Das US-Finanzministerium teilte am Montag mit, dass es zwischen April und Juni 514 Milliarden Dollar aufnehmen müsse und damit die im Februar prognostizierten 123 Milliarden Dollar deutlich übertreffe.
Das Finanzministerium begründete den Anstieg damit, dass zu Beginn des Quartals deutlich weniger cash zur Verfügung stand als erwartet, was eine direkte Folge der Tatsache sei, dass der Kongress die Schuldenobergrenze immer noch nicht festgelegt habe.
Im Februar ging das Finanzministerium davon aus, Ende März über rund 850 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln zu verfügen. Das traf nicht zu. Stattdessen sank der tatsächliche Betrag auf etwa 406 Milliarden Dollar.
Da die Schuldenobergrenze im Januar wieder in Kraft trat, konnte die Regierung keine neuen Staatsanleihen ausgeben, um die Lücke zu schließen. Trotz dieses Defizits halten die Verantwortlichen hartnäckig an ihrem cash von 850 Milliarden Dollar bis Ende Juni fest und setzen weiterhin darauf, dass die Abgeordneten das Problem mit der Schuldenobergrenze endlich lösen werden.
Laut Finanzministerium hat cash die Schätzung um 53 Milliarden Dollar reduziert
Das Finanzministerium erklärte, dass die Neuverschuldung im zweiten Quartal um 53 Milliarden Dollar niedriger ausgefallen wäre, wenn das Quartal nicht mit geringeren cashbegonnen hätte. „Ohne den niedrigeren als angenommenen cash zu Quartalsbeginn liegt die geschätzte Neuverschuldung im laufenden Quartal um 53 Milliarden Dollar unter der im Februar angekündigten Summe“, hieß es in der Mitteilung des Ministeriums vom Montag.
Lou Crandall, leitender Ökonom bei Wrightson ICAP, warnte dent neuen Zollerhöhungen auf Importe nicht berücksichtigt hätten. In einer Mitteilung erklärte Crandall, die zusätzlichen cash könnten dem Finanzministerium helfen, seine cash besser zu verwalten. Die zu Quartalsbeginn fehlenden Milliarden rissen jedoch bereits ein Loch in die früheren Prognosen.
Vor dem Update am Montag herrschte unter den Wall-Street-Händlern weit Uneinigkeit darüber, wie hoch die neue Kreditaufnahme ausfallen würde. Lou erklärte, er gehe davon aus, dass das Finanzministerium seine Prognose deutlich anheben werde, wenn es weiterhin von einem möglichen cash von 850 Milliarden Dollar bis Juni ausgehe.
Bei JPMorgan Chase & Co. waren die Strategen deutlich vorsichtiger und schätzten, dass die Netto-Marktkreditaufnahme bei 255 Milliarden Dollar liegen und der cash auf 300 Milliarden Dollar sinken würde.
Die Schuldenobergrenze trat Anfang Januar wieder in Kraft. Dadurch wurde das Finanzministerium sofort an die Leine genommen und daran gehindert, weitere Nettoschulden aufzunehmen. Sollte der Kongress weiterhin zögern, wird das Ministerium gezwungen sein, die Ausgabe neuer Gelder drastisch zu reduzieren und seine cash noch schneller aufzubrauchen.
Der cash des Finanzministeriums beläuft sich aktuell auf rund 563 Milliarden Dollar (Stand: letzter Donnerstag). Er ist zwar höher als Ende März, aber noch weit entfernt von dem angestrebten Ziel von 850 Milliarden Dollar, an dem die Verantwortlichen weiterhin festhalten.
Das Finanzministerium skizziert die Kreditaufnahmepläne für das nächste Quartal
Mit Blick auf die Zeit nach Juni rechnet das Finanzministerium mit einer Aufnahme weiterer 554 Milliarden Dollar zwischen Juli und September. Es geht erneut davon aus, dass es Ende des dritten Quartals über cash in Höhe von 850 Milliarden Dollar verfügen wird. Doch wie alles andere gilt auch diese Zahl nur, wenn der Kongress die Schuldenobergrenze anhebt oder aussetzt.
Das Finanzministerium gab bekannt, dass es am Mittwoch seine Pläne für den Verkauf von Anleihen und Schuldverschreibungen für die kommenden Monate veröffentlichen wird. Händler an der Wall Street gehen davon aus, dass das Finanzministerium die Verkaufsvolumina unverändert lässt und keine größeren Änderungen vornimmt.
Manche Analysten, darunter auch Lou, fragen sich, ob das Finanzministerium seine gesamte Strategie im cash -Management überdenken muss. Aktuell strebt das Ministerium einen massiven cash an. Lou brachte jedoch die Idee ins Spiel, dass die Verantwortlichen dieses Ziel reduzieren könnten, sollte sich der Streit um die Obergrenze weiter verschärfen.
Als Reporter einen Beamten des Finanzministeriums fragten, wie sie eine Änderung der Strategie zur Sicherung cash ankündigen würden, sagte der Beamte angeblich, dass sie dies wahrscheinlich über die vierteljährliche Refinanzierungsmitteilung tun würden – genau wie sie es in einer ähnlichen Situation im Jahr 2015 getan hätten.
In einem Telefonat stellte der Beamte klar, dass noch keine Entscheidung gefallen sei, aber wenn man den Kurs ändern wolle, werde die Welt es auf diese Weise erfahren.
