Analysten unterstützen Saylor’s Strategy, während MSTR und STRC ein Comeback starten
- Benchmark hat sein Kursziel von 570 US-Dollar bekräftigt, was einem impliziten Aufwärtspotenzial von über 500 % entspricht.
- Strategy stellte einen fünfteiligen Kapitalrahmen vor, der Aktienrückkäufe in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar, eine Dividende für STRC in Höhe von 12 % sowie den Verkauf von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar Bitcoin genehmigt.
- Die Umstrukturierung reagiert auf den Rückgang von STRC unter 75 US-Dollar und unrealisierte Bitcoin-Verluste von mehr als 14 Milliarden US-Dollar.
Das Urteil beginnt einzutreffen als Reaktion auf die Ankündigung von Strategy am 29. Juni bezüglich ihres fünfteiligen Kapitalmanagement-Rahmens, wobei Benchmark Equity Research seine Kaufempfehlung für die MSTR-Aktie verdoppelt und eine Kurszielprojektion von 570 US-Dollar aufstellt.
Zum Zeitpunkt der Erstellung handelte die MSTR-Aktie bei 92,68 US-Dollar, was einem Anstieg von fast 13 % gegenüber 82,31 US-Dollar entspricht, als die Märkte am 29. Juni schlossen. Der Kursziel impliziert, dass Benchmark sieht, wie die Stammaktie des führenden Bitcoin-Tresor-Unternehmens eine Laufbahn von über 500 % zusammenfügt.
Die Rallye erstreckte sich auch auf die bevorzugten Aktien von STRC, da diese ebenfalls MSTR folgte und seit dem Börsenschluss gestern eine Rallye von über 12 % verzeichnete.
Saylor war auch heute Morgen früh in einer bullischen Stimmung, postete auf X, „Stärkerer Kredit. Stärkeres Eigenkapital. Mehr Bitcoin“, als die Aktien von Strategy wieder ins Positive kehrten.
Sind Analysten jetzt bullisch auf Strategy?
Der Anstoß für die bullische Einschätzung kam, nachdem Strategy sein „Digital Credit Capital Framework“ in einem SEC-Filing offengelegt hatte. Wie von Cryptopolitan berichtet, umfasste dieses Paket eine Erhöhung der STRC-Dividendenzahlungen auf 12 %, ein diskretionäres Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar und die Zustimmung des Vorstands, bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar an Bitcoins aus seinem 847.363 BTC großen Tresor zu verkaufen.
Allerdings ist nicht jeder auf dem Bullen mit Benchmark und Saylor.
In einer Antwort auf das von Strategy in seinem SEC-Filing formalisierte Bitcoin-Verkaufsprogramm warnte Julio Moreno, Head of Research bei CryptoQuant, dass der Verkauf von Bitcoin oder Stammaktien zur Verteidigung von STRC nicht anders sein könnte als das Öffnen der proverbien Pandora-Box.
Moreno sagte voraus, dass jedes Preisniveau, das Strategy wählt, um einzugreifen, standardmäßig zur Linie werden wird, die Händler als den Bruchpunkt des Unternehmens wählen.
„In dem Moment, in dem der Markt das Preisniveau kennt, das Strategy verteidigen will, wird es zum Ziel“, sagte Moreno. Er fuhr fort und deutete an, dass Strategy von Verkaufsdruck auf diesem Niveau überwältigt werden könnte.
Moreno war derselbe CryptoQuant-Analyst, der in früheren Cryptopolitan-Berichten Strategy empfohlen hatte, beim Kauf von Bitcoin die Bremsen zu ziehen und sich auf den Wiederaufbau seiner Bargeldreserven zu konzentrieren.
Die Warnung von CryptoQuant kam, als Strategy vor etwa 2,8 Milliarden US-Dollar an Dividendenzahlungen in den nächsten zwei Jahren stand. Der Puffer des Unternehmens schwand schnell, wobei die Abdeckungsquote von mehr als sieben Jahren auf etwa 14 Monate in einem Zeitraum von sechs Monaten schrumpfte, in dem die jährlichen bevorzugten Dividendenkosten von 300 Millionen US-Dollar auf 1,2 Milliarden US-Dollar stiegen.
