IPO de Coinbase: ¿Debería comprarla?

Desglose TL;DR 

• Coinbase está saliendo a bolsa y actualmente enfrenta críticas.
• Los comentaristas han desestimado las acciones de la empresa.
• Coinbase podría permitir a los inversores tradicionales invertir indirectamente en el espacio criptográfico a través de acciones.

Ya no es novedad que Coinbase quiera salir a bolsa. Si bien algunos miembros de la comunidad cripto han criticado este desarrollo porque no sigue las tendencias principales de la industria, podría ser una forma muytracpara quienes no poseen criptoactivos de beneficiarse de la industria. En resumen, algunos han argumentado a favor de la plataforma de intercambio de criptomonedas, argumentando que si sus acciones fueran rentables, estarían comprando.

Honestamente, quienes han descartado las acciones de la compañía solo siguen el viejo camino, donde se descarta el potencial de un negocio sin una razón tangible. Bitcoin, por ejemplo, ha crecido a pesar de todas las críticas. Tesla es otro ejemplo de una empresa que ha crecido a pesar de las opiniones contrarias de los comentaristas.

Hemos visto Bitcoin alcanzar un máximo histórico de más de 40.000 dólares a pesar de ser calificado de burbuja, esquema Ponzi y de que algunos incluso desaconsejan invertir en este activo. El activo ha registrado un crecimiento superior al 300% en el último año, mientras que otros activos viables han tenido un rendimiento deficiente en el mismo período. Esto es precisamente lo que está sucediendo con Coinbase, ya que muchos analistas ya tienen la mira puesta en la plataforma de intercambio de criptomonedas.

En este artículo, buscamos ayudar a nuestros lectores a decidir si deben comprar acciones de Coinbase o no.

¿Quiénes son Coinbase?

Coinbase es una plataforma de intercambio de criptomonedas fundada en 2012 por dos personas de diferentes trayectorias, Fred Ehrsam y Brian Armstron​​g. Armstron​​g es ingeniero de software y trabajó enbnb mientras que Ehrsam trabajó como operador en Goldman Sachs. Juntos, desarrollaron una especie de banco "digital" para todos los criptoactivos, y la empresa se ha convertido en una de las principales plataformas de intercambio de criptomonedas del mundo.

Una ventaja de la empresa sobre sus competidores es su interfaz intuitiva, muy diferente a la de otras. Anteriormente, un inversor limitado habría tenido dificultades para usar la plataforma; la empresa ha mejorado su funcionamiento para permitir a sus usuarios abrir monederos virtuales que permiten comprar y almacenar monedas. Sin embargo, últimamente también se ha enfrentado a ciertos desafíos de conectividad, que ha intentado abordar mediante la adquisición de empresas que puedan contribuir a su causa.

Actualmente, la empresa es sin duda la plataforma de intercambio de criptomonedas más importante de Estados Unidos y una de las plataformas de negociación más grandes del mundo. Esta plataforma gestiona la asombrosa cifra de 40 000 millones de dólares en activos digitales (AUM) solo en depósitos Bitcoin y Ethereum . Si se consideran otros criptoactivos, la cifra asciende a 90 000 millones de dólares. Además, cuenta con una de las bases de clientes más amplias del mundo, con más de 40 millones de usuarios.

Polémicas tras la salida a bolsa de Coinbase

En cuanto Coinbase anunció que había presentado una solicitud ante la SEC para una oferta pública, el anuncio causó cierta sorpresa entre los entusiastas de las criptomonedas y los escépticos que consideran que la salida a bolsa de la empresa no era necesaria. 

El anuncio también planteó algunas cuestiones importantes sobre cómo operaría la empresa en su nuevo entorno laboral. Algunas de estas cuestiones se analizan a continuación:

Reglamento

El primer problema que seguramente surgirá serán las cuestiones regulatorias. La SEC seguramente tendrá mucho trabajo, ya que otras plataformas podrían contemplar la posibilidad de cotizar en bolsa, dependiendo del nivel de escrutinio y las regulaciones que el organismo ejerza sobre Coinbase. Esto podría resultar muy difícil para el organismo, ya que se enfrenta a una ardua tarea para lograrlo.

