- JPMorgan zufolge birgt Strategys Bitcoin -Verkaufspolitik Risiken für beide Seiten auf dem Kryptomarkt.
- Die Bank erklärt, Strategy benötige ausreichende cash , um seine Verpflichtungen für 24 bis 36 Monate zu decken.
- Nach der neuen Richtlinie stieg der MSTR-Preis wieder über die 100-Dollar-Marke.
JPMorgan Chase & Co. ist besorgt, dass Strategys neue Strategie, ihre Bitcoin -Bestände selektiv zu verkaufen, neue Risiken für den Kryptomarkt mit sich bringen wird.
Am Montag kündigte Strategy ein BTC-Monetarisierungsprogramm an, durch das das Unternehmen einen Teil seiner 847.363 BTC-Bestände verkaufen kann, um seine bevorzugten Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe zu unterstützen.
Das sogenannte Digital Credit Capital Framework folgte auf monatelange Kritik an der Kapitalausstattung von Strategy angesichts sinkender Kurse von BTC und MSTR.
JPMorgan erklärte, die Richtlinie berge ein vermeidbares „zweiseitiges“ Kapitalflussrisiko für die Kryptomärkte.
In einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht erklärten die Analysten von JPMorgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou, dass Strategy seit Jahren einer der beständigsten Käufer von Bitcoinsei und in diesem Jahr etwa 70 % der gesamten Nettozuflüsse in digitale Vermögenswerte ausmache.
Die Richtliniebirgt somit das neue Risiko, dass der größte BTC-Käufer seine Bestände jederzeit verkaufen könnte.
Die Strategie sollte eine cash von 24 bis 36 Monaten vorsehen
JPMorgan schlägt vor, dass Strategy seine cash durch die Ausgabe von Stammaktien erhöht, um das Vertrauen der Anleger zu stärken, dass es seine Bitcoin Bestände nicht verkaufen muss.
Strategy verfügt derzeit über cashin Höhe von 2,55 Milliarden US-Dollar, ausreichend, um etwa 17 Monate lang Vorzugsdividenden und Zinsverpflichtungen zu decken. Analysten halten diesen Puffer jedoch für unzureichend.
Sie sagten: „Eine längere Laufzeit von 24 bis 36 Monaten wäre erforderlich, um den Anlegern mehr Sicherheit hinsichtlich der Tatsache zu geben, dass Strategy in absehbarer Zeit keine bitcoinverkaufen muss.“
Analysten sind sich uneins darüber, was als Nächstes kommt
Nicht alle Analysten teilen die Vorsicht von JPMorgan. Benchmark Equity Research bekräftigte nach der Verkaufspolitik seine Kaufempfehlung für MSTR mit einem Kursziel von 570 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von über 500 % gegenüber dem jüngsten Kurs bedeutet.
Analyst Mark Palmer bezeichnete den Kapitalrahmen als „formelle Erlaubnis“, die Kapitalmaschinerie von Strategy in Zeiten von Marktstress umzukehren, und wertete dies als Nettogewinn für die Aktionäre, wie Cryptopolitan berichtete.
Unterdessen hat der MSTR-Kurs seit der Bekanntgabe der Richtlinie zugelegt. Die Aktien stiegen am Montag um 12,6 % auf 92,68 US-Dollar, während STRC um rund 10 % auf etwa 83,67 US-Dollar zulegte, nachdem sie in der Vorwoche unter 75 US-Dollar gehandelt worden waren.
Bis Mittwoch hatte MSTR die 100-Dollar-Marke überschritten, die Marktkapitalisierung um 5 Milliarden Dollar erhöht und war gegenüber dem Tiefststand vom Freitag um 27 % gestiegen.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notierte MSTR bei 100,83 US-Dollar, was einem Anstieg von 7,93 % gegenüber dem Vortag entspricht.
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Häufig gestellte Fragen
Wie viele bitcoin hält Strategy und hat das Unternehmen welche verkauft?
Strategy hält 847.363 BTC, die zu einem Gesamtpreis von rund 75.651 US-Dollar pro Coin erworben wurden. Das Unternehmen verkaufte Ende Mai 2026 32 BTC für etwa 2,5 Millionen US-Dollar, um eine Vorzugsdividende auszuschütten – der erste bitcoin Verkauf des Unternehmens überhaupt.
Welche cash empfiehlt JPMorgan der Strategieabteilung vorzuhalten?
Die Analysten von JPMorgan sagten, Strategy sollte über genügend cash verfügen, um die Vorzugsdividenden und Zinsverpflichtungen für 24 bis 36 Monate zu decken, zusätzlich zu den derzeitigen Reserven von 2,55 Milliarden US-Dollar, die etwa 17 Monate abdecken.
Wie reagierte die Aktie von Strategy auf die Ankündigung des Kapitalrahmens?
Nach der Veröffentlichung am 29. Juni stieg MSTR am Montag um 12,6 % auf 92,68 US-Dollar und kletterte bis Mittwoch weiter über 100 US-Dollar, was einem Anstieg von 27 % gegenüber dem Tiefststand vom vorherigen Freitag entspricht, während die Vorzugsaktien von STRC um etwa 10 % auf rund 83,67 US-Dollar zulegten.
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas berichtet seit 2019 über Kryptowährungen. Er studierte Informatik an der National Open University of Nigeria. Seine Artikel erschienen auf verschiedenen Krypto-Nachrichtenplattformen, darunter Coinfomania, Crypto News Australia und AltcoinBuzz. Aufbauend auf seinem Informatikstudium konzentriert er sich nun auf Nachrichten zu Kryptowährungen, Robotik und Langlebigkeit.
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