factures.
C'est pourquoi Reliance ne jette pas les barils russes juste parce que les États-Unis sont en colère. L'entreprise a toujours chassé les offres qui lui donnent un avantage concurrentiel.
En 2012, ils ont verrouillé un accord de 15 ans pour acheter du pétrole brut vénézuélien, notoirement lourd et sale. Ils ont continué jusqu'à ce que les sanctions américaines tuent le commerce. Puis est venu un waiver de Biden. Mais même cette bouée de sauvetage s'est asséchée en mai.
Alors, quel est le prochain mouvement ? L'entreprise teste de nouvelles eaux. Afrique de l'Ouest. Moyen-Orient. États-Unis. Plus tôt cette semaine, ils ont discrètement acheté 2 millions de barils de pétrole brut américain, prévu pour chargement en octobre. Certains disent que c'est une offre de paix. D'autres appellent cela une couverture.
Mukesh, fidèle à lui-même, ne dit rien publiquement. Mais ses actions parlent fort. Pas de déclarations flashy sur le pétrole. Juste des accords passés en arrière-plan tandis que le projecteur se déplace vers le numérique et l'énergie verte. En interne, l'entreprise se concentre sur l'achat de tout pétrole brut qui fonctionne sur le tableau Excel, peu importe d'où il vient.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
