Coinbase IPO：購入すべきか？

TL;DR 要約 

• Coinbaseは上場を目指しており、現在批判に直面しています。
• 評論家は同社の株式を否定しています。
• Coinbaseは、株式を通じて伝統的な投資家が暗号通貨空間に 간접的に投資できるようにする可能性があります。

Coinbaseが上場を目指すことはもはやニュースではありません。業界の主要なトレンドに従わないため、暗号通貨コミュニティのメンバーの一部はこの展開に眉をひそめていますが、暗号資産を持っていない人々にとって業界から利益を得る非常に魅力的な方法となる可能性があります。要するに、一部の人は暗号通貨取引所企業が利益を生み出せるのであれば、彼らも購入するだろうと述べ、同社の株式購入に賛成する意見を出しています。

正直なところ、同社の株式を否定している人々は、ビジネスの潜在能力を正当な理由なく排除するという古い道を進んでいるだけです。例えば、ビットコインは投げつけられたすべての悪口にもかかわらず成長しました。テスラもまた、評論家が抱いていた反対意見にもかかわらず成長した企業の例です。

ビットコインはバブルやポンジスキームと呼ばれ、投資家に対してこの資産への投資を避けるようアドバイスする者さえいる中で、4万ドル以上の過去最高値を記録しました。この資産は、他の「有望な」資産が同じ期間に低迷する中、過去1年で300%以上の成長を記録しました。これはまさにCoinbaseで起きていることで、多くの評論家はすでに暗号通貨取引所企業に対して批判の刃を向けています。

この記事では、読者がCoinbaseの株式を購入すべきかどうかを判断するのを支援します。

Coinbaseとは？彼らは誰か？

Coinbaseは2012年に、異なる背景を持つ2人の人物、Fred EhrsamとBrian Armstrongによって設立された暗号通貨取引所企業です。ArmstrongはAirbnbで働いていたソフトウェアエンジニアであり、Ehrsamはゴールドマン・サックスでトレーダーとして働いていました。彼らはすべての暗号資産向けの「デジタル」銀行のようなものを開発し、同社は世界で最も领先的な暗号通貨取引所企業の一つとなりました。

同社が競合他社に対して持つ利点の一つは、他社とは非常に異なるユーザーフレンドリーなインターフェースです。以前は、限られた投資家にとってプラットフォームの使用は困難でしたが、同社はユーザーがコインを購入・保管するために使用できる仮想ウォレットを開設できるように運用を改善しました。しかし、同社は最近、一定の「接続性」の課題に直面しており、その解決のために自社の事業をさらに支援できる企業の買収を試みています。

現在、同社は間違いなく米国で最も顕著な暗号通貨取引所企業であり、世界で最大の取引プラットフォームの一つです。この暗号通貨取引所は、ビットコインとイーサリアムの預かり資産だけで400億ドルという驚くべき規模のデジタル資産（AUM）を管理しています。他の暗号資産を考慮に入れると、その数は900億ドルに達します。また、同社は4,000万人以上のユーザーを抱え、世界で最も幅広い顧客基盤の一つを持っています。

Coinbase IPOに伴う論争

CoinbaseがSECに公開株式発行を申請したと発表した直後、この発表は、同社の公開進出が必ずしも必要ではないと感じている暗号通貨愛好家や懐疑的な人々の間で注目を集めました。

この発表は、同社が新しい業務環境でどのように運営されるかについて、いくつかの重要な問題も浮上させました。これらの問題の一部は以下で議論されます：

規制

最初に浮上する可能性のある問題は規制問題です。SECは、他の取引所がCoinbaseに対する規制当局の監視と規制のレベルに応じて上場を検討する可能性があるため、多忙になるでしょう。これは、当局者が正しい道を見つけるという困難な課題に直面する中で、非常に挑戦的なものとなる可能性があります。