Strategie ist nicht mehr an eigene BTC-Käufe gebunden
Der Benchmark-Analyst Mark Palmer charakterisierte das Kapitalframework von Strategy als formale Erlaubnis, die Kapitalmaschine in Zeiten von Marktstress in den „Rückwärtsgang“ zu schalten. Statt also unisono in Bitcoin-Käufe zu investieren, kann das Unternehmen nun eigene Stamm- und Vorzugsaktien zurückkaufen, sein Bitcoin in Bargeld umwandeln, um Verpflichtungen zu erfüllen, und auf die Ausgabe neuer Stammaktien verzichten, wenn der Aktienkurs unter ein sinnvolles Niveau des Nettoinventarwerts fällt.
„Strategy ist nun ein aktiver Manager beider Seiten seiner Kapitalstruktur, ein Ansatz, den wir als erheblichen Pluspunkt für seine Aktionäre betrachten“, schrieb Palmer in einem Kundenbericht.
Palmer argumentierte, dass die Genehmigung zum Verkauf von 1,25 Milliarden US-Dollar an Bitcoin gegen den Bitcoin-Bestand von 847.363 BTC des Unternehmens nur ein „Rundungsfehler“ sei. Zuvor hatte Strategy im Mai lediglich 32 Bitcoin verkauft, eine Transaktion im Wert von rund 2,5 Millionen US-Dollar, die die Zahlung einer Vorzugsdividende finanzierte. Dieser Verkauf brach das langjährige Versprechen des geschäftsführenden Vorsitzenden Michael Saylor, niemals zu verkaufen, wie Cryptopolitan berichtete.
Wie reagieren die Märkte auf die neu aufgestellte Strategy?
Die Marktreaktion am Montag war schnell. MSTR kletterte um 12,6 % auf 92,68 US-Dollar, während STRC um rund 10 % auf etwa 83,67 US-Dollar sprang und einen Teil der Verluste vom Juni wieder einfuhr, wie Daten von Google Finance zeigten.
CEO Phong Le rahmte den Wandel als Übergang von der reinen Kapitalbeschaffung hin zum aktiven Management der Kapitalstruktur durch sowohl Ausgabe als auch Rückkäufe, wie Cryptopolitan berichtete.
Ob das Framework Erfolg bringt, hängt davon ab, ob Bitcoin sich wieder in Richtung der Anschaffungskosten von Strategy erholt und ob das Unternehmen seine neuen Instrumente nutzt oder sie als Optionen, die den Markt beruhigen, aber nicht eingesetzt werden, in der Schusskiste lässt.
Anleger werden in den kommenden Quartalsberichten auf Bitcoin-Verkäufe, Reserven und Rückkaufaktivitäten achten, um Signale dafür zu erhalten, welche Richtung Strategy einschlägt.
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Häufig gestellte Fragen
Was ist der digitale Kredit-Kapitalrahmen von Strategy?
Es handelt sich um einen vom Vorstand von Strategy gebilligten Fünf-Punkte-Plan, der laut dem SEC-Eintrag des Unternehmens eine Cash-Reservepolitik in Höhe von 2,55 Milliarden US-Dollar, eine Dividendenquote für STRC von 12 %, zwei Aktienrückkaufprogramme à 1 Milliarde US-Dollar für Vorzugs- und Stammaktien sowie die Genehmigung zum Verkauf von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar Bitcoin umfasst.
Warum sieht Benchmark ein Aufwärtspotenzial von über 500% bei MSTR?
Der Analyst von Benchmark, Mark Palmer, setzte ein Kursziel von 570 US-Dollar basierend auf der Ansicht, dass Strategy nun beide Seiten seiner Kapitalstruktur aktiv verwalten kann: Aktien zurückkaufen, wenn die Kurse niedrig sind, und ausgeben, wenn sie mit einem Aufschlag gehandelt werden, was er als „ein erheblicher Vorteil für Aktionäre
Wie viel Bitcoin hat Strategy tatsächlich verkauft?
Strategy verkaufte Ende Mai 2026 rund 32 Bitcoin für etwa 2,5 Millionen US-Dollar, um eine Vorzugsdividende zu finanzieren, so Cryptopolitan. Dies war das erste Mal, dass das Unternehmen einen Teil seiner Bestände verkaufte.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
