Ökonomen wünschen sich Chris Waller als nächsten Fed-Chef, doch die politische Realität spricht für Kevin Hassett

Ökonomen in den gesamten Vereinigten Staaten sind sich einig, wen sie nach dem Ausscheiden von Jay Powell an der Spitze der Fed sehen wollen, doch die Politik in Washington erzählt eine andere Geschichte.

Laut einer der Financial Times, die vom Clark Center for Global Markets an der Booth School of Business der Universität Chicago durchgeführt wurde, bevorzugen die meisten akademischen Forscher Chris Waller. Viele glauben jedoch, dass Kevin Hassett die besseren Chancen hat, den Posten im Jahr 2026 tatsächlich zu übernehmen.

Von 44 Befragtendent82 % an, Waller solle die Zentralbank leiten, aber nur 20 % glaubten, er würde diese Position tatsächlich übernehmen. 39 % sahen Hassett als wahrscheinlichsten Nachfolger.

Die Diskrepanz zwischen Präferenz und Prognose lässt sich aufdent Donald Trump zurückführen. Seine zweite Amtszeit war defivon starkem Druck auf die Zentralbank, und er forderte wiederholt eine Senkung der Zinssätze auf 1 %.

Er argumentiert, dies würde das Wachstum ankurbeln und die Kreditkosten der Regierung senken. Auch vor persönlichen Angriffen schreckte Trump nicht zurück und bezeichnete Powell als „Idioten“ und „Dummkopf“, weil dieser sich weigerte, die Zinsen in dem von ihm gewünschten Tempo zu senken.

Trump drängt die Fed zu stärkeren Zinssenkungen

Die US-Notenbank Fed senkte diesen Monat erstmals seit Dezember die Zinsen und reduzierte den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 4–4,25 Prozent. Das reichte dem von Trump nominierten Kandidaten für den Federal Reserve Board, Steve Miran, nicht; er stimmte dagegen und forderte eine Zinssenkung um 50 Basispunkte.

Miran forderte außerdem fünf weitere Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte vor Jahresende, mehr als doppelt so viele wie jeder andere hochrangige Entscheidungsträger der US-Notenbank.

Waller, der zwar als vorsichtiger als Miran galt, war bei der Sitzung im Juli einer von zwei Abweichlern gewesen, als er für eine geringere Senkung um einen Viertelprozentpunkt stimmte. Diesmal weigerte er sich, Mirans Forderung nach einer größeren Senkung um einen halben Prozentpunkt zu unterstützen. 

Der Wirtschaftswissenschaftler Robert Barbera von der Johns Hopkins University argumentierte, dass Wallers Unabhängigkeit seine Aufstiegschancen schmälere, und sagte: „Waller wirkt eher wie ein Zentralbanker als wie jemand, der sich um den Posten des Fed-Vorsitzenden bemüht. Und genau deshalb wird er ihn nicht bekommen.“

Keiner der befragten Ökonomen sprach sich für Miran als Wunschkandidaten für den Vorsitz aus. Dennoch nannten ihn 20 % als mögliche Wahl Trumps. Wettmärkte sehen Waller knapp vor Hassett, doch Hassett wird der politische Vorteil zugeschrieben.

Trump selbst hat erklärt, dass seine bevorzugten Kandidaten Waller, Hassett und der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh seien, und betont, dass Loyalität und die Bereitschaft zu Zinssenkungen für ihn am wichtigsten seien.

Interviews erhöhen den Druck in Zeiten schwächelnder Wirtschaft

Die Spannungen verschärften sich, als Trump versuchte, Lisa Cook, eine amtierende Gouverneurin der US-Notenbank, zu entlassen und ihr Hypothekenbetrug vorwarf. Cook wies die Anschuldigungen zurück und klagt gegen die Entlassung. Der Fall könnte die Befugnissedentin der Geldpolitik einschränken.

Gleichzeitig leitet Finanzminister Scott Bessent die erste Interviewrunde für den nächsten Vorsitzenden. Marc Sumerlin, einer von elf Kandidaten auf der Auswahlliste, traf sich am Freitag mit ihm. Die erste Runde soll innerhalb von zwei Wochen abgeschlossen sein.

Scott selbst war einst als aussichtsreicher Kandidat gehandelt worden, doch Trump signalisierte später, dass er ihn im Finanzministerium behalten wolle. Dennoch Cryptopolitan berichtete , dass Scott deutlich gemacht habe, er wolle, dass der künftige Vorsitzende die Governance der Fed reformiere und ihre Bilanz verkleinere, die durch jahrelange quantitative Lockerung stark angewachsen sei. Die Chicago-Booth-Umfrage reduzierte das Feld auf fünf Kandidaten: Waller, Hassett, Bessent, Warsh und Miran.

Wer auch immer das Amt übernimmt, wird mit einer durch Zölle angeschlagenen Wirtschaft, einem sich abschwächenden Arbeitsmarkt und dem Risiko einer Stagflation konfrontiert sein. Die meisten Vertreter der US-Notenbank erwarten, dass Trumps Zölle lediglich zu einmaligen Preisspitzen bei einigen wenigen Gütern führen werden, und sind bereit, ein langsameres Einstellungswachstum in Kauf zu nehmen, anstatt eine galoppierende Inflation zu riskieren.

Viele der befragten Ökonomen halten Stagflation mittlerweile für wahrscheinlicher. Nikolai Roussanov von der Wharton School sagte: „Das Doppelmandat bringt die Fed in eine Zwickmühle, aber wenn man die jüngere Geschichte betrachtet – zumindest die letzten zwei Jahrzehnte –, dann tendiert das FOMC dazu, der Beschäftigung Vorrang vor der Inflation einzuräumen.“