Stablecoins algorítmicas: ¿Qué son las stablecoins respaldadas por algoritmos y cómo funcionan?

Resumen TL;DR

• Las stablecoins algorítmicas llegaron al mercado con un nuevo interés por parte de inversores y desarrolladores.
• Tron crea una stablecoin respaldada por algoritmos para reflejar el éxito de Terra.
• Comprendiendo la nueva tendencia cripto; ¿qué son las stablecoins respaldadas por algoritmos?

Las stablecoins llevan un tiempo en el mercado. Tradicionalmente, activos del mundo real como el oro o la moneda fiduciaria respaldan estas monedas. La mayoría de las stablecoins populares, como Tether y USD Coin, están respaldadas por reservas de dólares estadounidenses y otros activos. El objetivo del respaldo es evitar que estas criptomonedas caigan tanto en valor como otros tokens digitales.

Ahora, formas mucho más avanzadas de stablecoin, las stablecoins algorítmicas, están recibiendo atención. En lugar de estar respaldadas por dinero fiduciario u otra criptomoneda, operan mediante código informático.

¿Qué son las stablecoins respaldadas por algoritmos?

Los analistas e inversores han comercializado las stablecoins algorítmicas como los tokens de criptomoneda descentralizada 'puramente estables'. Las stablecoins algorítmicas utilizan un algoritmo para crear más monedas cuando el precio sube y luego venderlas una vez que el precio baja.

El valor de estas monedas se mantiene mediante algoritmos que permiten a los traders crear y destruir monedas según sea necesario para mantener su precio. El objetivo es que el producto final sea idéntico a su predecesor: una stablecoin cercana pero nunca igual al precio de una moneda fiduciaria como el dólar. El mecanismo o protocolo que sustenta estas stablecoins actúa como los bancos centrales tradicionales.

Los desarrolladores escriben el método del algoritmo para ejecutar dichas actividades en contratos inteligentes de forma integrada. Las reglas solo pueden modificarse mediante acuerdo social o votos de gobernanza vinculados a tokens de seigniorage o de gobernanza.

Además, las stablecoins algorítmicas incluyen contratos de oráculo. El contrato de oráculo se encarga de permitir que el contrato inteligente se comunique con partes externas a través de la blockchain. Los contratos de oráculo pueden obtener el precio de una stablecoin algorítmica específica de varios exchanges.

Chainlink es uno de los ejemplos más destacados de un contrato de oráculo. El funcionamiento de las stablecoins algorítmicas también requiere un contrato de rebase (ajuste). El contrato de oráculo transmite el valor al contrato de rebase después de 24 horas. El contrato de rebase se centra en determinar la mejor opción entre contraer y expandir la oferta.

Las stablecoins que emplean precios algorítmicos, a diferencia de las stablecoins tradicionales, no están respaldadas por activos, sino por un algoritmo que incentiva a los traders a mantener el precio estable. La stablecoin algorítmica más conocida es TerraUSD (UST). Otras stablecoins algorítmicas incluyen Frax y FEI USD.

Las stablecoins algorítmicas están ganando cada vez más popularidad. Según CoinGecko, TerraUSD experimentó un aumento del 260% en su valor de mercado total durante el último trimestre de 2021. El lunes, había 17.500 millones de tokens TerraUSD en circulación. A pesar de su mayor popularidad, algunos han criticado a TerraUSD y otras stablecoins algorítmicas por su funcionamiento.

Tras una venta masiva por parte de grandes inversores, el reconocido inversor Mark Cuban declaró que perdió dinero en la stablecoin algorítmica IRON. Según él, las stablecoins serán las primeras en ser reguladas.

Ejemplos de stablecoins respaldadas por algoritmos

El desarrollo de stablecoins algorítmicas puede volverse más sencillo con el conocimiento de algunas de las mejores stablecoins algorítmicas. Uno de los ejemplos más conocidos es RAI, que ofrece un protocolo de stablecoin que elimina la característica de vinculación al dólar fiduciario en los estándares de monedas. Tiene varias similitudes con el DAI de colateral único existente de MakerDAO.

El algoritmo de RAI incluye un controlador PID dedicado, que obtiene el precio actual de RAI como entrada. El algoritmo luego altera la oferta en respuesta al precio a través de un bucle de retroalimentación continuo.

FRAX es otro ejemplo. FRAX incorpora un sistema de arbitraje para hacer posible que una stablecoin sea viable y esté parcialmente colateralizada. Además de su naturaleza subcolateralizada, FRAX también utiliza USDC en lugar de ETH. Otra distinción notable sobre FRAX como una de las mejores nuevas stablecoins algorítmicas en el mercado es su gobernanza.

FRAX tiene un método de gobernanza minimizado, lo que permite considerablemente menos ajustes algorítmicos para que la comunidad cambie.

 Las stablecoins algorítmicas sacuden el mercado cripto

La red Tron está desarrollando una nueva criptomoneda vinculada al dólar, el USDD (o Dólar Estadounidense Descentralizado), que será respaldada por un algoritmo. El 21 de abril de 2022, el creador Justin Sun anunció que Tron lanzaría el USDD (o Dólar Estadounidense Descentralizado), una stablecoin que comenzaría el 5 de mayo de 2022.

La empresa también está considerando una stablecoin para liquidaciones de pagos, y no estará sujeta a las mismas reglas que Tether (USDT) o USD Coin (USDC) de Circle, que mantienen dólares en cuentas bancarias como respaldo. En su lugar, USDD utilizará un sistema algorítmico similar al de TerraUSD (UST) y Frax Finance (FRAX).

En una declaración separada, Tron DAO dijo que recaudaría 10.000 millones de dólares en reservas de figuras prominentes de la industria blockchain en los próximos seis a 12 meses. El objetivo es proporcionar liquidez en caso de emergencia para stablecoins como USDD y Tether, ambas emitidas en Tron. El dinero de la reserva protegerá el valor de sus activos durante las crisis financieras.

Según Sun, el USDD inaugurará la 'era de las stablecoins 3.0'. La entidad creará el USDD en Tron, Ethereum (ETH) y Binance Chain. El éxito de Terra ha impulsado la decisión de crear un bot sin estabilidad algorítmica.

El mercado de stablecoins vale aproximadamente 190.000 millones de dólares, o el 10% de la capitalización de mercado total de las criptomonedas. Tether (USDT), USD Coin (USDC), Terra USD (UST), Binance US Dollars (BUSD) y DAI son las cinco principales stablecoins, cada una con una cuota del 93% del total de 81 stablecoins según CoinGecko.

Cuando el precio de USDD es inferior a 1 USD, los usuarios y arbitrajistas pueden enviar 1 USDD al sistema y recibir 1 USD en valor de TRX. Cuando el precio de USDD es superior a 1 USD, los usuarios y arbitrajistas pueden enviar 1 USD en valor de TRX al sistema descentralizado y recibir 1 USDD.

Justin Sun

La noticia de Tron sigue a que otra red blockchain, Near Protocol, está preparada para lanzar su stablecoin llamada USN.