- JPMorgan afirma que la política de ventas de Bitcoin de Strategy introducirá riesgos bidireccionales en el mercado de criptomonedas.
- El banco indica que Strategy necesita tener suficientes reservas de efectivo para cubrir sus obligaciones durante 24 a 36 meses.
- El precio de MSTR se recuperó por encima de los $100 tras la nueva política.
JPMorgan Chase & Co. está preocupado de que la nueva política de Strategy de vender selectivamente sus tenencias de Bitcoin introduzca un nuevo riesgo en el mercado de criptomonedas.
El lunes, Strategy anunció un programa de monetización de BTC a través del cual la empresa puede vender una parte de sus 847.363 BTC para apoyar sus pagos de dividendos preferentes y recompras.
El llamado Marco de Capital de Crédito Digital siguió meses de críticas a la posición de capital de Strategy ante las caídas en el precio de BTC y MSTR.
JPMorgan dijo que la política añade un riesgo de flujo «bidireccional» evitable a los mercados de criptomonedas.
En un informe del miércoles, los analistas de JPMorgan liderados por Nikolaos Panigirtzoglou dijeron que Strategy ha pasado años siendo uno de los compradores más constantes de Bitcoin, representando aproximadamente el 70 % de los flujos netos totales de activos digitales este año.
La política, por tanto, introduce un nuevo riesgo de que el mayor comprador de BTC pueda vender sus tenencias en cualquier momento.
Strategy debería aumentar 24 a 36 meses de reserva de efectivo
JPMorgan sugiere que Strategy aumente su reserva de efectivo emitiendo capital ordinario para respaldar la confianza de los inversores en que no necesitará vender sus tenencias de Bitcoin.
Strategy actualmente tiene 2.550 millones de dólares en efectivo, suficiente para cubrir aproximadamente 17 meses de obligaciones de dividendos preferentes e intereses. Los analistas creen que el colchón no es lo suficientemente amplio.
Dijeron que «se necesitaría una cobertura más alta de 24-36 meses para que los inversores se sintieran más cómodos con la idea de que Strategy no necesitaría vender bitcoins en el futuro previsible».
Analistas divididos sobre lo que sigue
No todos en las mesas de investigación comparten la cautela de JPMorgan. Benchmark Equity Research reiteró una calificación de Compra en MSTR con un objetivo de precio de 570 dólares, lo que implica más del 500 % de plusvalía desde los niveles recientes, tras la política de ventas.
El analista Mark Palmer calificó el marco de capital como «permiso formal» para poner en reversa la máquina de capital de Strategy durante períodos de estrés del mercado, enmarcándolo como un neto positivo para los accionistas, según informó Cryptopolitan.
Mientras tanto, el precio de MSTR ha registrado ganancias desde la política. Las acciones subieron un 12,6 % a 92,68 dólares el lunes, mientras que STRC ganó aproximadamente un 10 % hasta alrededor de 83,67 dólares después de cotizar por debajo de 75 dólares la semana anterior.
El miércoles, MSTR había superado los 100 dólares, añadiendo 5.000 millones de dólares en capitalización bursátil y subiendo un 27 % desde el mínimo del viernes.
Al momento de escribir, MSTR cotizaba a 100,83 dólares, un aumento del 7,93 % en el día.
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Preguntas frecuentes
¿Cuánto bitcoin posee Strategy y ha vendido alguna unidad?
Strategy posee 847.363 BTC adquiridos con un costo agregado de aproximadamente $75.651 por moneda. La compañía vendió 32 BTC por unos $2,5 millones a finales de mayo de 2026 para financiar un pago de dividendos preferentes, su primera venta de bitcoin jamás realizada.
¿Qué reservas de efectivo recomienda mantener JPMorgan a Strategy?
Los analistas de JPMorgan indicaron que Strategy debería mantener suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones de dividendos preferentes e intereses durante 24 a 36 meses, superando su reserva actual de $2.550 millones, que cubre aproximadamente 17 meses.
¿Cómo reaccionó la acción de Strategy al anuncio del marco de capital?
MSTR subió un 12,6 % hasta $92,68 el lunes tras la divulgación del 29 de junio y continuó escalando por encima de $100 el miércoles, ganando un 27 % desde el mínimo del viernes anterior, mientras que las acciones preferentes STRC subieron aproximadamente un 10 % hasta alrededor de $83,67.
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas cubre la noticia de criptomonedas desde 2019. Estudió Ciencias de la Computación en la Universidad Abierta Nacional de Nigeria. Su trabajo ha aparecido en diversas plataformas de noticias sobre criptomonedas, incluyendo Coinfomania, Crypto News Australia y AltcoinBuzz. Aprovechando su formación en Ciencias de la Computación, ahora se centra en noticias sobre criptomonedas, robótica y longevidad.
