Das Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete am Donnerstag, dass die Erzeugerpreise in den Vereinigten Staaten im Februar unverändert blieben und damit die Prognosen verfehlten. Dies deutet darauf hin, dass sich die Inflation möglicherweise abschwächt.
Der Erzeugerpreisindex (PPI), der trac , die Produzenten für ihre Waren und Dienstleistungen erhalten, verzeichnete im Berichtsmonat keinen Anstieg, nachdem er im Januar nach oben korrigiert um 0,6 % gestiegen war. Ökonomen hatten mit einem Anstieg von 0,3 % gerechnet, die tatsächlichen Zahlen fielen jedoch niedriger aus.
Der Kern-Erzeugerpreisindex (ohne Nahrungsmittel und Energie) sank um 0,1 % und verzeichnete damit den ersten Rückgang seit Juli. Analysten hatten einen Anstieg um 0,3 % prognostiziert, was eine deutliche Verfehlung darstellt.
Die Kerninflation, die auch Handelsdienstleistungen ausklammert, legte um 0,2 % zu. Der Bericht folgt auf die am Vortag veröffentlichten Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI), die für Februar einen Anstieg um 0,2 % auswiesen. Damit liegt die jährliche Inflationsrate bei 2,8 %, etwas niedriger als im Januar.
Die Aktienmarktfutures reagieren, während die Renditen von Staatsanleihen hoch bleiben
Die Aktienmarkt-Futures reagierten umgehend. Die S&P-500-Futures reduzierten nach der Veröffentlichung des Berichts ihre Verluste, während die Dow-Jones-Industrial-Average-Futures weiterhin einen Rückgang um 71 Punkte (0,2 %) verzeichneten.
Die Nasdaq-100-Futures gaben um 0,4 % nach und machten damit einen Teil der Gewinne des Vortages wieder wett. Die Reaktionen waren gemischt, da Händler versuchten, die Bedeutung der jüngsten Inflationsdaten für die der US-Notenbank .
Die Renditen von US-Staatsanleihen blieben hoch, da die Anleger weiterhin davon ausgingen, dass die Fed die Zinsen bei ihrer nächsten Sitzung am Mittwoch unverändert lassen würde. Der Markt preist bereits eine nahezu hundertprozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinsänderung ein.
Die politischen Entscheidungsträger betonen einen vorsichtigen Ansatz bei der Beobachtung der Inflationsentwicklung und der potenziellen wirtschaftlichen Risiken im Zusammenhang mit der Handelspolitik von Donald Trump.
Trump sorgte am Donnerstag für Aufsehen an den Märkten, als er Pläne zur Erhebung von 200%igen Zöllen auf europäische Alkoholimporte als Vergeltung für die 50%igen Zölle der EU auf amerikanischen Whisky ankündigte.
„Das wird der Wein- und Champagnerbranche in den USA sehr zugutekommen“, postete er auf Truth Social und schürte damit neue Sorgen über einen sich verschärfenden Handelskrieg. Die Ankündigung belastete die Marktstimmung und ließ die Futures-Kurse fallen, bevor der PPI-Bericht die Bedenken etwas dämpfte.
Trotz schwächerer Inflationsdaten bleiben die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed bestehen
Die US-Notenbank Federal Reserve beobachtet die Inflation genau, während sie mögliche Zinssenkungen im vierten Quartal dieses Jahres erwägt.
Der Erzeugerpreisindex (PPI) für Februar zeigte einen Anstieg der Erzeugerpreise um 3,2 % im Jahresvergleich, nach einem Rückgang von 3,7 % im Januar. Der Kern-PPI lag bei 3,4 %, nachdem er gegenüber dem Vormonat um 0,4 Prozentpunkte gesunken war.
Trotz Anzeichen einer nachlassenden Inflation rechnen die Märkte weiterhin damit, dass die Fed bereits im Juni mit Zinssenkungen beginnen wird. Barclays beispielsweise erwartet mindestens zwei weitere Senkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte bis zum Jahresende.
Einige politische Entscheidungsträger sind jedoch besorgt darüber, wie sich Trumps Fiskal- und Handelspolitik in den kommenden Monaten auf das Wirtschaftswachstum und die Inflation auswirken wird.
Im PPI-Bericht wurde ein Rückgang der Dienstleistungspreise um 0,2 % als Ausgleich für einen Anstieg der Warenpreise um 0,3 % genannt. Das BLS stellte fest, dass zwei Drittel des Preisanstiegs bei Waren auf einen enormen Preisanstieg von 53,6 % bei Hühnereiern zurückzuführen waren.
Der Eiermarkt wurde von der Vogelgrippe stark getroffen, was zu einem Angebotsengpass führte. Berichten zufolge haben sich die Preise jedoch im März zu stabilisieren begonnen.
Im Dienstleistungssektor resultierten über 40 % des Rückgangs aus einem Margenrückgang von 1,4 % im Großhandel mit Maschinen und Fahrzeugen. Dies spiegelt die nachlassende Nachfrage in wichtigen Industriezweigen wider, da Unternehmen und Verbraucher ihre Ausgaben reduzieren.
Trotz der sinkenden Inflationsdaten blieben die Anleger vorsichtig. Der Nasdaq verzeichnete nach einem Plus von 1,2 % am Mittwoch, das durch dietronPerformance von Nvidia und Palantir Technologies befeuert wurde, eine deutliche Kurskorrektur.
Die breiteren Märkte gaben jedoch weiter nach. Der Dow Jones Industrial Average schloss am Mittwoch 0,2 % niedriger und verzeichnete damit den dritten Verlusttag in Folge. Der S&P 500 legte am Mittwoch zwar um 0,5 % zu, steuert aber dennoch auf eine schwierige Woche zu.
Bislang liegen der S&P 500 und der Nasdaq jeweils 3 % im Minus für die Woche, während der Dow Jones um 3,4 % gefallen ist – sein schlechtester Wochenverlust seit März 2023.
Der S&P 500 geriet Anfang dieser Woche tatsächlich kurzzeitig in den Korrekturbereich und fiel um 10 % gegenüber seinem Allzeithoch vom Februar.
Aber als Cryptopolitan berichtet wurde , bezeichnete Trump den Aktienmarkt als „Scheinwirtschaft“. Er betrachtet ihn nicht mehr als Maßstab für seinen wirtschaftlichen Erfolg, wie er es während seiner ersten Amtszeit tat.