さらに、規制に関しては、暗号通貨業界は一般的に規制当局の介入を嫌っています。この暗号通貨取引所企業が、SECからの規制と監視の増加にどのように対処するかは、他の取引所にとって重要な教訓となるでしょう。同社は規制事項に関して当局と本質的な問題を抱えたことはありません—2018年にはユーザー情報を当局に提出しました。

規制に関連して浮上する可能性のあるもう一つの問題は、暗号通貨カストディアン企業の停止履歴です。同社は、市場の大きな変動時に頻繁に発生するこれらの頻繁な停止について、苦情が提出されています。この課題は、規制当局が同社の承認をためらう要因となる可能性があります。

しかし、BlockFiのFlori Marquezのような市場のリーダーの一人は、CoinbaseのIPO上場が暗号通貨業界の規制においてプラスになると考えています。Marquez氏は、Coinbaseは規制当局と活発にコミュニケーションを取り、より多くの消費者が暗号通貨市場に投資する方法について協議する可能性が高いと述べており、これは業界全体にとって好材料です。

サポートする暗号資産に対するより大きな責任 

暗号通貨カストディアンが2019年にXRPの取引サポートを開始すると発表したとき、そのトークンが将来顧客との訴訟に巻き込む可能性があるとは、誰も予想していませんでした。

しかし、それがCoinbaseの現在の現実です。同社は、同社がその資産が証券であることを知っていたべきであり、プラットフォームでのサポートを有効にするべきではなかったと主張する顧客から訴訟を起こされています。これは一人の被害を受けた顧客に過ぎないかもしれませんが、同社はサポートする他のすべての暗号資産に対してより多くの責任を負うようになるにつれて、多数の訴訟が発生することを予想すべきです。

投資家の教育

暗号通貨業界は永遠に存在しているように見えますが、真実は業界がわずか10年ほどしか歴史がないということです。しかし、その10年の間に、業界は大きな進歩を遂げてきました。

それにもかかわらず、多くの人は暗号通貨や業界の仕組みをまだ知らなかったり、理解していません。この理解の欠如により、イギリスの金融行動監視機構（FCA）は消費者に対して暗号通貨業界への投資に対して警告を発出しました。

このため、Coinbaseは小規模投資家と機関投資家の両方に対して、一般的な暗号通貨業界について教育するという困難な課題に直面しています。それとも、これらの潜在的投資家に対して暗号通貨との関連性を軽視し、単に金融サービスプロバイダーとして自身を位置づけるのでしょうか？

これらの課題を考慮して、Coinbaseの株式を購入すべきか？

正直に言って、最近の暗号通貨業界の強気相場を注視している投資家が、Coinbaseの株式を取得しないように説得されるのは非常に困難でしょう。この株式は、伝統的な投資家の暗号通貨ニッチへの関心を喚起する強力な立場に同社をもたらす大きな可能性を秘めています。これまで暗号通貨空間への投資に消極的だった投資家も、Coinbaseの株式を購入することで間接的に投資することができます。

これは長期的な展望ですが、それはCoinbaseが間接的に暗号通貨のより広範な採用につながることを意味します。現在、暗号通貨業界はすでにGrayscale InvestmentやMicroStrategyなどの機関投資家の参入という形で強気相場を牽引しており、私たちはイーサリアムにおいても同様の傾向を目撃し始めています。Coinbaseのレポートによると、この資産はこれらの主要投資家の参入を目撃し始めています。 

レポートはまた、これらの投資家が資産の価格を新たな過去最高値へと押し上げる上で決定的な役割を果たしたことを評価しています。これは、暗号通貨カストディアン企業の投資家が、デジタル資産をホーディング（保有）し所有することに伴う多くの恩恵を享受できることを意味します。

要するに、当局が提起した課題やアナリストのコメントに関わらず、Coinbaseの株式を購入することは、投資家が今年中に下すことができる最も良い金融決定の一つとなる可能性があります。しかし、興味のある投資家は、投資する前に必要な注意を払い、市場を適切に調査することが推奨されます。