Aun así, en cuanto a las regulaciones, la industria de las criptomonedas generalmente detesta la interferencia de los organismos reguladores en sus asuntos. La forma en que la empresa de intercambio de criptomonedas lucharía contra este mayor nivel de regulaciones y escrutinio por parte de la SEC sería una lección importante para otras plataformas. La empresa no ha tenido ningún problema con las autoridades en materia regulatoria; presentó la información de sus usuarios a las autoridades en 2018.

Otro problema que podría surgir con la regulación es el historial de interrupciones de la empresa de custodia de criptomonedas. Se han presentado quejas contra ella por estas frecuentes interrupciones que suelen ocurrir cuando hay una fluctuación significativa del mercado; un desafío que podría hacer que el organismo regulador se muestre reacio a autorizarla.

Sin embargo, Flori Márquez, líder del mercado de BlockFi, cree que la salida a bolsa de Coinbase sería positiva para regular la industria de las criptomonedas. Márquez afirma que Coinbase probablemente mantendría una comunicación activa con el organismo regulador sobre cómo pueden más consumidores invertir en el mercado de las criptomonedas, lo cual es un buen augurio para la industria en general.

Más susceptible a los criptoactivos que admite 

Cuando el custodio de criptomonedas anunció que respaldaría transacciones con XRP en 2019, no sabía que algún día el token podría arrastrarlo a litigios contra sus clientes.

Pero esa es la realidad actual de Coinbase, ya que un cliente la ha demandado alegando que debería haber sabido que el activo era un valor y no haberlo habilitado en su plataforma. Si bien este podría ser un cliente perjudicado, la plataforma debería anticipar una avalancha de demandas a medida que asume mayor responsabilidad por todos los demás criptoactivos que admite.

Educación del inversor

Aunque parezca que la industria de las criptomonedas lleva con nosotros toda la vida, lo cierto es que tiene poco más de una década de existencia. Sin embargo, durante esa década, ha logrado avances enormes.

A pesar de esto, muchos aún desconocen o no comprenden cómo funcionan las criptomonedas y el sector. Debido a esta falta de conocimiento, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido advirtió a los consumidores sobre los riesgos de invertir en el sector de las criptomonedas.

Por esta razón, Coinbase se enfrenta a la ardua tarea de educar tanto a inversores minoristas como institucionales sobre la industria de las criptomonedas en general. ¿O debería minimizar su afiliación con las criptomonedas y simplemente presentarse como un proveedor de servicios financieros para estos potenciales inversores?

¿Debería comprar acciones de Coinbase a la luz de estos desafíos?

Sinceramente, sería muy difícil convencer a un inversor que observa el auge reciente de la industria de las criptomonedas de no adquirir acciones de Coinbase. La acción tiene un gran potencial, lo que la posiciona de forma ventajosa para despertar el interés de los inversores tradicionales en el nicho de las criptomonedas. Los inversores que, hasta ahora, podrían mostrarse reacios a invertir en el sector podrían hacerlo indirectamente comprando acciones de Coinbase.

Si bien esto es una posibilidad remota, solo significa que Coinbase impulsaría indirectamente una adopción más amplia de las criptomonedas. Actualmente, la industria de las criptomonedas ya ha presenciado la entrada de inversores institucionales como Grayscale Investment, MicroStrategy y muchos otros que impulsaron el mercado alcista de Bitcoin a principios de este año. También estamos empezando a ver lo mismo con Ethereum , ya que un informe de Coinbase anunció que el activo estaba empezando a ver la entrada de estos grandes inversores. 

El informe también reconoció a estos inversores por su papel fundamental en impulsar el precio del activo a un nuevo máximo histórico. Esto significa que los inversores en la empresa de custodia de criptomonedas enjde todos los beneficios que conlleva la posesión de un activo digital.

En esencia, independientemente de los desafíos planteados por las autoridades o los comentarios de los analistas, comprar acciones de Coinbase podría ser una de las mejores decisiones financieras que un inversor pueda tomar este año. Sin embargo, es recomendable que el inversor interesado tome todas las precauciones necesarias y estudie el mercado a fondo antes de invertir.