- Der US-amerikanische Kern-PPI fiel im Februar auf 3,4 % und verfehlte die Erwartungen, da die Großhandelspreise unverändert blieben.
- Die Aktien-Futures milderten die Verluste, doch der Dow fiel in der Woche um 3,4 %, sein stärkster Rückgang seit März 2023.
- Trump drohte mit 200-prozentigen Zöllen auf europäischen Alkohol, was die wirtschaftliche Unsicherheit weiter erhöhte.
Das Bureau of Labor Statistics (BLS) meldete am Donnerstag, dass die Produzentenpreise in den Vereinigten Staaten im Februar unverändert blieben, die Prognosen verfehlten und darauf hindeuten, dass die Inflation möglicherweise nachlässt.
Der Producer Price Index (PPI), der verfolgt, was Produzenten für ihre Waren und Dienstleistungen erhalten, zeigte für den Monat keinen Anstieg, nach dem im Januar nach oben revidierten Gewinn von 0,6 %. Ökonomen hatten einen Anstieg von 0,3 % erwartet, die tatsächlichen Zahlen lagen jedoch niedriger.
Der Core-PPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, fiel um 0,1 % und markierte den ersten Rückgang seit Juli. Analysten hatten einen Anstieg von 0,3 % prognostiziert, was einen erheblichen Fehlschlag darstellt.
Die Kernpreise, die auch Handelsdienstleistungen ausschließen, verzeichneten einen Anstieg von 0,2 %. Der Bericht folgt den Daten zum Consumer Price Index (CPI), die am Vortag veröffentlicht wurden und einen Anstieg von 0,2 % für den Februar zeigten, was die jährliche Inflationsrate auf 2,8 % brachte, leicht niedriger als die Werte im Januar.
Aktienmarkt-Futures reagieren, während die Staatsanleiherenditen hoch bleiben
Die Aktienmarkt-Futures reagierten sofort. Die S&P 500 Futures reduzierten die Verluste nach dem Bericht, während die Dow Jones Industrial Average Futures weiterhin einen Rückgang von 71 Punkten (0,2 %) zeigten.
Die Futures des Nasdaq 100 sanken um 0,4 % und gaben einen Teil der Gewinne des Vortages zurück. Die Reaktion war gemischt, da die Händler versuchten, einzuschätzen, was die neuesten Inflationsdaten für die Federal Reserve-Politik bedeuten.
Die Staatsanleiherenditen blieben hoch, da die Anleger die Erwartung aufrechterhielten, dass die Fed die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung am Mittwoch unverändert lassen wird. Der Markt preist bereits nahezu 100 % Wahrscheinlichkeit ein, dass sich die Zinsen nicht ändern werden.
Die politischen Entscheidungsträger haben einen vorsichtigen Ansatz betont, während sie die Inflationsentwicklungen und potenzielle wirtschaftliche Risiken im Zusammenhang mit den Handelspolitiken von Donald Trump überwachen.
Trump erschütterte die Märkte am frühen Donnerstag, als er Pläne ankündigte, 200 % Zölle auf europäische alkoholische Importe zu verhängen, als Vergeltung für den 50 %igen Zoll der EU auf amerikanischen Whisky.
„Das wird großartig für die Wein- und Champagnerunternehmen in den USA sein“, postete er auf Truth Social, was neue Bedenken hinsichtlich einer sich verschärfenden Handelskrieg auslöste. Die Ankündigung belastete die Marktstimmung und ließ die Futures sinken, bevor der PPI-Bericht die Bedenken etwas linderte.
Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed bleiben trotz schwächerer Inflationsdaten bestehen
Die Federal Reserve überwacht die Inflation genau, während sie potenzielle Zinssenkungen im vierten Quartal dieses Jahres abwägt.
Der PPI-Bericht für Februar zeigte, dass die allgemeinen Produzentenpreise im Jahresvergleich um 3,2 % stiegen und im Vergleich zu Januar, wo sie bei 3,7 % lagen, sanken. Der Kern-PPI lag bei 3,4 %, nachdem er im Vormonat um 0,4 Prozentpunkte gefallen war.
Trotz Anzeichen einer abkühlenden Inflation erwarten die Märkte weiterhin, dass die Fed die Zinssenkungen bereits im Juni beginnen wird. Barclays erwartet beispielsweise mindestens zwei weitere Halbierungsschritte bis zum Jahresende.
Einige politische Entscheidungsträger sind jedoch besorgt darüber, wie Trumps Finanz- und Handelspolitik das Wirtschaftswachstum und die Inflation in den kommenden Monaten beeinflussen werden.
Innerhalb des PPI-Berichts wurde ein Rückgang der Dienstleistungspreise um 0,2 % durch einen Anstieg der Warenpreise um 0,3 % ausgeglichen. Das BLS stellte fest, dass zwei Drittel des Anstiegs bei den Waren auf einen enormen Anstieg der Hühnereipreise um 53,6 % zurückzuführen waren.
Der Eiermarkt wurde stark von der Vogelgrippe getroffen, die das Angebot verknappet hat, obwohl Berichte darauf hindeuten, dass die Preise im März zu stabilisieren beginnen.
Im Dienstleistungssektor entfiel über 40 % des Rückgangs auf einen Rückgang der Margen im Großhandel mit Maschinen und Fahrzeugen um 1,4 %. Dies spiegelt eine nachlassende Nachfrage in wichtigen Industriesektoren wider, da Unternehmen und Verbraucher ihre Ausgaben zurückfahren.
Investoren bleiben trotz der abkühlenden Inflationsdaten vorsichtig. Der Nasdaq erlebte nach einem Gewinn von 1,2 % am Mittwoch eine scharfe Umkehr, angetrieben von starken Leistungen von Nvidia und Palantir Technologies.
Der breitere Markt kämpfte jedoch weiterhin. Der Dow Jones Industrial Average schloss am Mittwoch um 0,2 % niedriger und markierte damit seine dritte aufeinanderfolgende Verlustsession. Der S&P 500, der am Mittwoch um 0,5 % stieg, ist dennoch auf eine schwierige Woche zusteuern.
Bisher sind der S&P 500 und der Nasdaq beide um 3 % für die Woche gefallen, während der Dow um 3,4 % gesunken ist, sein schlechtestes Ergebnis seit März 2023.
Der S&P 500 befand sich tatsächlich bereits diese Woche zum zweiten Mal in der Korrekturphase, da er um 10 % von seinem Allzeithoch im Februar im Februar fiel.
Aber wie Cryptopolitan am Mittwoch berichtete, hat Trump den Aktienmarkt als „fiktive Wirtschaft“ abgetan. Er sieht ihn nicht mehr als Maßstab für seinen wirtschaftlichen Sieg, wie noch in seiner ersten Amtszeit.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
