Los economistas quieren a Chris Waller como próximo presidente de la Fed, pero la realidad política apunta a Kevin Hassett

Los economistas de todo Estados Unidos están claros sobre quién quieren al frente de la Fed después de que Jay Powell renuncie, pero la política en Washington cuenta una historia diferente.

Los investigadores académicos prefieren abrumadoramente a Chris Waller, pero muchos creen que Kevin Hassett tiene mejores probabilidades de asumir el trabajo en 2026, según una Financial Times encuesta realizada por el Centro Clark para Mercados Globales en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago.

De 44 encuestados, el 82% dijo que Waller debería liderar el banco central, pero solo el 20% pensó que terminaría en el cargo. Mientras tanto, el 39% eligió a Hassett como el sucesor más probable.

La división entre preferencia y predicción se debe al presidente Donald Trump. Su segundo mandato ha estado definido por una fuerte presión sobre el banco central, y ha exigido repetidamente que se recorten las tasas de interés al 1%.

Argumenta que esto impulsaría el crecimiento y aliviaría los costos de endeudamiento del gobierno. Trump no ha dudado en hacer ataques personales, etiquetando a Powell como un "imbécil" y un "tonto" por negarse a recortar las tasas al ritmo que él desea.

Trump presiona a la Fed para recortar más

La Fed recortó las tasas este mes por primera vez desde diciembre, reduciendo el rango de fondos federales de referencia a 4–4,25% con un recorte de un cuarto de punto. Eso no fue suficiente para el último nominado de la junta de Trump, Steve Miran, quien disintió y abogó por un recorte de 50 puntos básicos.

Miran también pidió cinco recortes adicionales de un cuarto de punto antes de que termine el año, más del doble de lo que apoya cualquier otro alto responsable de política de la Fed.

Waller, aunque visto como más cauteloso que Miran, había sido uno de los dos disidentes durante la reunión de julio cuando votó por un recorte más pequeño de un cuarto de punto. Esta vez, se negó a unirse a la demanda de Miran por el movimiento más grande de medio punto. 

El economista de la Universidad Johns Hopkins Robert Barbera argumentó que la independencia de Waller perjudica sus posibilidades de ascender a la cima, afirmando, "Waller parece un banquero central, en lugar de alguien que se postra por el cargo de presidente de la Fed. Y esa es precisamente la razón por la que no lo obtendrá".

Ninguno de los economistas encuestados apoyó a Miran como su elección preferida para presidente. Sin embargo, el 20% aún lo nombró como una posible elección de Trump. Los mercados de apuestas muestran a Waller manteniendo una ligera ventaja sobre Hassett, pero se ve a Hassett con la ventaja política.

El propio Trump ha dicho que sus candidatos preferidos son Waller, Hassett y el exgobernador de la Fed Kevin Warsh, enfatizando que la lealtad y la disposición a recortar las tasas son lo que más le importa.

Las entrevistas aumentan la presión mientras la economía se debilita

La tensión creció cuando Trump intentó despedir a Lisa Cook, una gobernadora actual de la Fed, acusándola de fraude hipotecario. Cook negó las alegaciones y está impugnando el movimiento en los tribunales, un caso que podría establecer límites sobre el poder presidencial sobre la política monetaria.

Al mismo tiempo, el Secretario del Tesoro Scott Bessent está supervisando la ronda de entrevistas iniciales para el próximo presidente. Marc Sumerlin, uno de los 11 nombres en la lista larga, se reunió con él el viernes. Se espera que la primera ronda termine dentro de dos semanas.

Scott mismo había sido considerado una vez como un contendiente principal, pero Trump más tarde señaló que quería que se quedara en el Tesoro. Aun así, Cryptopolitan informó que Scott ha hecho saber que quiere que quien sea que se convierta en presidente reforme la gobernanza de la Fed y reduzca su balance, que se hinchó durante años de flexibilización cuantitativa. La encuesta de Chicago-Booth redujo el campo a cinco: Waller, Hassett, Bessent, Warsh y Miran.

Quien sea que tome el control enfrentará una economía golpeada por aranceles, un mercado laboral enfriándose y el riesgo de estanflación. La mayoría de los funcionarios de la Fed esperan que los aranceles de Trump creen picos únicos en los precios de algunos bienes, y están dispuestos a aceptar una contratación más lenta en lugar de arriesgarse a una inflación descontrolada.

Pero muchos de los economistas en la encuesta ahora creen que la estanflación se está volviendo más probable. Nikolai Roussanov de la Escuela Wharton dijo: "El mandato dual pone a la Fed en una situación difícil, pero si la historia reciente es alguna guía, las últimas dos décadas al menos, el FOMC tiende a priorizar el empleo sobre la inflación".