Neue Daten der US-Regierung zeigen, dass US-Arbeitnehmer den geringsten Anteil des BIP seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1947 erhalten.
Laut Zahlen des US-Arbeitsministeriums (Bureau of Labor Statistics) ist der Anteil der Löhne und Gehälter am Bruttoinlandsprodukt im dritten Quartal des vergangenen Jahres stark gesunken. Er lag bei 53,8 % und damit auf dem niedrigsten jemals in den modernen, mit dem BIP verknüpften Datenreihen erfassten Wert.
Dieser Wert lag unter dem Wert des Vorquartals von 54,6 % und deutlich unter dem bisherigen Durchschnitt der 2020er Jahre von 55,6 %. Die Daten stammen aus dem am Donnerstag veröffentlichten Bericht des BLS zu Arbeitsproduktivität und -kosten.
Während das BIP weiter wuchs, schrumpfte der Anteil, der an die Arbeitnehmer ging, immer weiter, obwohl die Unternehmen einige dertronGewinnmargen seit Jahrzehnten verzeichneten.
Die Lohnkostenquote wird tracund stieg 2020 auf dem Höhepunkt der Pandemie kurzzeitig stark an. Seitdem ist sie stetig gesunken. Im gleichen Zeitraum stiegen die Unternehmensgewinne, was neue Besorgnisse über die Einkommensungleichheit in der US-Wirtschaft , da das BIP-Wachstum die Löhne der Arbeitnehmer nicht im gleichen Maße ansteigen ließ.
Die Produktivität steigt, während die Einstellungsaktivitäten verhalten bleiben
Aus demselben Bericht des BLS geht hervor, dass die Arbeitsproduktivität in den USA im dritten Quartal so schnell wie seit zwei Jahren nicht mehr gestiegen ist.
Ökonomen führten einen Teil dieses Anstiegs auf den zunehmenden Einsatz künstlicher Intelligenz in Unternehmen zurück. Der Produktivitätsanstieg ging jedoch mit einem sinkenden Anteil der Lohnkosten am BIP einher, was zu einem uneinheitlichen Bild der wirtschaftlichen Gewinne führte.
Ökonomen erklärten, dass weitere Daten benötigt würden, um die Auswirkungen von KI auf Arbeitsplätze und Löhne zu verstehen. Einerseits könne eine höhere Produktivität ein schnelleres BIP-Wachstum ermöglichen, ohne die Inflation anzuheizen. Andererseits könnten Unternehmen ihre Produktion steigern und gleichzeitig weniger Arbeitskräfte einstellen, was den Druck auf die an das BIP-Wachstum gekoppelten Löhne erhöhen würde.
Das BLS defiden Lohnanteil als „den Prozentsatz der Wirtschaftsleistung, der den Arbeitnehmern in Form von Vergütung zufließt“. Dazu gehören Löhne, Gehälter, Boni und Rentenbeiträge. Trotz eines soliden BIP-Wachstums sank dieser Prozentsatz weiter.
Tom Barkin,dent der Federal Reserve Bank von Richmond, erklärte, die jüngsten Arbeitsmarktdaten deuteten auf ein moderates Stellenwachstum und eine geringe Einstellungsbereitschaft hin. Laut den am Freitag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Zahlen wurden im vergangenen Monat 50.000 neue Stellen geschaffen. Die Arbeitslosenquote sank leicht auf 4,4 Prozent, obwohl sich die Einstellungsrate verlangsamte.
„Dieses gute Gleichgewicht zwischen einem moderaten Beschäftigungswachstum und einem moderaten Wachstum des Arbeitskräfteangebots scheint sich fortzusetzen, und das ist ermutigend“, sagte Barkin am Freitag gegenüber Reportern.
Barkin erklärte, die Unternehmen blieben vorsichtig und setzten auf Produktivitätssteigerungen, um mit weniger Personal auszukommen. Dieser Ansatz habe die Einstellungsentscheidungen geprägt, während das BIP weiter wachse.
Er fügte hinzu, dass die Verantwortlichen der Federal Reserve die Risiken einer höheren Arbeitslosigkeit und einer anhaltenden Inflation im Auge behalten müssten.
Die politischen Entscheidungsträger senkten im vergangenen Monat zum dritten Mal in Folge den Leitzins, sind sich aber aufgrund der Unsicherheit hinsichtlich der Inflation und des Arbeitsmarktes weiterhin uneins über weitere Zinssenkungen.
Anleger rechnen derzeit mit zwei Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte in diesem Jahr. Die Märkte erwarten keine weitere Zinssenkung vor April oder Juni.
„Die Inflation liegt nun schon fast fünf Jahre über unserem Zielwert“, sagte. „Sie ist zwar deutlich besser aufgestellt als vor zwei oder drei Jahren, aber wir haben unser Ziel noch lange nicht erreicht.“
„Die Arbeitslosenquote ist im letzten Jahr leicht gestiegen, und das Beschäftigungswachstum ist moderat“, sagte er. „Deshalb muss man beides im Auge behalten.“
